股票要想要上涨,除了基本面变好之外,还要交易面的配合。以美女相亲为例,漂亮的外表和宜人的性格就是基本面,而追求的人多少就是交易面。明珠可能不被人发现,美女也可能被渣男骗。没有交易面的配合,基本面好的公司股票也可能涨不起来。当然,从长期来看,基本面的好最后会反映到消息上,进而吸引市场的关注,于是交易面就会把股价拉起来。
如何判断一个股票的交易面是否良好?可以看以下几个方面:
1、估值情况。估值是否高于市场平均值,PE和PB是否显著高于行业平均水平。上述估值是否有明显不靠谱的吹嘘和概念在支撑。
2、股价位置。是否在历史新高,历史次高位置上,高处不胜寒,这些位置很危险。
3、股价涨幅。股票市值的涨幅是否显著大于业绩涨幅,如果业绩一直在上涨,而赚得是真金白银,那除非大手笔分红,否则市值涨幅应与净资产涨幅一致。
4、机构配置比例。一般来说保险和基金等机构持股占比低于2%,属于低配;5%属于中配;10%属于高配。20%属于超配,超过这个比例基本上可以对上市公司产生重大影响,但机构普遍不喜欢这种角色,出力不讨好。
5、散户配置比例。散户平均持股1万股属于高配,持股市值30万属于高配;超过上述标准为超配。散户很少有中配和低配,因为散户的风格都是被忽悠买入的,所以要么不配,要么高配或超配。
理论上,散户配置高不是好现象,因为大部分散户都不是因为基本面因素买入的,所以散户青睐某只股票,无法说明股票未来会变好。而且散户配置高,意味着未来没有更多的散户可以买入,割韭菜的机会变小了。
与之相反的是,当散户配置低而机构配置高时,往往表明股票未来的基本面大概率会变好。而且即使基本面不达预期,机构也可以利用媒体炒作让散户追风买入,从而割一把韭菜,这是投机者最喜欢的方式。
最好的交易面是股价较低、估值较低、涨幅小于基本面涨幅,同时机构和散户配置都比较低,这样股价不会大跌,所以风险可控。同时,一旦公司基本面向好,将会迎来机构买入带来的大涨,散户买入带来的暴涨。而卖出的时机就是两个,第一个是散户刚追风买入,股东人数上涨的第一阶段,第二个是股价从高点回调再次冲击高点,股东人数暴涨的第二阶段。这两个点,也是机构最好的出货点,既收获了利润,也没影响股价,名利双收。散户当了韭菜,还会感谢机构和大V,让自己尝上了甜头,浑然不知这是最后一滴剩汤。汤喝完之后,待宰的羔羊就要被架上屠宰台。
下面举一个股票的例子,看看交易面情况。
招商银行,股价新低,估值较低,历史股价涨幅小于业绩和净资产涨幅,看上去不错。但机构配置比例在10%,属于高配;散户持股数平均在8000股,持股市值约32万,股东人数62万,属于超配。所以目前的位置并不适合买入,上涨空间有限,下跌概率较大。
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