本人年初确定的“硬通货、出海与现象级”三个持仓组合中，目前看5只出海组合表现最强，特海国际、名创优品在去年大涨的基础上前二个月又接近翻番，瑞幸咖啡也是一路继续上涨47%，拚多多上涨17%，表现最差的是创新药出海康方生物，2个月时间从终点又回到了起点，这个回撤有点意外。
名创、瑞幸已经公布了本人预期之中的出色年报，特海披露的营收数据也在预期之中，不出意外，接下来拚多多与康方的数据也不会太差。瑞幸的扩张依然迅猛，营收与盈利都是大幅上涨，名创的数据更惊艳，40%的毛利率与15%的净利率都创了历史新高，在全球疫情背景下这个业绩太优秀了，尤其是这个40%的毛利率比上年同期的31%大增了9个点，这个含金量有点高：1、高毛利的国外收入占比从26%上升至39.5%，2、国内自营品牌升级收入占比增加，3、节约成本的系统性重大举措见到实效。可以预计，随着国内疫情结束，国际化的名创今年的业绩会呈现加速度。瑞幸8100家店做了132亿营收，名创全球5400做了100亿，二者单店营收差不多，中国咖啡市场快速扩容商机巨大，但咖啡市场竞争激烈总体呈现红海化，很显然名创的行业竞争格局更好。前几天名创董事长提出要致力于做“极致性价比”百年品牌的全球伟大公司，这更给了市场中长期信心。
中国的消费品牌与服务业出海是最具成长潜力的中长线确定性板块。芯片与品牌是中国经济当下最大的短板。芯片影响产业链的生存安全，品牌影响产业链的价值，政府更关注芯片，而企业家更应该关注品牌带来的附加值。随着欧美去中国化，中国制造业出口进入了天花板，而中国的消费品牌与服务业出海却迎来了历史机遇，这个趋势我们得高度重视。消费品牌是二级市场的黄金赛道，二级市场短线看主力资金的博弈，中期看行业景气的波段，真正能长线持有的唯有品牌消费企业，消费品牌公司一旦成功带来的长期投资回报是惊人的，投资回报万倍的可口可乐与爱马仕是杰出的代表。20年前，日本服务业开始出海，SERIAl，即日本的百元店，10年时间股价上涨了100倍；迅销（优衣库）上涨了40倍，这些消费公司凭着强大的品牌护城河，长期毛利率维持40%，ROE大于20%。
不是所有的出海企业就有机会，这需要我们用火眼真金去挖掘去规避标的风险，特海的机会在于母公司海底捞一流管理的简单化复制，名创的机会在于中国产品极致的性价比，瑞幸的机会在于区别于星巴克“喝咖啡”场景取代为“取咖啡”景气带来的坪效提升与互联网大数据，拚多多的机会在于将“便宜”管理基因全面推向世界，康方的机会在于今明二年多个重磅创新药管线的爆发 。
特别提醒：以上仅一家之言，据此买卖，风险自负。$特海国际(09658)$ $$名创优品(09896)$ $康方生物-B(09926)$
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