宁王已死，有事烧纸？

昨天写夜报的时候提醒了一下，市场预测2060年业绩这种行为只有情绪最高潮的时候会出现，借利好出货往往是这个时期的常见现象。

今天高景气赛道果然就迎来了较大幅度回调，新能车板块的带头大哥，宁德时代，人称宁王，今天一度跌超7%：

相反，许多低位票大幅拉涨，其中最亮眼的是人人喊打的地惨今天涨幅喜人，保利地产甚至一度接近涨停。

于是乎，市场已经有人喊出“宁王已死，有事烧纸”的口号了！

一副要带领低位票大举反攻，打倒宁王的样子。

但是事情真的会这样演绎么？

首先我不得不承认，当下很多低位票已经具有了长线价值。尤其是许多消费、医药医疗类的票，本身就具有长牛属性，只是中期景气度下滑迎来一波杀估值，部分票也存在中期杀逻辑的问题。

但是医药和消费的长牛格局肯定不改。现在政策重心在发展高端制造，但这不是说大家都别消费，医药公司都别赚钱，勒紧裤腰带干芯片、干锂电。实际上，发力高端制造仍然是要提高人民生活水平，高端制造企业多了收入高了，往后的消费才有保障。

有以上逻辑支撑，目前我也在定投相关领域：

消费、医疗、酒、消费电子是我主要的定投方向。定投就是长周期的底部区间吸筹的最佳利器，用来应对中期波动最好了。

但是回到中期的话，今年年内，能不能看到医药、消费、消费电子的景气度改善呢？

比较难。股价其实也体现了这一点，看细分领域的CXO、高尔夫球服/扫地机器人、VR/AR、也属于上述板块，为何不跌反涨？简单来讲，就是因为这些细分赛道景气度比较高，才能从主板块脱颖而出的。

医药医疗面临的集采压力中期内仍然较难改善、消费的复苏仍然受制于人均可支配收入的增长，消费电子仍然面临没有新爆款的窘境。

而反观高景气赛道，在今年内，还看不到供需关系的大幅改善，芯片的改善虽然快于锂电，但年内来讲，供需仍然是紧平衡。市场担心的仅仅是短期交易热度过高，市场风格过于极端撕裂，价值股好歹还是有点价值的。

然而一旦出现修复，价值股较大反弹，高景气出现较多回调，价值股就失去了性价比，资金的主方向仍然会回到高景气方向，这就是我所强调的：博弈难度较大，低吸富一生的格局了。

1.简单梳理锂电格局：

大家平时对锂电产业链变化肯定跟踪较少，我今天给你们简单补课：

仔细对比一下价格，思考一下吧。谁在涨价？哪个环节可能供过于求？目前来看谁挨打？即谁上游涨价自己又不能涨价？

其实很显然看得到，隔膜价格稳定，未来跌价的可能性就低。目前的电池厂只要没有上游锂矿的，日子未必有股价体现的这么好。日子最好的就是电解液，尤其是有锂矿资源的电解液厂，或者为电解液厂配套，不涉及锂的。

换句话说，宁王他，由于前期锂矿资源的布局不足，恐怕只有表面的宁静，暗地里也许真的暗藏有杀机。

2.美国7月非农就业人口变动季调后增加94.3万，大超预期。

目前来看，国际大宗商品大跌，但更偏国内定价的焦煤、螺纹等都还好。所以说，决定价格走势的短期是情绪，但中期则是景气度、竞争格局等。国内大宗商品受减少“运动式减碳”的表述影响短期下跌，随后却基本涨回来了，焦煤仍然在不断创新高，走势比新能车还要强。

市场担心的美联储紧缩，也是庸人自扰。美联储先要货币政策正常化，然后再谈紧缩。从历史上来看，货币政策正常化也只有短期扰动，只有等真正加息落地以后，市场才会真正地大幅回调。

3.7月CPI同比上涨1%，PPI同比涨9%。

就从这个数据来看，中游制造业的压力也没缓解。PPI是成本，CPI是售价，大宗商品不断涨价，下游消费者却无力购买加价商品，这种剪刀差下，中游制造业才是典型的让利部分。

不过，未来无论是大宗下跌还是下游消费品回到涨价轨道，对中游都将形成利好，这是一个长期机会的反转点，值得密切观察。

今天就聊这么多了，再喊口号：低吸富三代！不要追高！