3月22日，身为深港通港股通目标的香港上市公司IGG(00799.HK)正式公布截至2016年12月31日的全年业绩。2016年，IGG收入达到3.22亿美元，较去年同期增长59.1%。全年股东应占利润达到7260万元美金，与2015年相比增长74.9%，各项利润指标皆增长约七成。
业绩公告的同时，IGG宣告派息每股0.134港元(包括每股0.08港元第二次中期股息及0.054港元特别股息，相当于0.017美元)，连同去年八月宣派的0.043港元中期股息，全年累计派息达0.177港元(相当于0.023美元)。
在过去半个月，IGG股价由每股5港元跃升至3月22日业绩公布时的8.93港元，涨幅近80%，除了深港通效应之外，也体现了市场对公司业绩的良好预期。
《王国纪元》月流水破纪录《城堡争霸》续增长、2017年收入可望倍升
根据公司的公开材料，「爆款游戏」《王国纪元》自2016年3月上线后5个月内月流水达1000万美元、第8个月将近2000万美元，到今年1-2月流水均突破3100万美元，已是公司另一爆款《城堡争霸》月流水的3倍。
从用户数据上看，截至2016年12月31日，《王国纪元》的每月活跃用户数约为400万，《城堡争堡》则为900万。按游戏收入划分，刚推出不足一年的《王国纪元》的收入占比已经达到总收入的38.6%，与《城堡争霸》的42.1%相距不远。由此可见《王国纪元》的每用户平均收入处于较高水平，更具增长潜力。此外，该游戏目前只在中国iOS平台上线，市场预期进入中国安卓平台后，2017年游戏流水有望倍升。
公司另一主打游戏《城堡争霸》上线运营逾3年，增长势头仍在持续。游戏收入较2015年同比增加12.1%，于Google Play的每日收入名列7个国家及地区的前五名，和28个国家及地区的前十名。
预计IGG在2017年将维持增长双引擎的态势，《城堡争霸》等既有核心游戏继续为公司带来稳定的收入与现金流，新作《王国纪元》拉动公司收入增长。根据公司披露的公开资料，2016年1月份至2016年12月份，公司每月流水以200-300万美元增长。
今年1-2月份更攀升至4600-4700万美元，如2月份以31日计算，则月流水已破5000万美元，以此推算公司3月份的流水达到5000万美元毫无悬念。市场预期 2017年的流水将超过6亿美元。
提升利润率推动盈利倍升
IGG此前一直将利润率维持在20%水平，2016年在《王国纪元》的大幅增长推动下利润率提升至22%，同年12月份利润率已高达34%。如以利润率30%计算， 公司 2017年的利润估计可以达到1.8亿美元，达到2016年同期利润7160万元的2.5倍以上。
天风证券比作「小网易」
就在业绩之前，曾经在两个月内建议投资人押注陌陌而大赚100%的A股券商天风证券，赶在港股的一众券商之前提早「出手」发表分析报告。而香港券商根据以往惯例只在业绩公布后发表报告，错失了让客户提早进场获利的良机。
在报告中，天风证券形容IGG为「小网易」，俨然将IGG与腾讯游戏及网易并列3大手游戏商，甚至成为其独角兽的候选名单。
天风证券的目标价10元，对应其预测公司收入在未来3年可望维持45.3%的复合增长率(CAGR)，同时净利率可望实现67.1%的复合增长率。给予公司 2017年及2018年的市盈率(PE ratio)分别为11.6x和9.4x，较中国海外游戏上市公司平均估值14.2x和11.8x分别低18.3%和20.3%，与当时腾讯收购Supercell的估值10x相近。与此同时，光大证券也在同一天发表了目标价10.44港元的研究报告。
香港券商争相提高目标价
与此同时，其他券商也根据IGG最新的全年业绩，调整了目标价，其中东吴证券的目标价最为进取，达到13港元。
IGG的分红率甚高，今年的分红率为42.8%，其分红绝对值与去年相若，与大部分游戏类股相比十分具有吸引力。对于高增长的游戏类公司，如此高的派息比率足见IGG对于旗下产品的未来增长充满信心。
继续开发新游戏及成功游戏续作
IGG方面表示，在立足现有增长点，力推两款主力游戏之外，公司还将继续开发多款策略游戏及消除类游戏，包括《城堡争霸》、《领主之战》续作以及沙盒游戏TUG等。在游戏精品化战略的推进下，相信公司未来推出的新游戏值得广大玩家期待。
至于会否寻求合适的并购机会，IGG的业绩公告着墨不多，但其现金水平仍然达到1.84亿美元，而今年在盈利大涨之下而将派息率调至合理水平，其所预留的现金除了游戏开发将作何用途，也是投资者未来值得猜想的。
（投资先机 报道）
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