追寻未来的伟大企业
伟大企业的八大特征是:
一、拥有自己民族品牌和自有知识产权的企业;
二、拥有自己的核心技术;
三、市场容量大与占有率高;
四、行业进入壁垒高,需要特许;
五、企业定价能力强,产品售价按产品价值来定价而不是按成本加成来定价;
六、收益率水平高,尤其是毛利率和预收账款高,但不包括机场、港口、高速、软件、旅游、酒店、餐饮这些行业。财务状况优良;
七、独特企业文化与优秀管理团队;
八、起初股本较小,伴随业绩高增长股本可望高速扩张,长期投资可望获得丰厚回报。
在选择未来高成长公司时,要按照6大定律:
小公司、大市场、好模式、高成长、新产业、专技术。
做股票的最高境界,
是及时发现并长期持有一家
可望成为伟大公司的中小型股票。
具备什么样的条件才有可能由小公司变成大公司呢?.
老沙认为——
3、在国内同行业的竞争中,绝对是龙头,或细分行业的龙头企业,甚至没有什么竞争对手;在国际上的同行业竞争中,应该排前三,起码在前五!
4、毛利率近几年应该稳定在60%上下,无论产品原材料如何上涨,也无论劳动力成本如何上升,其毛利率只会上升而不会下降!
5、主要产品的市场占有率不应低于30%,而且其市场占有率呈不断扩大之势,并不断向海外开拓市场!市场对其产品的需求甚至呈几何级数的放大!
6、人说“中国没有真正的高科技公司”,这些公司恰恰是个例外!公司科技研发费用在产品成本中的占比年年增加,其产品的高科技含量紧跟世界先进水平不掉队,甚至处于领先水平!
7、在你建仓、加仓时它的市盈率应该在30倍上下,太高了,短线有被套牢的风险,而对于对这家上市公司有着透彻了解的中长线买家来说,越跌越买,不亦乐乎!还需要特别指出的是,尽管这样的股票股本在年年增加、复权价也在年年增加,但市盈率却难见增加!
8、当然对于“能够成为大公司的小公司”还有其他诸如每股现金流量、盈利模式、市场形象、董事长形象等等要求,但只要能具有本文所强调的7条要求中的5条、6条
刘峰熊市4年50万变300万
他的理论是,政策决定市场。
刘峰做了一件大胆的事。
选股:成长性
刘峰选择的,都是基本面具有成长性的上市公司。他选中的股票
具有4个特点:
1. 一般流通盘较小。这类成长性股票更多来自中小板、创业板。
2. 行业成长性好。它得是国家政策支持下有发展潜力的板块。
3. 公司是细分行业龙头,或者市场占有率大,或者有别人没有的项目技术,有预期业绩爆发点。
4. 年业绩预期增长率至少30%,或有自主定价权,产品毛利率可期。
估值:选时机
估值是价值投资的基础,价格围绕价值波动,当然是在低估时买入最佳。在刘峰看来,估值就是选时。具有成长性的公司,如果股价已经是高位,说明价值已经显露,不宜介入。
他会研究行业板块以及个股的估值情况。计算个股市盈率(PE)喜欢用总市值/纯利润(传统市盈率计算常用股价/年度每股收益)的方式,再对比行业估值平均水平。一般中小板PE达到20倍左右,他认为就具有投资价值。他的自选股龙源技术,已经判断具有成长性,目前计算出20倍市盈率(总市值60亿/今年预期纯利润3亿),说明它也具有投资价值,现在是很适合的投资时段。
买卖点:看趋势
“中国股市本质上还是政策市,所以必然要关注政策走势。”刘峰不建议天天看盘,反而尤其关注政策消息,判断其对趋势的刺激大小。他从三方面综合判断,决定买点和卖点:
1. 先看大盘趋势。大盘是小利好消息,只会有反弹,大利好才有反转。
2. 再看行业板块趋势。政策是否提振行业景气?比如去年市场单边下跌的情况下,仍有文化传媒、环保、化工、酿酒板块走强的趋势。这分别依托于国家政策提振、化工价格的上涨、经济转型消费板块的机会。
3. 最后看个股趋势。这主要是技术面走势的趋势。比如从2011年7月以来的舒泰神(SZ:300204)、汤臣倍健(SZ:300146)、酒鬼酒(SZ:000799),明显逆大盘走强,上涨趋势明显。
刘峰判断成长性的依据:
行情系统的F10资料库。梳理公司基本资料,帮助跟踪公告,了解最新动态。
公司财报。研究主营业务动向,如2012年要做什么项目及其影响预期。
关注好的研报。看专业研究者陈述的事实论据与分析逻辑。
调研。可以通过微博关注相关行业人士、经销商,还能私信交流;找公司对手方的分析,这样信息更客观。
读书。关注商业书籍、杂志,学习基本商业逻辑。
刘峰是典型的趋势投资者,基本面选股,技术面选时。选股注重选择“成长+政策+业绩”的中小盘股,通过控制仓位、设置止损来控制风险。可见,他是个成熟的投资者。
但建议刘峰基本面选股也要结合技术面验证,实现价值与趋势统一。在操作上,要加强趋势至上、顺势而为,下跌趋势控制仓位及时出局。
从10万到1亿,不是神话
——中长线股投资心得(庚寅国庆整理)
【前言】3次机会与1000倍的收益
【关键】如何找到伟大企业
【考验】人性的障碍
安全边际和健全心态
成长性是股价上涨的原动力。成长是永恒的题材。只有上市公司业绩大幅度的增长,股价才能有大幅上涨。
股票是炒未来的,把未来业绩增长的股票提前于市场找出来进行布局,从此你不再关心大盘。
华尔街有句名言:“那些每天都要操作并努力把握住市场每一个高点与低点进行所谓的高抛低吸的人,其实要比让你去接空中飞落的刀子还难!”
李费佛的《股市作手回忆录》里,作者提到:“这里让我说一件事情:在华尔街经历了这么多事情,在赚了几百万美元,又亏了几百万美元之后,我想告诉你这一点:我的想法从来都没有替我赚过大钱,总是我坚持不动替我赚大钱,懂了吗?是我坚持不动!
人的一生,如果生命的时间允许的话,抓到3次翻10倍的行情,便完全可以实现10万变成1个亿!这就是巴菲特通过长线持股而获得复利增长并且成为世界级富翁的秘密!
老子的《道德经》第76章里,“守柔曰强”则是老子给我们揭示的成功之道。
大盘的趋势在成长股面前会变得影响甚微。它们的股价该翻倍依然会继续翻倍。
走自己成长的路,让大盘熊去吧!
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