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编辑 | 袁昌佑
全国政协委员、中国证监会原主席肖钢近日在做客《国民财富大讲堂》节目时表示，未来金融资产占居民财富比重将越来越高，资本市场应成为财富升值的载体。
肖钢说，过去我们主要靠间接融资，运用银行的杠杆来动员储蓄，以支持科技创新和制造业投资。但在建设创新型国家的历史阶段中，发展直接融资，特别是股权融资就成为了一个必然趋势。下一步金融市场的改革应围绕扩大直接融资、特别是股权融资对科技创新和产业转型升级的支持作用展开。
“科技创新需要的投资规模大、投资周期长、投资风险高，很多创新最后是失败的。在这种情况下，再沿用银行信贷的方式，可能会给创新主体带来沉重的负担。因为向银行借钱属于企业债务，需要还本付息，这将抑制创新主体的积极性。而直接融资，特别是股权融资，就较好地契合了创新的特点。”
发展股权投资市场需要多方面的改革。首先，肖钢表示，目前很多私募股权投资基金都投资于中后期项目，而科技创新则往往需要对早期项目的大力支持，这就需要更多的长期、耐心资本。因此需要出台更多的鼓励政策，吸引资本投资于早期、科技类的项目，以促进科技创新。
其次，他称，目前交易所市场全面改革的效果明显，但还需要进一步深化改革以扩大股权融资比例。比如新三板在去年的改革中成效初现，其主要是为民营、创新类中小企业服务，改革后的发展潜力值得期待。
关于证券公司的柜台交易和场外市场，肖钢强调，过去我们比较重视场内交易、标准化交易，但其实还有场外市场需要规范化发展。“过去场外市场存在很多问题，如非标准化、信息不对称不透明、缺乏信任机制等。但借助金融科技，比如区块链、大数据、人工智能等技术，将其与场外交易相结合，就可能弥补过去场外市场中的短板。”
肖钢认为，目前金融资产占居民财富的比重仍旧较低。随着股权投资市场的改革与发展，未来金融资产占居民财富的比重将会越来越高，出现一种“财富金融化”的趋势。居民资产将不再只有房产，而会有更多元的金融工具。未来资本市场应该提供更为丰富的产品，成为居民财富升值的载体，让广大投资者可以获得更多财产性的收入。
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