作为创业者，选择资本之后还有一个与资本磨合和相互适应的过程，有些企业为了上市，更是为了迎合资本市场压力会感到身不由己，有些企业家说感到后悔去上市。原因何在？创业者如何避免急功近利的尴尬？
当一个公司上市以后，企业家面临是更多利益相关者和不同的股东，公司的整个治理机制也会发生非常大的变化，要变得非常合规，非常透明。这种角色和治理模式的转变会让他们感到不适应。
除此之外，企业还会面临另外一个挑战，尤其是刚刚上市不久的企业。有的时候，它们会在上市前的冲刺中花很大代价增加营收，数字看起来会很漂亮，但是这往往不能持续。比如说在渠道里面压很多货，表面上看起来数字非常漂亮，可是货压在渠道里面并没有卖出去，最终没有被消费掉，这就埋下了隐患。上市之后半年到一年中，常会发生这种由营销手段带来的痛苦。尤其是发展非常快的企业，内功练地不够就急于上市，带来各种各样的问题，最后到后悔上市。
近几年，券商预测屡屡成为笑柄，在企业发行上市过程中则突出表现为：拔苗助长。
浙江世宝去年11月2日登陆中小板，其保荐机构在浙江世宝IPO投资价值分析报告中称，浙江世宝将“积极布局，稳健增长”。然而，在招股书中，浙江世宝预计2012年度业绩下降幅度为27.35%～30.89%。今年1月31日，公司进一步将下降幅度调至30.89%～37.10%。最终公布数据显示，实现营业利润同比降幅约49.8%，与50%的红线仅差毫厘。
与离谱的业绩预测相比，保荐机构更为隐秘的“拔苗助长”方式是在拟IPO企业财务报表上动手脚，或帮助企业隐瞒风险因素，或对企业财务造假睁一只眼闭一只眼，从而达到上市目的。最近，多家投行因为新股业绩变脸过快而受罚，表明上述问题并不鲜见。
有分析人士指出，在IPO过程中，保荐人和发行人利益是一致的；在交易环节，交易的活跃程度又与券商的业务收入成正比。因此，中介机构受其利益驱使，可信度大打折扣，要改变这种情况，就必须打破现有的发行利益格局。
随着2012年年报密集披露，业绩变脸公司陆续浮现。事实上，去年下半年至今，已有多家上市不足一年的公司及其保荐人相继被监管部门实施行政监管措施，原因如出一辙：未如实说明和披露公司业绩可能存在大幅下降的情况。
可以说，信息披露的质量严重影响着资本市场发展的基础。为此，此次IPO专项检查就是从信息披露入手，强化各方在信息披露过程中的责任。强压之下，很多企业最终放弃了上市。
申银万国证券分析师林瑾表示，财报所披露的信息直接影响着投资者的投资决策，此次对拟上市企业进行的财报专项检查工作，充分显示了管理层对财报信息披露质量的重视，其主要目的正是为了打击和限制财务报表造假问题。
“我后悔把新东方做大，后悔把新东方弄上市。”
在新东方（NDU.N）上市两年后，俞敏洪曾在多个场合中这样公开表示。作为一家上市的教育机构，在保持业绩持续增长的同时，还要保证教学质量，这让俞敏洪“压力很大，很疲惫”。
然而，“俞老师”的“悔意”似乎并没有影响中国企业的上市热情。
据清科的统计，2010年前11个月，在清科所关注的13个境外市场和3个境内市场上，共有678家企业上市，其中，中国企业就达到416家，约为其它国家IPO总量的1.59倍。
但与此同时，也有一部分已上市的中国企业，尤其是海外上市的中国概念股，正在酝酿退市。
境内外市盈率的差距只是其中一个原因。境外资本市场的各项严格要求使得犯错成本极高，高额的维护及沟通成本，这些都成为中国企业酝酿退市的考虑因素。
那么，对于民营企业而言，上市是否是企业高速发展的必经之路？上市对于企业而言，又有哪些利弊？
随着资本市场的繁荣，企业的生存风险变得越来越大。20世纪20年代一间上市公司的平均寿命是65年，到90年代已经减少到10年。首席执行官的任职时期也随之缩短。据博斯咨询公司介绍，首席执行官平均在位时间已经从2000年的8.1年下降到2009年的6.3年。里奥.阿波希克尔执掌SAP只做了9个月，而之后接管惠普也只持续了10个月。
现在的问题在于，管制机构和投资者让企业老板越来越难把目光放远到季度营收报告之外的事宜上去。董事会花在商业战略上的时间在变少，而花在规章上的时间却在增加。专攻企业法的法官里奥.斯崔因(Leo Strine)曾谴责机构投资者像“沙鼠”一般把钱从一个公司移到另一个公司。投资家们也在抱怨对季度营收报告的关注让人无法集中在长线思考上。
对于上市，搜房网董事长莫天全已是“过来人”。
2010年9月17日，搜房网（SFUN）登陆纽交所，融资1.2亿美金。早在2006年7月，澳洲电讯以2.54亿美元的价格收购了搜房51%的股权。在这次IPO的同时，搜房同时完成了一次“比较有规模的”MBO，即以发行价引入私募基金，总额为3.2亿美金。最后，澳洲电讯退出，在获得分红的同时，还获得了“差不多5个亿美元现金”，而莫天全由此赎回了搜房大股东的身份，IPO之后占股29.5%。事实上，在此之前的好多年里，搜房一直在喊上市，也曾几度走到了上市门口。
但在莫天全看来，搜房是“被上市”，“如果能不上市我们就不上市”，他表示，上市不是一个企业的目的，只是一个重要的环节。新东苑国际投资集团有限公司（下称新东苑国际）执行董事陈星言也有同感，在她看来，上市只是一个渠道、一个方法，而非“必经之路”。
作为“创二代”，苏州百胜动力机器有限公司（下称百胜动力）董事长韩念仕透露，百胜动力目前“正在做上市的努力，因为公司有这个方面的需求”。但对于“上市是企业高速发展的必经之路”这一说法，他也并不认同。
长期以来，资本市场上的一些违法违规行为对投资者的利益造成损害，虽然投资者也会抱团取暖，但是，在这过程中，投资者往往需要付出大量的时间、人力，甚至是财力，维权的成本很高，到最后，得到的赔偿款有可能甚至都不够支付维权过程中的支出。
因此，像万福生科和平安证券那样，采取主动道歉、主动赔付的行为，在目前的法律框架下，是最有利于投资者的。因为这解决了投资者诉讼成本高、分散诉讼力量太小、追偿难度大等问题。因此，像万福生科和平安证券那样，采取主动道歉、主动赔付的行为，在目前的法律框架下，是最有利于投资者的。因为这解决了投资者诉讼成本高、分散诉讼力量太小、追偿难度大等问题。
同样是上市，一些在海外上市的中概股却感到沮丧和后悔。因为感觉其股价被低估，总是遭受证监部门的各种调查，随时应对投资者的监督，还会面临业绩变差后的退市风险。换句话说，公开透明是贯穿上市始末。
回看A股，这都是我们缺乏的。高估值、低风险，把募集来的钱放在小黑箱里随便花，糊弄监管和投资者，不用担心退市……有这样的诱惑，谁不想上市呢？
唯有制度才能卡住造假背后的“利益之手”。以万福生科为例，龚永福的自白透露了很多信息，上市公司高管对资本市场制度的漠视，中介机构的不尽责，地方政府的政绩冲动，也包括监管部门的不到位……
监管可以从这些方面着手，对造假公司予以重罚，罚的他们砸锅卖铁倾家荡产，让心存侥幸的造假者心有余悸；对职业操守存在严重缺陷的中介机构，直接取缔机构及个人的资格，予以市场禁入，理由很简单，根本不具备担当此项责任的业务资格；对于监管部门本身，则需要完善政策制度，力争做到没有空子可钻。
当前，A股市场面临着IPO重启的难题。如果重启后的市场还是一个充斥着造假的市场，还是一个乌烟瘴气的市场，还是一个让投资者失望的市场，这个市场难以长久。
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