张冬云
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在国内资金流动性非常充裕、且A股市场牛市氛围不断巩固的大背景下，预计后市A股有望在犹豫中继续盘升。
就后市运行趋势看，以下几个重要因素将对近阶段市场走势产生重大影响：首先，全球最大IPO工行即将招股，将对短期市场引发资金分流效应，但与此同时，工行本月底正式挂牌上市又将可能显著虚增上证综指点位，有利多方信心稳固；其次，与前几个月相比，近日已公布或即将公布的9月份大部分宏观数据虽然有望如市场所预期继续“降温”，但由于今年前9个月新增信贷规模、M2增速等指标已超过官方年初预定调控目标，因此，央行是否会出台新货币紧缩政策仍有不确定性；最后，虽然上周人民币兑美元汇率连续下跌，但市场对人民币中、长线升值趋势预期并未发生丝毫改变。
在此背景下，我们预计后市A股有望在犹豫中继续盘升。操作策略上，目前宜将股票持仓位控制在65%左右。而在市场热点挖掘方面，建议逢高适度减持商业零售板块、食品饮料板块与军工板块中估值水平已有透支迹象或筹码逐渐缺乏流动性等品种，如苏宁电器、贵州茅台与洪都航空等，并采用自下而上选股策略，重点挖掘并增持那些前期股价表现欠充分、拥有显著比价优势或潜在巨大想象空间炒作题材的投资品种。
一是股指期货概念中如大秦铁路与中国联通等估值水平严重偏低等个股；二是民航运输板块中如S东航与海南航空等比价优势明显类个股；三是汽车板块中如江淮汽车与一汽夏利等价值低估品种；四是拥有潜在重大资产重组题材如丰原生化与西南药业等重组股。
西南药业(600666)“太极系”旗下小盘医药股，股本结构非常简单，有利于资产重组计划实施；近期该股股价放量成功突破前期箱顶阻力位，目前绝对价位优势依然非常明显，后市拥有较大上涨潜力。
大秦铁路(601006)大盘蓝筹股，该公司经营业绩近几年有望维持30%左右的年复合增长率；前期股价创出上市新高之后，短线技术调整行情非常充分，目前股价估值水平严重偏低，后市有较大上涨空间。
（作者单位中原证券研究所）
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