在2014/11/3日,本人开始系统研究证券类股票,并于11/4和11/5开始建仓光大证券和兴业证券,截止到上周五,两只股票基本实现了3倍涨幅。
非常遗憾的是:两只股票均在11/24被全部获利清除。(显然只算喝了点汤!)
图示如下,B点是买入点,CLR是清除点。
![](http://image80.360doc.cn/DownloadImg/2014/12/0915/47898596_1.jpg)
那么,如果从后视镜来看,这确实是犯了极大的错误。鉴于这是第一次遇到系统性大牛市,不得已宽恕自己的这次错误吧,而把更多的精力放在未来的机会之上。
在11/26发文系统性研究了踏空风险。以促使自己在战斗中学习战斗,做到大脑和手的同步性。
踏空原因分析:
1. 涨停卖出机制
这是熊市中制定的一条投资规则,现在看来需要加以限制。
首先是确保卖出去后还能够买回来。
其次是万一第二天跳空继续大涨,也要敢于及时买入,当然鉴于是追涨所以操作当量应该有所减量。
2. 基于估值困惑的恐高症
由于自己主要践行价值投资,所以对估值安全有习惯性偏好,对于连续大涨形成的高估值有一种“恐高症”。
看来,需要认真反思,当估值修复完毕后,要退化到VC模式,只有这样才能享受吹泡泡的巨大利润。
正如林园所说,股市最疯狂的那一段才是赚大钱的阶段,现在总算明白了。
3. 关于牛市调整的错误认知
基于过去几年熊市的经历,过度自信地认为市场先生会在熊市中一样,涨多了就要回落一下,但是没有明白牛市强势股所谓的调整可能是:横盘一两天或者小涨一下。
踏空以后怎么办?
过去的就过去了,时间也不能倒流,首先要认错,并反思,并确保这种“悲剧”不再重演才是理性的。
踏空后,我开始建仓银行股,这是目前A股唯一被低估且还在盈利的板块。
银行股盈利空间最保守应该在3倍!
所以锁定银行股算是对踏空证券股的弥补吧,尽管还得牺牲一点时间。
本次踏空给我的教训:
1. 牛市思维必须快速形成。
2. 要敢于胜利,首先CAGR=50%是基于1000万之前的长期复合收益率的基准,其次必须做好市值可能实现跨越式增长的心理准备,即BLMV上调可能连续跨越几个ADU!
为了实施322计划,特总结出牛市第一回合股票投资几大关键性要素:
A. 要高度集中,持有股票不得多于2只。要充分认识到A股的“暴力”特性,所以要“以暴制暴”。
B. 尽量重仓位(持仓量不得低于90%)
C. 切记更换股票(“这山望着那山高”是最大的忌讳),不得因为短期涨不过其它股票就随便换股。
D. 鉴于牛市中踏空风险已经达到资本永久性损失或回撤的优先级,所以原则上禁止足利卖出、ZOP和涨停卖出机制,除非并确保能够以更优势的价格如数回补。
E. 不要低估大众的疯狂,遇到估值困惑,将投资退化到VC模式以继续享受股价泡沫带来的利润。除非有系统性风险信号出现。
F. 过去三年的股票实践重心放在买入端,现在是时候认真修炼持股和卖出艺术了。要进一步深刻领会“投资性买入、投机性卖出”的投资艺术。
总之,在牛市中必然还会有更多的踏空风险,但并不表示不可以通过学习、反思来进化自己,把踏空风险控制在可容忍范围内。
踏空之后,切记带来情绪上的过度伤感,毕竟牛市当前,未来机会无数。
再次重复对待踏空的理性态度——认错、反思、向前看!