信达通信·产业追踪(65)：5G用户数达9.3亿；北京开放国内首个无人化出行服务商业化试点

【周投资观点】：

    　　（1）我国上半年新能源产销数据亮眼，相关部门正加紧研究免征新能源汽车购置税延期的问题，结果有望尽快出台；另外，北京宣布正式开放国内首个无人化出行服务商业化试点。国内政策大力推动新能源车和智能汽车的发展，给车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业带来成长新机遇；

    （2）三大运营商公布2022年6月份运营数据，5G套餐用户数达9.3亿，其中中国移动累计5G用户破5亿，电信5G用户渗透率超60%，5G用户数的增长有望带动下游应用的发展；

    （3）“十四五”海风发展空间广阔，海缆作为海风产业链的重要一环，发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定，重视龙头企业投资机会；

    　　（4）江苏用电负荷连续24天“过亿”，用电量持续增加，将加速新型电力系统构建，配电网智能化是其重要环节，发展空间较大，重视电力物联网投资机会。

    　　【产业动态&投资观点】：

    　　【新能源汽车】国内新能源车和自动驾驶政策环境持续优化，重视产业链投资机会。我国上半年新能源产销数据亮眼，技术创新取得新突破、配套体系加快完善，相关部门正在加紧研究免征新能源汽车购置税延期的问题，结果有望尽快出台；另外，北京宣布正式开放国内首个无人化出行服务商业化试点，深圳发布国内首个详细划分L3及以上自动驾驶权责、定义等重要问题的相关文件。国内政策大力推动新能源车和智能汽车的发展，给车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业带来成长新机遇。重点推荐：激光雷达【永新光学】、【炬光科技】、【水晶光电】等；模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；车载镜头【宇瞳光学】、【联创电子】等；汽车控制器【科博达】等。

    　　重点关注：汽车控制器【和而泰】、【经纬恒润】、【均胜电子】；激光雷达【蓝特光学】等；汽车连接器【电连技术】、【瑞可达】、【意华股份】、【永贵电器】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】等。

    　　【智能制造】工业互联网新增政治性举措加持，相关赛道有望加速布局。2022年7月19日，国新办新闻发布会提及今年我国工业互联网体系化发展取得显著成效，在网络基础、平台体系、安全保障、融合赋能四方面取得新进展，为经济社会数字化转型提供有力支撑，同时工业互联网在产业集群、绿色低碳、安全生产等领域深度拓展，打造了一大批车间级、企业级、集群级新标杆。目前我国工业互联网已取得多方面进展，未来伴随智能制造与企业数字化转型，工业互联网下游需求有望进一步增长。重点推荐：【宝信软件】、【中控技术】、【金山办公】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】等。

    　　【运营商】三大运营商公布2022年6月业绩报告，5G套餐用户数达9.3亿，其中中国移动累计5G用户破5亿，电信5G用户渗透率超60%。当月三大运营商5G套餐用户合计净增2821万，总数累计达9.3亿，其中，中国移动5G套餐累计达5.11亿户，中国电信5G用户环比增长3.20%，增速排名第一，用户渗透率超60%。从净增数来看，中国移动5G套餐客户数净增仍是最多，达到1581.4万户；中国电信次之，净增718万户；中国联通的5G套餐用户新增521.1万。建议关注：【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】。

    　　【板块走势】：在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨3.82%，在TMT板块中排名第三，动态市盈率为31.38，在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面，流入前五包括捷成股份（3351万股）、润和软件（2200万股）、中国联通（1907万股）、工业富联（1454万股）、北信源（1200万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括海兰信（-346万股）、中天科技（-222万股）、中海达（-211万股）、宝信软件（-153万股）、拓邦股份（-122万股）。

    　　【本周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、永新光学、炬光科技、经纬恒润、中控技术、联创电子、宇瞳光学、广和通、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、威胜信息、映翰通等。

    　　【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

    　　风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。