33家头部机构2022年投资观点总结|景气度|下行

春节这几天，我读了33家网红私募2022年市场展望，汇集精华整理了一些共识性观点。可以帮助大家把市场看的更明白些，保持理性不盲目的投资情绪。

宏观环境

宏观环境下将出现经济退、政策进的组合，经济下行压力大，出口降速，就业承压，市场整体情绪不够乐观，为稳增长，2022年货币政策与财政政策将双宽倾向

普遍认为2022年的投资环境和政策基调与2019年相像，但也有着很复杂的特征，如估值普遍偏贵

风险与机会

2022年的风险点在于：海外收紧政策超预期、地缘政治博弈加剧、通胀居高不下、经济下行超预期、大宗商品供需再一次恶化、地产行业下行失速

2022年的机会在于：疫情发展能在掌控之中，尝试性打开国门，消费和投资需求回升

投资特征

全A盈利性显著下降，盈利确定性更加稀缺，建议把收益率预期降低到个位数水平

延续结构化行情并更加分散，局部牛市很难像2021年一样出现在整个行业，而是需要挖掘行业内更加细分的赛道甚至是个股机会

2022年是均值回归的一年，高估值回落，低估值上涨，大小风格均衡回归，行业景气度将进入拐点，近期已经出现了这个迹象

跌跌更健康，跌下来是机会，要乐观并积极拥抱

板块分析

可布局消费、医药等传统行业中具有估值优势的优质资产，以及科技、港股这类调整充分领域中龙头公司的左侧机会

2021年热门赛道诸如新能源、光伏、半导体、双碳等景气度可能继续扩散，并延续到上下游一些细分赛道上，但仍然拥挤、潜在波动大。位居二线、三线的高增速公司收益确定性更高

关注PPI和CPI剪刀差收窄后消费盈利预期有望复苏，中下游制造业利润改善，可布局位居底部的泛消费行业

其他提到的细分领域：消费电子、汽车电子、自动驾驶、新老基建、专精特新、元宇宙等等，每家私募挑选的重点板块有所不同

2022年的机会还是有，但更细了，要参透悟透，避开陷阱，仔细挖掘。

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