中国经济前几年的发展,立下头功的是房地产,其次是基建投资和汽车等,可以说成是三驾马车。
但三驾马车同时失速,汽车销售同比下滑成定局,房价成交量开始低迷,房价上涨的势头已近末端,投资还好些,但因为通胀的原因,后续继续大手笔的几万亿投资几年之内看不到新的了,工程机械行业的一季报也开始了下滑苗头。好比意气风发空中翱翔的中国号大飞机,突然之间三个最主要发动机同时熄火,能维持空中滑行已属不容易了。
悲剧的是紧缩政策火上浇油,存准率一加再加,被赶往民间融资的中小企业徒增,民间借贷利率同比翻番蹿升,又人民币升值,民工工资飙涨,很多中小企业几乎坐以待毙,牵一发而动全身,中小企业可是食物链的最底层。
先要回避的是有色,中国经济奇迹带给世界的印象是中国要吸走全世界的矿产资源,所以全部飙升,但一旦基建和地产完蛋,有色首当其冲,大多数的有色资源的价格有很大的下跌空间,而有色股票市盈率处于市场的最高端,这不合理,不腰斩就不错了,石油煤炭还好些,能源消耗是刚性的,烧了就没了,有色只是在加大增量而已。
风险排第二的是中小企业群体,最近两年上市的中小企业因为刚融资过似乎还不缺钱,但身边的打交道的没上市的中小企业日子就苦了,三角债普遍存在,如果市场和配套厂家不行,你自己孤家寡人也没辙,不死也没钱挣,或不敢挣。跟房地产和基建投资沾边的中小企业要注意回避了。那些依然高高在上的中小板创业板就更危险了。
银行也会被冲击,好在银行股便宜,继续大跌的可能反而不大了。
消费和医药相对来说还是行业不错的,受宏观影响小些,消费医药龙头品牌的市场占有率会增大,增长和整合空间还在。农业和旅游也是不错的行业。
如果中国经济像日本当年那样崩溃,确定性增长的东西就更稀缺,科技新能源可能可以,但不太好找,靠模仿长大的中国企业,鲜有创新能力,难有指望。
现成的例子有一个,是水电,水电最便宜,首先不愁销路,运行后人工成本很低,在低利率的环境中,起码可以赚取大量的折旧,而像二滩水电持续十年确定性30%增长算很不错的长线品种了,当然前提是中国崩溃,如果继续欣欣向荣,年均20%以上增长就被很多人看不上眼了,但反过来想想即使股神巴菲特能保持年均20%以上增长率也很牛了。像前几年市值年年翻番的日子可能再不会有了。
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