一公司开了20张共25亿商票，搞定了一上市公司重组！

昨日上市公司八一钢铁发布资产重组预案，公司拟以票据资产置换和补足差额现金的方式，获得预估值43.45亿元资产的注入。

根据预案，八一钢铁将其所持有的、由控股股东八钢公司开具的25.1亿元商业承兑汇票，与八钢公司下属的标的资产等值部分进行置换。

这是第一次在如此重大交易中采用了大额的商票进行支付！

一次商票，两次交易，这才是商票高手！

交易方简介：

上市公司主体：八一钢铁

上市公司控股股东：八钢公司

第一次交易（2016年12月）标的：南疆公司，原为八一钢铁控股的子公司

第二次交易（2017年09月）标的：八钢铁练系统等资产

交易方案：

目的：是将八一钢铁的不良资产先进行处理干净，再注入资产！

如果按照正常的处理方法，八一钢铁先卖不良资产，收到一笔钱；然后再用这个钱以及定向增发购买置入的资产！这个过程很耗时，且需要大笔资金，如果要定增还会引发审核，时间长，重组可能失败！

中信和中金给出的方案：

1）在2016年第一次交易时，八钢公司开了25亿的商票买八一钢铁的子公司南疆公司。八一钢铁拿到一笔八钢开的商票，实现不良资产出表！而八钢公司则不花一分钱买了资产！

2）2017年9月，在商票未到期兑付前，八一钢铁用持有的25商票购买八钢公司的优质资产！如此，商票回到开票人八钢公司，一年内完美循环！谁也不付钱！

在整个交易实行了：

1）商票支付，符合贸易背景要求，完全合规！

2）非现金支付，规避了定增审批等事项，也没有稀释控股股东权益，也没让控股股东掏钱！

另外值得注意的是，简易商票都是一年，第二笔交易才刚预案，在商票到期兑付前完全可能没完成！八钢公司岂不要付钱了？此时，方案里又提出如果商票到期，八钢公司再开一张商票来替换！

牛！自我循环了！

可以说，整个方案完美体现了商票的支付属性和自我创造货币的能力！

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