房企出来混，迟早是要还的。
因为三道红线的出现，之前大张旗鼓扩规模而被忽略的财务结构，让房企在过去一年都敲响了紧箍咒。
大家心里都清楚，时代变了，金融的游戏越来越难玩。
在和钱打交道的事上，还是稳健的才能成为大玩家。
举个简单的例子，地产人跳槽，房企的财务结构有问题一般也不敢随便跳。
如果遇到一个全绿房企，别的不说，心里也有底。
在上市房企发完了该发的年报之后，大家最为关注的财务结构基本都已浮出水面。
哪家房企过去一年做得不错，在三道红线的达标情况上就可以看出来。
地产君整理了47家典型上市房企的财报，总结出《2020典型房企踩线榜》。
接下来地产君就跟大家复盘下2020年房企的三道红线达标情况。
并在此基础上分析三道红线在目前和未来对行业发展带来的趋势。
1、2020年总体踩线情况有大改善
整体来看，去年和前年相比，房企们的踩线情况还是有大改善的。
大部分房企2个绿色指标还是有的。
毕竟顶着政策的大压力，房企们也不得不听话。
在47家样本房企中，共有25家房企的三道红线的踩线数量保持不变，剩下的12家房企都处于降档的良好状态。
不过，在没有变化的情况中，有些房企仍然处于全红。
还有4家处于红灯状态，这类房企要加快降负债的步伐，加快优化债务结构。
2、3家房企降2档，2家房企降3档
在降档的“进步生”中，有几家房企凭借着自身的努力站在了还不错的位置。
1）共有3家房企一年内成功降2档。
分别是融创、中南、新力。
这3家房企在过去一年，无论是业绩还是偿债能力上，都取得了不错的成绩。
目前都是还有一档的距离就能成功跻身绿档一族。
而且因为降档的迅速，这几家在今年的规模战和土地市场上都是勇气可嘉。
比如融创就是上半年土拍市场上的常客。
所以啊，财务能够健康，才敢在规模上有进击的底气。
2）金辉、金科一年内降3档，成功变“全绿”房企
在一年内做到了连降3档的是一对“双金”组合。
金辉作为一家比较低调谨慎的房企，去年又是上市又是在财务优化上有大番作为。
地产君认为，有此成绩，应该基于金辉去年营收利润实现双高增长的原因。
去年，金辉净利润同比增长42%，营收同比增长42.3%。
地产君预计，如果金辉仍然保持这有利趋势，今年的千亿答卷上应该会有不错的成绩。
像金科也是加快开发速度，去年净利润增长达到52%。
3、国企央企稳如泰山
“全绿“房企共有20家，其中有国企背景的房企占了半边天。
而且上升空间大，下降空间小，让人羡慕不已。
都说政策加速房企分化，其实很大一部分是对国企民企的分化。
从发展表现来看，过往民企相比国企更为激进，也导致高杠杆冲规模的需求更强。
另一方面，国企的融资成本低，借钱也便宜。
所以同样的欠债，国企的成本就会低很多。
不过，也有几位民企中的三好学生表现也不俗。
像龙湖、世茂、滨江，在财务指标上基本没让人操过心。
同时，财务结构越优秀的房企们在现金短债比这块儿的表现格外突出。
比如龙湖，去年现金短债比达到了4.2，力压所有央企国企，成为现金流端的佼佼者。
这就是民企优秀代表者的实力。
此外的国企代表们，建发破3，华润、中海破2的现金短债比都是很多其他房企们望尘莫及的。
4、三道红线带来的趋势
去年三道红线出台后，可以说是使得行业发生大改变的。在一定程度上规范了行业。
尽管如此，去年到现在房企爆雷信号传出的声音依然此起彼伏。
可见，若是没有政策的约束，不知还有多少房企面临资金危机。
所以，三道红线的力量在今年会持续发力。
1）想要降档，小心拿地
这段时间土拍如火如荼，仔细观察就会发现，冲在最前线的还是还是那些财务健康，资金稳固的房企们。
土地成本高到屡屡打破记录，利润薄到死抠成本，没钱拿不了地也不敢拿地。
因此，想要及时降档的房企们在拿地上只能谨慎再谨慎。
2) 利润比规模更重要
如今房企们也抬不起高杠杆了，在利润上好好琢磨说不定能有惊喜。
像之前说的成功降了3档的“双金组合”就是在利润下了狠功夫，加快去化能力才有显著成果。
多把视线聚集到眼前的项目上，加强运营能力才能在短时间内得到回报。
3) 黑马被重新定义
以前我们所说的黑马都是短时间内靠规模快速扩张成长起来的。
现在到了地产下半场，夸人的逻辑也变了。
规模扩张都在减速，那些拥有强运营能力，强融资能力，强管理能力的房企就成了新时代的黑马。
况且，如今要是再夸哪家房企激进扩张，估计大家都盯着他家的资金状况看呢。
这年头，黑马也学会了低调。
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