1.7-1.13 行业热点扫描：
一．国常会：决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施
二．券商2018年成绩单出炉
三. 人民币对美元中间价涨破6.8 在岸离岸汇率短时飙升上百点
国常会：
决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施
经济下行压力有所加大背景下，通过减税释放企业活力显得愈加重要。2019年为企业减税大幕在1月8日的国务院常务会议上开启，会议推出了一批针对小微企业的普惠性减税措施，包括大幅放宽可享受所得税优惠的小型微利企业标准、提高增值税起征点等，预计每年可为小微企业减负约2000亿元。
小微企业的重要性，从一组数据中可见一斑：截至2017年末，我国小微企业法人约有2800万户，个体工商户约6200万户，中小微企业(含个体工商户)占全部市场主体的比重超过90%，贡献了全国80%以上的就业、70%以上的发明专利、60%以上的GDP和50%以上的税收。所以说，推动小微企业发展、壮大，对于促进经济发展、增加就业、转变经济发展方式等都具有重要意义。
受到税收征管技术加强等因素影响，此前一轮轮减税降费主要是大中型企业受益。这时候，减税向小微企业倾斜就显得尤为重要。后者既是就业、经济活力乃至创新的重要市场主体，也是宏观经济增速下行背景下遇困的主要对象，迫切需要通过减负释放活力。从这次减税新政的内容看，小微企业将明显受益。如大幅放宽可享受企业所得税优惠的小型微利企业标准，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元、100万元到300万元的部分，税负降至5%和10%；对主要包括小微企业、个体工商户和其他个人的小规模纳税人，将增值税起征点由月销售额3万元提高到10万元。根据统计数据，优惠政策调整后将覆盖95%以上的纳税企业。
应该说，中国经济当前及今后一段时期，需要通过减税来释放企业活力和提振国内消费，达到“放水养鱼”的效果。当然，降税政策设计除了给企业等社会主体减负之外，还要考虑财政可承受能力，且政府减税降费的同时，应提高支出效率，削减不必要的支出。
券商2018年成绩单出炉
截至2019年1月10日晚间，34家上市券商均披露了2018年最后一个月的月报。2018年，A股全年日均交易额3987亿元，同比缩量19%。截至12月末，两融余额7622亿元，同比减少26%。随着12月份上市券商月报公布，2018年上市券商整体业绩大致浮出水面。与预期一致，2018年券商业绩整体呈现下滑趋势。目前来看，有29家券商公布了12月月报且有上年度同比数据，只有3家券商营收同比正增长，2家券商净利润同比增长，即超九成的上市券商母公司2018年净利润下滑。下表列出了2018年营收前十的上市券商：
其中，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券4家券商的营收超过百亿，母公司全年净利润均超过50亿元，暂时稳居行业前四。与2017年同期相比，这四家头部券商全年母公司营收和净利润均有所下滑，除了华泰证券全年营收和净利润同比下滑三成外，其他3家券商全年母公司营收和净利润均微降。
2018年，资管新规及配套细则相继落地，券商资管处于行业重新洗牌阶段，回归主动管理将成为券商亟需练就的核心竞争力。券商资管目前处于转型关键期，大集合将和公募处于同一竞争平台，通道类定向资管业务仍将持续收缩。预计整体资管业务规模持续调整，主动调结构的头部券商资管利润维持上升态势。
人民币对美元中间价涨破6.8
在岸离岸汇率短时飙升上百点
人民币汇率在2019年年初发力，涨破了整数关口6.8.11日，中国外汇交易中心公布人民币对美元汇率中间价为6.7909，创下了自2018年7月26日以来的最高值，较上一交易日上调251个基点。
外汇市场上在岸、离岸人民币汇率也开启了一波大涨。11日早盘，在短短15分钟内，在岸、离岸人民币对美元即期汇率双双涨超200个基点，若把时间再拉长一些来看，自2019年1月3日10时至11日10时，两者均已涨超千个基点。
展望未来，伴随上述冲击的共振，人民币汇率长期稳定的物质基础有望进一步巩固。得益于外部货币风险的舒缓，2019年中国经济政策搭配将更加凸显整体性，有望将“稳货币”与“稳股债汇”协调起来，抓住“稳信心”的牛鼻子，实现有效的金融深化，进而助力中国经济的“减速增质”。
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