近年来供应链金融发展越发成熟，应用领域变得十分广泛。本文通过对中小企业的供应链金融信用风险发生的主要原因进行探讨，分析及评估以上原因带来的影响。 供应链金融的出现为中小企业提供了新的融资服务模式，同时也为金融机构增加了新的盈利增长点。但供应链金融同样面临着一定的风险，尤其近些年，受宏观经济周期波动、大宗商品价格波动等因素影响，供应链金融业务出现了信用风险事件。在这些事件中，这些信用事件通常由于供应商的上一方或多方没有按照约定履行相关合同，从而导致金融机构面临违约风险。 供应链金融的核心在于金融机构通过对核心企业、上下游企业和物流企业等进行授信，从而将供应链上的资金流进行了集中管理，一旦供应链中的一方发生违约，金融机构就不得不面临信用风险。因此信用风险是供应链金融中的主要风险。 一、供应链金融信用风险的主要原因 近年来，金融机构在推广供应链金融工作中发挥了正面作用，极大地完善了中小企业的融资模式。但从实际操作层面看，一些新的问题也开始凸显，这导致了供应链金融业务的信用风险逐渐暴露。 （一）宏观层面影响因素多 近年来我国中小企业发展较快，但同时受到经济下行、制造业不景气、汇率波动导致的原材料价格上涨、人民币升值带来的出口减缓等诸多因素影响，一些行业如钢铁、水泥等高能耗低环保行业以及制造行业出现了产能极度过剩的情况，周期性危机问题凸显，大量企业面临破产危机，这导致整个供应链出现大量的信用风险。 （二）供应链缺乏集成管理 由于中小企业的内部治理机制，核心企业的上下游面临着频繁更换和撤并的问题，因此供应链整体无法有效整合上下游资源，导致供应链上企业之间的合作效率低下，缺乏协同效应。 （三）物流发展缺乏高效机制 目前我国物流市场有待改善，效率高、管理强的物流公司仍较少，大多数物流企业的运输网络还不能满足物联网要求，不能对货物实时监管，无法快速反应，信息传递效率低下。同时，经营管理上面问题层出不穷，如人员频繁更换、监管不严、运输物品管理不规范等，这些问题进一步增加了供应链整体风险，间接地增加了金融机构面临的信用风险。 （四）金融机构的信息技术有待改善 国际先进技术已经帮助供应链金融实现信用证贸易下的银行和买方单据和证件的统一处理，企业之间可以通过信息平台对数据实现共享，信息查询，服务定制等功能。这使得银行和企业之间的自动化和信息化达到新的高度，在高度自动化的平台上，供应链金融也衍生了更多产品。反观国内，金融机构的信息技术和国外先进技术还存在一定差距，特别是在信用证、出账、应收账款票据等确认等方面仍以人工进行，还不能实现全面数字化的流程操作，这不仅效率低下，也增加了人工成本和时间成本，最终抬高了融资成本，同时也存在着操作风险隐患。 （五）金融机构的风险管理能力有待提高 供应链金融具有创新性、集合性以及金融科技含量高的特点，这对金融机构的风险管理提出了新的要求。我国目前开展供应链融资管理的金融机构还未建立单独的供应链金融运营机构。在管理机制上，缺乏专业化、专门化的管理部门和操作平台，导致金融机构在供应链评估、进出库确认、拍卖和处理等方面缺乏快速、高效的管理手段和运营机制。 二、信用风险事件对供应链的影响 由于供应链金融的特殊机制，信用风险具有放大效应，一个信用风险事件的发生可能导致连锁反应，这给整个整体供应链造成破坏，同时给上下游企业同时带来损失。 （一）上游企业面临回款速度慢的信用问题 1、对供应链运营的影响 下游企业若拖欠上游企业的货款时间过长或金额过大，可能导致上游企业资金周转面临问题。上游企业可能在流动资金紧张时拖欠其上游原材料供应商的货款，这使得供应链整体资金周转出现问题，金融机构将面临供应链整体的信用风险问题而非供应链上单个企业。 2、对终端产品价格的影响 下游企业一旦发生账款拖欠问题，上游企业的资金利息、收账费用、坏账准备等将会大幅上涨，这必然导致终端产品成本上升，进而导致终端售价提高。若企业不抬高终端产品价格，企业的利润又将受到挤压，影响企业长期经营和信用状况。 3、企业税务负担加剧 赊销收入要依法缴纳流转环节的增值税、营业税、消费税等，在确定总利润后企业需进一步缴纳企业所得税。企业应收转款一旦拖欠过长，形成坏账，这会导致上游企业货款损失，还会让企业为此多支付税款，加剧企业税务和资金负担。 （二）下游企业面临供货延迟的信用问题 1、扰乱经营计划，拖累供应链运营 在供应商集中度过高的供应链中，供应商若不能履约及时供货，这会引起下游企业原材料缺乏，扰乱企业经营计划，造成企业利益上的损失，严重时甚至可能中断供应链的运转。 2、终端客户流失 货物供应的不及时将使得供应链运转效率低下，终端产品生产速度将大幅降低，客户满意度降低，最终造成客户流程，信誉和利润都将遭到损失。 3、成本高涨，竞争力下降 供应商集中度过高导致的供货不及时也将导致成本上涨。在面临上游供货不及时的情况时，下游企业将急于采取应急手段进行补货，因此成本将大幅升高，产品竞争力大幅降低。 三、总结 供应链金融的出现完善了现有的企业融资模式，同时新的风险也应运而生，传统的金融风险在新的领域进行衍生。供应链金融的机制使得金融机构可以对供应链分散的风险进行集中管理，但同时对金融机构的风险管理提出了更高的要求。金融机构唯有理清供应链金融运行的逻辑关系，找出主要原因，评估潜在的影响，才能提升自身应对供应链金融信用风险的管理能力。 文/张珲
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