厌恶风险…

巴菲特说：我们非常厌恶风险…

软银孙正义投资风险，巨亏，今天海康威视又遇到这样的风险，年轻的基金经理真的太年轻…

回头看，芒格投资阿里巴巴，是没有践行老巴的理念，过去这些年，那么多风险毁掉的行业或者公司，而巴菲特都避开了…

他的至理名言不应被忘记：投资法则一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。

一年又一年，多少人盆满钵满，很快又折戟股海，只有他年复一年，一直稳坐钓鱼台；

热闹时，都在说他那一套过时了，未来属于年轻人属于新的理念，后来就没人再说了，又去读他几十年前的给股东的信...

投资股票只是为了保住本金？那还不如买理财买债券呢？

对，70%的人亏损，20%保本，10%的人盈利，这是恒定不变的大数据...

保住本金是投资理念的本源，就是说，你在选择标的时，已经把这个理念认知到骨髓，并能知行合一，在持有过程中遇到的突发事件，也能用这个认知进行操作；

A股的投资人也会说安全边际，买入护城河够深的公司，这本身没错，但这有很大的误导，就是择时问题，估值高的时候买入，可能也会重大亏损...

而保住本金内含买入价格，除了公司标的具备安全边际外，同时估值尽量低...

这么些年，巴菲特的公司持有大量现金，没有买股票的根本原因，不是好公司太少，而是很多公司在他的理念里太贵了...

当然了，芒格修复了他的理念，以合理的价格买入优秀的公司，这是修正，也是给了我们很大的启发：

坚决不碰政策风险标的，这个是我写得最多的，三年前的地产，后来是集采方向的，再后来是教育股，中概股，互联网反垄断，还有我总结出来的可能要出问题的，人口方向的...

这在政策市里是绝对的一票否决的存在；

这时候最怕拿起财务报表，去找利好支撑，皮之不存 毛将焉附？这是1和0的概念，公司都无可奈何，你只是渺小的投资人而已...

我们散户很容易被故事感动，而忘记了风险，其实选股票，先从风险排除开始，安全边际和护城河更好的，要从估值角度入手，千万不要随便买入，没有机会只能等...

虽然我的投资方向是成长股，跟股神的价值股有区别，但本质还是以合理的价格买入优秀的公司，我主要的问题是在价格上太过乐观，致使回撤巨大...

持有等于买入，但估值过高的的时候，问问自己：有钱你会买吗？

如果不会，就要减仓了...

这其实就是厌恶风险...

Mark，进步了...