新发债——本期新发10只债券，共募集资金109.00亿元，发债规模环比增加29.00亿元，均为公募发行，债项级别均为AA及以上。
债市波动——“16牧原02”、“16牧原03”和“16洛娃科技MTN001”债券价格涨幅超过10%，“16洛娃01”债券价格跌幅超过10%。
债务到期情况——8月，大公评级到期的农副产品行业债券1只，已正常兑付。
行业数据——8月份，全国CPI环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。全国主要农产品进口金额环比增长8.75%。7月份，饲料价格环比略有降低，生猪存栏量环比继续降低。
行业政策——国务院办公厅发布《国务院办公厅关于做好非洲猪瘟等动物疫病防控工作的通知》。
评级调整——大公国际资信评估有限公司上调西王集团有限公司主体长期信用等级为AA+，评级展望调整为稳定，上调“14西王MTN001”、“15西王MTN002”、“15西王01”、“16西王01”、“16西王02”、“16西王03”和“16西王04”债项信用等级为AA+；联合资信评估有限公司下调雏鹰农牧集团股份有限公司主体长期信用等级为A，评级展望为负面；联合信用评级有限公司下调雏鹰农牧集团股份有限公司主体长期信用等级及“14雏鹰债”债项信用等级为A，评级展望为负面。
【点评】大公国际上调西王集团信用等级主要原因是：齐星集团《合并重整计划草案》生效后，公司代偿责任得以确定，履行代偿责任对公司整体生产经营的影响预计较小；联合资信及联合评级下调雏鹰农牧信用等级主要原因是：截至2018年8月3日，公司债务逾期金额占公司最近一期经审计净资产的2.16%；同时公司目前部分土地和房产被司法冻结、资金链紧张局面进一步加剧、短期偿债压力很大、控股股东所持股份被司法冻结以及未来公司面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等风险。
债务违约——截止2018年8月3日，雏鹰农牧存在债务逾期涉及金额逾1.07亿元，占其最近一期经审计净资产的2.16%。
企业新闻——正邦科技及温氏股份均发布公告称未发生疑似非洲猪瘟疫情。
【点评】8月以来，辽宁省、河南省及江苏省均发生因非洲猪瘟疫情引起的生猪死亡事件，产业内企业分别开展排查并全面防控疫情扩散。
（一）新发债券统计
本期新发10只债券，共募集资金109.00亿元，均为公募发行，债项级别均为AA及以上。本期新发债券规模环比增加29.00亿元。
农副产品加工行业存续企业有77家，本期新发10只债券，发行总额109.00亿元，发行债券类别为超短期融资券、中期票据和公司债券。本期发债企业为牧原食品股份有限公司、西王集团有限公司、北京粮食集团有限责任公司、洛娃科技实业集团有限公司、甘肃省农垦集团有限责任公司和光明食品（集团）有限公司。
本期新发债券数量环比增加4只，新发债规模环比增长36.25%，增加29.00亿元。
（二）债市波动
8月，债券市场波动较大的农副产品加工行业债券有4只，其中“16牧原02”、“16牧原03”和“16洛娃科技MTN001”债券价格涨幅超过10%，“16洛娃01”债券价格跌幅超过10%。
（三）债务到期情况
8月，大公评级到期的农副产品行业债券共1只，为西王集团有限公司10.00亿元“17西王CP001”。到期债券已正常兑付。
（一）行业数据
2018年8月份，全国居民消费价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点，其中，受高温多雨天气影响，鲜菜价格上涨9.0%，涨幅比上月扩大7.3个百分点，影响CPI上涨约0.21个百分点。今年夏季高温且持续时间长，生猪生长迟缓，局部地区又出现疫情，市场供应偏紧，猪肉价格上涨6.5%，涨幅比上月扩大3.6个百分点，影响CPI上涨约0.14个百分点。
同月，全国主要农产品进口金额为126.95亿美元，环比增长8.75%；出口金额为63.66亿美元，环比降低6.97%。
饲料行业方面，2018年7月，饲料价格环比略有降低；饲料累计产量同比增长2.40%。
生猪养殖行业方面，截至7月末，全国生猪存栏量为3.23亿头，能繁母猪存栏量为0.32亿头，环比均继续降低。
（二）行业政策
要闻1：国务院办公厅发布《国务院办公厅关于做好非洲猪瘟等动物疫病防控工作的通知》
8月初以来，辽宁、河南、江苏、浙江，安徽相继发生5起非洲猪瘟疫情，这是我国首次发生非洲猪瘟疫情，全国防控形势复杂严峻。
【点评】非洲猪瘟对生猪产业威胁巨大，发病率、死亡率高，疫情早期发现难、预防难、根除难，防控难度极大，后续疫情形势存在许多不确定性。
该病在我周边国家已呈现出大规模流行态势，疫情从境外传入的风险不可低估。我国是全世界最大的猪肉生产国和消费国，生猪产业在国民经济发展和人民群众生活中具有不可替代的重要作用，做好非洲猪瘟防控工作意义重大。
（一）评级调整
1、西王集团有限公司
根据大公国际资信评估有限公司2018年8月3日发布的《西王集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告》，大公国际将西王集团主体信用等级调整为AA+，评级展望调整为稳定，将“14西王MTN001”、“15西王MTN002”、“15西王01”、 “16西王01”、“16西王02”、“16西王03”和“16西王04”信用等级调整为AA+。
【点评】大公国际上调西王集团有限公司主体与相关债项信用等级主要原因是：齐星集团《合并重整计划草案》生效后，公司代偿责任得以确定，实际代偿金额相对较小，履行代偿责任对公司整体生产经营的影响预计较小；同时受益于钢铁加工业务盈利改善及运动营养和健康食品业务规模快速扩大，2017年以来公司盈利能力进一步增强，经营性净现金流充裕。
2、雏鹰农牧集团股份有限公司
根据联合资信评估有限公司2018年8月13日发布的《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主体长期信用等级的公告》，联合资信将雏鹰农牧的主体长期信用等级由AA-下调为A，评级展望为负面。
根据雏鹰农牧2018年8月14日发布的《关于主体与公司债券信用评级发生变化的公告》，雏鹰农牧收到联合信用评级有限公司出具的《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主体长期信用等级及其发行的“14雏鹰债”公司债券信用等级的公告》，雏鹰农牧主体长期信用等级由AA-调整为A，评级展望为负面，“14雏鹰债”的债项信用等级由AA-调整为A。
【点评】联合资信评估有限公司及联合信用评级有限公司下调雏鹰农牧主体与相关债项信用等级主要原因是：截至2018年8月3日，公司存在债务逾期金额共计1.07亿元，占公司最近一期经审计净资产的2.16%；同时公司目前部分土地和房产被司法冻结、资金链紧张局面进一步加剧、短期偿债压力很大、控股股东所持股份被司法冻结以及未来公司面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等风险。
（二）债务违约
雏鹰农牧集团股份有限公司
2018年8月6日，公司发布《关于未能清偿到期债务违约情况的公告》，称截止2018年8月3日，公司存在债务逾期涉及金额逾1.07亿元，占公司最近一期经审计净资产的2.16%。其中融资租赁款合计4431.82万元，流资贷款合计5179.83万元，委托贷款合计1105.00万元。
（三）企业新闻
正邦科技发布公告称下属养猪场未受到非洲猪瘟疫情影响并发布半年报；深圳金新农发布半年报；首农集团发布“17首农02”2018年付息公告；温氏股份名称变更，并发布公告称未发生疑似非洲猪瘟疫情；国联水产股东将持有的公司部分股权质押；雏鹰农牧发布半年报；光明食品集团发布半年报，其子公司光明乳业股份有限公司发布公告称董事长及总经理辞职。
——公司运营
1、江西正邦科技股份有限公司
正邦科技于2018年8月8日发布2018年半年度报告，截至2018年6月末，正邦科技总资产190.94亿元，较2017年末增长14.91%；其中货币资金15.95亿元，较2017年末增长13.28%；总负债125.94亿元，较2017年末增长27.03%，资产负债率65.96%；2018年上半年，正邦科技实现营业收入35.21亿元，同比增长35.21%；毛利率7.06%，同比降低5.92个百分点；营业利润-1.96亿元，同比降低165.15%，出现亏损；净利润为-2.23亿元，同比减少5.09亿元；经营性净现金流-4.10亿元，净流出规模略有减少。
2018年8月18日，正邦科技发布公告称公司下属养猪场均未受到非洲猪瘟疫情影响，各项生产经营正常开展。此外，正邦科技2018年8月销售生猪45.16万头，环比增长5.53%，同比增长23.77%；销售收入6.26亿元，环比增17.88%，同比增长6.94%。2018年1-8月，累计销售生猪336.13万头，同比增长115.64%；累计销售收入42.51亿元，同比增66.73%。
2、深圳市金新农科技股份有限公司
2018年8月25日，金新农发布半年报，上半年实现营业收入14.11亿元，同比减少5.25%；其中归属于上市公司股东的净利润-0.36亿元，同比减少-157.18%；经营活动产生的现金流量净额0.89亿元，同比下降389.14%；截至2018年6月末，金新农总资产余额为42.05亿元，较上年末减少19.66%；总负债余额为23.01亿元，较上年末增加39.79%；资产负债率为54.72%，同比增加7.87个百分点。上半年，金新农累计饲料销量38.96万吨，同比增长12.73%，累计出栏生猪12.92万头，同比下降35.53%。
3、北京首农食品集团有限公司
2018年8月4日，首农食品发布“17首农02”2018年付息公告，付息日为2018年8月10日。
4、温氏食品集团股份有限公司
温氏股份中文名称由“广东温氏食品集团股份有限公司”变更为“温氏食品集团股份有限公司”，公司英文名称由“GUANGDONG WENS FOODSTUFF GROUP CO., LTD.”变更为“WENS FOODSTUFF GROUP CO., LTD.”，证券简称“温氏股份”及证券代码“300498”保持不变。温氏股份于近日已完成相关工商变更登记事项和《公司章程》备案手续，并于2018年8月15日取得云浮市工商行政管理局换发的《营业执照》。
8月20日，温氏股份发布《关于公司应对“江苏省连云港市海州区发生一起非洲猪瘟疫情”相关情况说明的公告》称，温氏股份在江苏省各生产单位未发生疑似非洲猪瘟疫情，发生疫情的江苏省连云港市海州区某养殖场不属于温氏股份下属子公司的生产场。非洲猪瘟疫情对公司的生产没有造成影响。
5、湛江国联水产开发股份有限公司
近日接到控股股东新余国通投资管理有限公司（以下简称“国通投资”）通知，国通投资将持有本公司的部分股份质押，截至8月24日，国通投资持有公司股份212,858,712股，占公司总股本的27.14%；其所持有上市公司股份累计被质押170,139,100股，占总股本的21.69%。
6、雏鹰农牧集团股份有限公司
2018年8月24日，雏鹰农牧发布《2018年半年度报告》。上半年实现营业收入24.50亿元，同比减少2.87%；其中归属于上市公司股东的净利润-5.09亿元，同比减少-495.41%；经营活动产生的现金流量净额4.32亿元，同比增长282.51%；截至2018年6月末，雏鹰农牧总资产余额为249.44亿元，较上年末增长9.12%；总负债余额为183.35亿元，较上年末增长11.69%；资产负债率为73.51%，同比增加1.70个百分点。
7、光明食品(集团)有限公司
2018年8月31日，光明食品集团发布《公司债券半年报》。上半年实现营业收入715.91亿元，同比减少8.46%；其中归属于母公司股东的净利润11.34亿元，同比增长5.48%；经营活动产生的现金流量净额-17.00亿元，同比净流出规模增长155.46%；截至2018年6月末，光明食品集团总资产余额为2541.22亿元，较上年末增长3.31%；总负债余额为1641.98亿元，较上年末增长4.25%；资产负债率为64.61%，同比增加0.90个百分点。
2018年8月21日，子公司光明乳业股份有限公司发布《关于董事长、总经理辞职的公告》，称近日收到光明乳业董事长张崇建先生，董事、总经理朱航明先生的辞职报告。上述辞职事项自辞职报告送达董事会之日起生效，经光明乳业董事会半数以上董事推举，董事桑数德先生在选举新任董事长之前代为履行董事长职务。
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文/刘臻臻 杜京筱
刘臻臻
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