此轮熊市底部点位测算 资本市场

资本市场，没有人能够准确预判一个大级别熊市的底部，但几乎所有人都在以各种方法途径预测底部。这是一个“哥德巴赫猜想”级别的难题，作为一个股民，凑凑热闹，参与“竞猜”，对错勿论，权当娱乐，待后验证。

本文拟从两种理论，预判此轮熊市的底部。

一、钟摆理论

钟摆围绕一根虚拟的中轴线，左右摆动，其中轴线两边的动能和摆距相等。钟摆动能越大，摆距越大，反之越小。

股市波动，与钟摆运动有相似之处。股市围绕价值线上下波动，上涨越快越多，下跌也越快越多。根据这种现象，大致可以根据指数历史走势，推断后期轨迹。虽然难于判断具体点位，至少可以认定一个点位区间。下面是深证成指和创业板指数月线图：

1、深证成指

前一个周期，2015年出现最高点：18211.76点；2018年出现最低点：7011.33点。

第二个周期，2021年出现最高点：16293.06点。2023年或出现最低点：？

两次最高点相差：18211.76—16293.06=1918.7。

若以同样点位差计算，第二周期最低点，应该是：7011.33+1918.7=8930.03点。

2、创业板指数

第一个周期，2015年出现最高点：4037.96点；2018年最低点：1184.91点。

第二个周期，2021年出现最高点：3576.12点；2023年或出现最低点：？

两次最高点相差：4037.96—3576.12=461.84.。

若以同样点位差计算，第二周期最低点，应该是：1184.91+461.84=1646.75点。

二、巴菲特指标

1、推算本轮熊市巴菲特指标值

根据雪球网交易页面数据，当前两市大盘总市值：82,52万亿。

巴菲特指标值=82.52/121=0.682（68.2%）。（121为2022年gdp值，单位：万亿）

之前三次熊市底部的巴菲特指标值分别为：2008年底38.7%，2013年底42.02%，2018年底47.3%。

这三次熊市巴菲特指标值之间的两次间隔差分别为：3.32%、5.28.%。

（三次熊市底部巴菲特指标值逐次提高，我理解为：上市公司数量逐渐加大，市场证券化率逐步提高，两市总市值占gdp分量逐步加重，而且股票总市值增长快于gdp增长。）

若以两次间隔差的变动为基础，测算出本次熊市底部巴菲特指标值与2018年巴菲特指标值的差额是：（5.28%—3.32%）+5.28%=7.24%.。

求得2023年熊市底部巴菲特指标值为：0.473（47.3%）+0.0724（7.24%）=0.545（54.5%）

2、推算本轮熊市底部点位

（1）、深证成指（以2023年6月28日收盘点位基数）

10926.32x0.545（预测的熊市值）/0.682（当前值）=8731.4点。

（2）、创业板指数（以2023年6月28日收盘点位基数）

2182.1x0.545（预测的熊市值）/0.682（当前值）=1743.7点。

综上两种理论推算的结果，可以得出此轮a股熊市深证成指和创业板指数底部点位情况。

深证成指底部区间为：8731.4点——8930.03点。均值为：8830.7点；

创业板指数底部指数区间为：1646.75点—-1743.7点。均值为：1695.2点。

（注：上证指数长时间受某种强力资金控制，指数严重失真，故没有纳入测算范围）

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