干散货航运业的发展需要谨慎了

阿法牛AlphaBull

徐剑华 韦铖 编译

国际货币基金组织(IMF)的GDP增长数据为干散货市场描绘了一幅至2019年的美好图景。但GDP增长率将从2020年开始下降，与此同时，干散货船运力的增长可能会对货运费率产生直接影响，并阻碍市场复苏。

2020年GDP的下降与干散货市场的运力增长将同时发生。

干散货运输市场目前正经历着全球金融危机后最有利的世界经济前景，IMF的预期越来越多地表明，至少到明年之前，中国的GDP表现会更强劲。但从2020年开始，情况将愈益复杂，预计将出现周期性放缓。对于干散货市场，放缓预期也将与船厂新船交付同时发生。

那么，行业应该更加谨慎吗?

去年可能会被认为是干散货运输市场的一个转折点，运输量增长率较高，而新造船数量下降，提高了船东的利润率。

IMF估计2017年世界GDP增长3.8%，是自2011年以来最好的年份。

好消息是，IMF对于2018和2019年的GDP预测值双双调高到3.9%，并对航运需求直接产生正面影响。如果这一预测实现的话，那么，这是从2002至2004年以来首次再现连续三年连续增长。

如果现实符合IMF的观点，我们将看到连续三年连续增长，上次这样的增长发生在2002年至2004年。

Braemar ACM指出，未来12-18个月，经济增长和全球贸易预计将以更快的速度增长，货运需求的高速增长将使运费率更加乐观。

该公司在其每周报告中表示:“由于今年后续船只交付速度减缓，所以我们仍对货运市场持积极态度，即使有一些近在眼前的阻碍。但下行风险依然存在。”

Braemar ACM数据显示，2019年干散货船运力的交付量预计为3980万载重吨，高于今年的2980万载重吨，2020年将增加2450万载重吨。除此之外，新的订单还有可能被投放。

该机构表示，尽管预计2020年至2023年的总体GDP增速将保持在3.7%左右，但经济周期从以投资拉动增长的方式转变意味着，因贸易增长而引起GDP的增长将减少，经济发展所提供的货运量不及以前。再加上中国GDP增速将从6.5%降至5.5%这一预期将成为事实，我们应该在经济周期到来之前好好享受现在的市场。

从干散货运输的角度来看，中国经济预计将在短期内反弹，原因是以污染为由进行的冬季工业运力削减限制正在取消，但旨在保持经济长期增长的改革，对散货贸易来说不那么令人鼓舞。

编译自：

Inderpreet Walia: Why dry bulk market needs to be cautious, Lloyd’s List, 07 May 2018