识别信贷警告信号 加强贷后风险管理

摘要

随着未来经济不确定性增加，贷后管理也变得日益重要，本文从贷后管理中常见预警信号入手，揭示不同预警信号背后所蕴含的意义，总结相应的处置方法，并在文章最后简要的介绍了大公在贷后风险管理产品研发中取得的最新进展。

贷前调查、贷中授权是银行信贷管理中非常重要的两部分，但是随着未来经济不确定性越来越大，做好贷后管理也变得日益重要。实践中，贷后管理弱化是比较普遍的情况，这威胁着银行资金的安全。本文将从贷后风险预警信号和处置方案两个维度阐述银行相机抉择的贷后管理，并以此为契机，阐述大公“信贷风险数字管理系统”在贷后管理方面的优势。

一、贷后风险预警信号的主要表现

冰冻三尺非一日之寒，企业信用恶化也是从量变到质变的过程，通过对2014年-2017年20家违约企业分析，我们发现大部分企业在违约前的一段时间内都表现出明显的异常。

（一）经营环境恶化与股东变动

经营环境和股东背景是企业开展业务的所处的外部大环境和内部大环境。通过对2014年到2017年20家违约企业分析后，我们发现除了山水水泥等少数企业在首次违约前期未出现外部经营环境的显著恶化，大多数违约企业都经历了从外部环境恶化到自身经营恶化的过程，例如煤炭行业的四川煤炭、金属行业的广西有色、新能源行业的保定天威、钢材行业的东北特钢、船舶制造业的春和集团等等。当环境急剧恶化并导致企业经营和财务恶化后，企业股东是企业违约速度的重要影响因素。一般说来，从经营显著恶化到最终违约，国企要比民企延迟1-3年的时间，在极端情况下可以达到5年。虽然企业的外部支持有股东、银行、业务关联方和担保方等等，但除了股东有逆周期支持愿外，其他各方基本不存在逆周期支持的能力和意愿，这也更说明了股东支持在外部经营环境恶化时的重要性。

（二）财务状况恶化

财务是宏观环境、公司运营、战略执行等一系列影响因素施加到企业后的最终结果。从宏观上讲，企业偿债能力可分为清偿性还本付息能力即长期均衡，盈利对利息覆盖能力即中期均衡、流动性还本付息能力即短期均衡三个维度。以上三方面大体可以对应报表分析的资本结构分析、盈利性分析和流动性分析。其中流动性不足是违约的直接原因、盈利性恶化是违约的根本原因，资本结构情况则影响着从经营恶化到流动性不足直至违约的实现速度。

从微观企业研究上看，企业在受到冲击后应收账款和存货指标最先出现异常，且存货指标出现异常时间点要滞后于应收账款出现异常的时间点，这可以理解为企业销售部门最先接受到外界冲击并传递到生产部门，最终传递到采购部门。同时，企业的主营业务收入减少，且主营业务收入占业务总收入的比例下降，这可以理解为企业营业收入减少时，实际上还经历了从核心业务到非核心业务逐渐被腐蚀的过程。最后，企业的资产负债表也会出现一些“奇怪”的变化。例如“其他”账户明显增多，长期股权投资下降，公允价值计量方法与历史成本计量方法之间的频繁转换，主观性较强的账户变化明显，这些都可以理解为企业在用尽最后的手段对报表进行粉饰。

（三）过度扩张和过度融资

业务扩张从意愿上讲，可以分为主动扩张和被动扩张；从业务上讲，可分为原有业务扩张和新业务扩张。分析企业业务扩张时，首先要确定企业的扩张是因为看好某个产业而进行的扩张，还是因为原产业不景气，不得不通过扩张原有业务实现规模经济或扩张新业务找到新的利润增长点。扩张时企业将面临确定的成本与不确定的收益。其中，成本包括为新投入设备而支付的成本，以及中断、减少原有业务时而产生的成本。经营不佳的企业无论以何种方式进行业务扩张都是一场赌博，如果新业务失败，将会大大加速企业破产。

除了研究企业业务扩张所在的行业，还要实时关注企业扩张项目的进展情况，如果发生项目资金未按期到位、项目建设资金不落实、项目进度落后、工程进度滞后或者投产后产品有瑕疵等事件，都是重要的信号，需要重点关注。

（四）资金异常

现金流是企业血液，也是银行管理信贷的重要抓手。企业生产过程中产生的物流必然对应资金流，物流和现金流是相同业务的不同体现，通过跟踪企业对资金的使用状况，可以摸清企业之间以及企业与人之间的关联关系，因此对企业资金结算和资金流向的监控是银行贷后管理的核心任务之一。具体来说，可分资金支付与资金归集两个方面。资金支付方面，需要了解支付对手方背景，是否是企业合理的相关方，对手方是企业还是个人；如果企业资金交易方不是业务的合理相关方则说明企业很可能隐瞒了资金真实用途；如果资金结算对手方是个人，则说明企业可能涉及民间借贷或欺诈行为，需要密切关注。当然，通过对资金归集的分析也能了解企业的信用情况。当企业在贷款行存款存量减少、资金归集的数量和频率减少、在同名账户之间划转频繁、待发工资大幅度下降都意味着公司经营可能出现了严重的问题，需要尽快采取相应的应对措施。

（五）舆情异常

公司外部舆论是贷后风险管理非常重要的信息来源，大体可分为实际控制人的负面舆情和公司的负面舆情。实际控制人的负面舆情可能涉及生活问题、经济问题以及司法问题，公司的负面舆情可能涉及经营问题、管理问题及重大负面事件。无论是哪种问题，都要探究其对公司偿债能力可能造成的影响。例如，丹东港违约前便被爆出负面消息，其中关于经营和机器设备维护方面的负面舆情尤其值得我们注意；恒丰银行被银监会托管前，其高层内斗的传闻也甚嚣尘上。

综上所述，如果我们能够见微知著，探究风险信号背后的信用风险逻辑，就有可能及时发现风险并尽早制定风险处置方案。

二、贷后风险应对方法

贷后风险应对措施按照银行的反应“强度”可以分为“保持授信”、“有序退出”和“立即终止”三个层次。

（一）保持授信

保持授信额度是指当企业违反了借款合同中的某些条款时，银行责令企业立即纠正不当行为，但并未进行抽贷，这种情况一般适用于非恶意、非根本性的且偿债能力并未发生明显恶化的情况。例如，未按规定使用资金，但也未投入到明令禁止的领域；未按照约定将贷款行设定为资金归集行；担保或抵押物异常；项目自有资金到位进度滞后于银行贷款到位进度；贷款主体或重要关联方出现过多的负面消息。当以上情况出现时，贸然抽贷将对公司经营带来重大不利影响，也会导致部分贷款无法收回，最好的做法是先责令企业纠正不当行为，再判断是否采取进一步措施。

（二）有序退出

有序退出是指企业的偿债能力明显下滑，保持原来的授信期限很可能蒙受风险，银行计划逐步退出。例如，企业资金结算异常是经营不善导致的；企业财务报表状况恶化；过度融资或者过度扩张但新业务效益不好；企业负面消息过多；企业行为异常，企业实际控制人联系困难等等。以上情况出现时，企业的偿债能力很可能在原授权期限内迅速恶化，此时银行最好制定退出计划有序离场。

（三）立即终止

抽贷是企业出现严重的违约行为时银行所采取的策略。例如，当企业伪造了交易背景、印鉴及流水，提供的材料相互矛盾，严重干扰银行的评估结果时，银行要立即评估严重性并考虑立即收回贷款，如果涉及恶意欺诈要报司法机关处置。

三、大公在贷后管理方面的成果

大公独创的“信贷风险数字预警管理系统”以信用链上每个债务主体信用风险管理为基础，从全局上实时掌握信用链个体与整体信用风险的变动趋势，主动管控信用风险，自动识别薄弱个体与薄弱信用链，并利用最优模型生成处置方案，最大限度提升贷后管理效率。

文/姜昱