电力设备与新能源行业月报(2020年4月)：新能源汽车获政策支持 风光发电新政落地

    市场回顾：2020 年3 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）下跌8.62%，同期沪深300 指数下跌6.44%。

    月度重要公告：京运通拟发行不超过25 亿元，用于乌海10GW 高效单晶硅棒项目；亿纬锂能拟发行不超过25 亿元，用于三项电池项目；东方电缆中标三峡新能源阳西沙扒三、四、五期海上风电项目海缆及敷设总包项目，金额约17.16 亿元；卧龙电驱与采埃孚中国设立合资公司；德方纳米拟投资10 亿元建设磷酸铁锂生产项目；星源材质向Northvolt 供应不超过20 亿元的锂离子电池隔膜用品，并拟以不超过20 亿元在瑞典设立锂离子电池隔膜工厂；通威股份拟投资40 亿元于年产4 万吨高纯晶硅项目；璞泰来拟增发不超过49.59亿元，用于锂离子电池等项目；华友钴业子公司与浦项化学签订约72~76 亿元的N65 前驱体长期购销合同；晶盛机电中标14.25 亿元的内蒙古中环协鑫采购项目。

    月度行业大事：国家发改委、能源局对电网规划投资管理工作征求意见；工信部发文2020 年工业节能与综合利用工作要点；2020 年1-2 月光伏组件出口量同比持平；国家电网发文增量配电业务改革意见；比亚迪刀片电池举办发布会；比亚迪丰田正式成立。

    相关标的：国内新能源汽车行业有望获得更多政策支持，加上外资车型的增量贡献，实现销量降幅逐步缩窄并有望转增。全球视角看，欧洲市场仍将贡献重要增量，建议关注进入进入海外新能源汽车产业链的优质标的；光伏补贴规模、上网电价和补贴标准等细则均已于3 月出台，因为国内疫情控制成效显著，我们预计国内光伏市场优先海外市场回暖，全年国内装机30GW 左右，并存在超预期可能，建议关注光伏技术进步主线；风电行业招标持续进行，据微信公众号“每日风电”不完全统计，2020 年一季度已开标风电项目合计6.95GW，相当于2019 年新增并网装机25.74GW的27%。具体标的方面我们建议关注卧龙电驱、恩捷股份、中环股份、晶澳科技、金风科技。

    风险提示：COVID-19 疫情全球扩散情况及对社会经济活动的影响或偏离预期；行业政策或出现重大变化；电力建设、新能源发电和新能源汽车市场发展或不及预期；技术进步或不及预期；上市公司相关业务发展或低预期。