轻工制造及纺织服装行业周报：定制家具渠道产能全梳理 龙头企业优势日益增厚

    本周专题：定制家具渠道产能全梳理，龙头企业优势日益增厚。本周我们梳理定制家具企业在渠道和产能布局方面的最新动向，认为龙头企业在终端门店数量、全渠道运营、以及产能布局方面领先优势均日益深厚。

    后续随着疫情边际好转需求复苏有望率先受益。推荐在渠道数量和产能布局均优势明显的欧派家居和索菲亚，以及渠道数量快速增长，全渠道运营成果不断凸显的志邦家居、金牌厨柜。

    2022 年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。

    文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：

    国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

    本周行情回顾：本周上证综指下跌0.52%，轻工制造行业下跌2.32%，小幅跑输大盘。本周纺织服装行业下跌1.43%，小幅跑输大盘。其中，造纸板块下跌0.75%，包装印刷板块下跌2.25%，家居板块下跌4.3%，文娱轻工板块上涨0.83%，其他轻工板块上涨2.04%。本周轻工制造行业涨幅前三为金陵体育（23.35%）、乐凯胶片（10.33%）、升达林业（10.11%）；跌幅前三为集友股份（-17.12%）、易尚展示（-14.19%）、浙江永强（-11.01%）。纺织服装行业涨幅前三为康隆达（26.45%）、巨星农牧（20.85%）、ST 摩登（18.21%）；跌幅前三为三夫户外（-12.4%）、李宁（-11.66%）、中潜股份（-11.54%）。

    一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘8700 元/吨，较上周持平。本周外盘木浆报价均较上周持平。本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸市场均价分别较上周-157/-8/-13 元/吨，其余成品纸种价格持平。本周30 大中城市商品房成交套数19767 套，较上周下跌6%；本周30 大中城市商品房成交面积211 万平方米，较上周下跌6%。本周中国棉花价格指数:328 为21768 元/吨，较上周下跌337 元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为25005 元/吨，较上周下跌1009 元/吨；中外棉花价差为-3237 元/吨，较上周上涨672 元/吨；本周郑交所棉花期货收盘价为20505 元/吨，较上周下跌760元/吨；纽交所棉花期货收盘价为139.16 美分/磅，较上周下跌3.84 美分/磅。

    风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。