随机与混乱的区别：
都知道资本市场价格波动有很大的随机性，但是随机性是一个很容易搞错的概念。
比如我们听CD，有两种播放模式：顺序播放、随机播放。这里的随机就不是真随机！所谓的随机播放仅仅是打乱原有的播放顺序，变为相对混乱的次序而已。随机播放状态下，你不会连续听到播放同一首歌，但是“真随机”却是可能的。
拿扑克牌举例，一副牌无论你怎样洗牌，最后只能改变排列顺序，让每一张牌出现的位置似乎是随机的；但是你永远无法通过洗牌改变一张牌出现的概率！每张牌永远只有一张，不会重复。
因此，扑克牌游戏是基于混乱（伪随机）的游戏。大王发出后，小王就成最大的牌，这是确定无疑的！高手可以通过记牌，分析已经出现的大牌分布，从而提升自己的赢面。
但是，真随机好比赌场押大小，是有可能连续出现大、或者小的。也就是说，当你以为大王已经出掉后，对手盘居然还会出现大王、而且大王之后还有大王……；反过来，对你的对手盘情况也一样。
股市是一个真随机市场，没有一个时点的后续变化是确定的。
参与一个游戏，却不清楚其本质是“随机”还是“混乱”，甚至在“随机”市场运用“混乱”游戏的思维，失败是迟早的事。
承认资本市场的随机性，我们才能进一步认识自己的投资决策过程。
人类很擅长根据因果关系做出决策，但是很不擅长理解相关关系并据此做出决策。
基于股市的随机性，以及前面介绍的“有效市场假说”、“反身性”理论，我们可以认为有关股市的资讯与股市走势之间基本上没有因果关系；降息、释放流动性这些利好消息，并不能必然带来股市上涨！大部分消息是噪音。
投资决策比生产管理决策困难得多，它难就难在如何在大量的噪声中处理没有因果关系的信息。
货币的本质是信息，在资本市场上必须正确地处理信息才能积累财富。
面向未来、选择当下的行动方案的决策，有三种决策模式（心智模式）：
1、确定型决策：指所需解决的问题面对的只有一个确定的状态，即发生或不发生是确定的，发生后的结果也是确定的。决策者要做的就是根据结果的利弊、做出“鱼与熊掌”的选择。
2、风险型决策：进行风险型决策时，面对的是两个或两个以上的状态，各个状态出现的可能性或概率是可以知道的。——发生概率确定的风险，理论上都可以对其可能的损失推出确定费率的保险。这种决策因此也叫保险决策。
3、不确定型决策：决策时完全不知道各个状态出现的概率，甚至连会出现哪些状态都不知道。这种完全的不确定性不能用保险、期权之类风险管理工具。
后两种模式说白了，就是我们需要在不确定要发生什么的情况下做出选择。
显而易见，面对随机性的股市，最不适用的是确定型决策模式；但是，回顾我们每一个操作（无论成败），多数是在自己以为确定要发生什么时做出的。
投资单一股票预期套利收益=该股票预期涨幅*上涨的概率-该股票预期跌幅*下跌的概率。
我们的大脑在有意无意之中，很容易把一个不确定的随机事件“翻译”成确定性事件来处理；当我们想买股票时，我们关注的是股票的涨幅预期、或者哪一只股票上涨概率更高；但是却忽视了公式中的后半部分。
为什么会这样？也许是因为相对于人类大脑的进化史，股市出现的历史太短暂了。我们还完全没有学到教训。散户不会被教育，只会被消灭。主动型基金的操盘手也会犯同样错误！
另外，即使你留意到随机性，也可能高估或低估其确定性。这就是行为心理学的“确定性效应”。
小贴士：确定性效应
确定性效应是在丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基的前景理论中提出的，是指决策者加重对被认为是确定性结果的选择。确定性效应可通过概率权重函数进行解释。一般情况下决策者对小概率的评价值高于它们的客观值，对中等概率的评价值低于它们的客观值。
通俗讲：散户对小概率事件趋向于高估确定性、对大概率事件趋向于低估确定性。
比如分级基金国企改B（150210）8月26日已经触发下折，8月27日是计价基准日，市值0.409，净值0.2389，溢价71%。也就是说，这时候买入第二天马上产生71%的损失，除非下折后连续7个涨停，否则导致损失的概率几乎100%；但是奇怪的是，这一天上午的成交量就高达73万手！是谁在买啊？
股市投资中，当你以为最确定的时候，恰恰就是最容易犯错的时候！
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