任何金融产品的价格经过爆发性的大牛市暴涨过后,价格都会大幅回落,股票、石油、房地产等都是这样,黄金价格也不例外。在创造出令人眩目的852美元/盎司的价格后,黄金出现大幅震荡性回落,同时美国的通胀率从接近20%降到1982年的5%左右,黄金价格随之跌落到300美元/盎司才止住。
在黄金短暂的爆发性飙升牛市随后的二十多年里,黄金价格出现了长时间的价格回归。同时世界经济通涨的压力减少了,进入了经济发展的最好时期,美元经过大幅贬值后,再次坚挺起来,充当了世界货币的角色。也许因为黄金70年代末的牛市涨幅太大了,所以后来的价格调整周期也就非常的漫长。黄金价格从1980年后,一直处于熊市下降调整通道中,这种价格调整绵延了漫长的二十多年。但毕竟黄金的特殊性质和功能是不一般的,价格的波动还是相对温和的,平均来讲黄金价格在每盎司300—450美元区间波动,在1999年8月黄金价格创下了251美元/盎司的熊市最低价格。
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