本人年初确定的“硬通货、出海与现象级”三个持仓组合中,目前看5只出海组合表现最强,特海国际、名创优品在去年大涨的基础上前二个月又接近翻番,瑞幸咖啡也是一路继续上涨47%,拚多多上涨17%,表现最差的是创新药出海康方生物,2个月时间从终点又回到了起点,这个回撤有点意外。
名创、瑞幸已经公布了本人预期之中的出色年报,特海披露的营收数据也在预期之中,不出意外,接下来拚多多与康方的数据也不会太差。瑞幸的扩张依然迅猛,营收与盈利都是大幅上涨,名创的数据更惊艳,40%的毛利率与15%的净利率都创了历史新高,在全球疫情背景下这个业绩太优秀了,尤其是这个40%的毛利率比上年同期的31%大增了9个点,这个含金量有点高:1、高毛利的国外收入占比从26%上升至39.5%,2、国内自营品牌升级收入占比增加,3、节约成本的系统性重大举措见到实效。可以预计,随着国内疫情结束,国际化的名创今年的业绩会呈现加速度。瑞幸8100家店做了132亿营收,名创全球5400做了100亿,二者单店营收差不多,中国咖啡市场快速扩容商机巨大,但咖啡市场竞争激烈总体呈现红海化,很显然名创的行业竞争格局更好。前几天名创董事长提出要致力于做“极致性价比”百年品牌的全球伟大公司,这更给了市场中长期信心。
中国的消费品牌与服务业出海是最具成长潜力的中长线确定性板块。芯片与品牌是中国经济当下最大的短板。芯片影响产业链的生存安全,品牌影响产业链的价值,政府更关注芯片,而企业家更应该关注品牌带来的附加值。随着欧美去中国化,中国制造业出口进入了天花板,而中国的消费品牌与服务业出海却迎来了历史机遇,这个趋势我们得高度重视。消费品牌是二级市场的黄金赛道,二级市场短线看主力资金的博弈,中期看行业景气的波段,真正能长线持有的唯有品牌消费企业,消费品牌公司一旦成功带来的长期投资回报是惊人的,投资回报万倍的可口可乐与爱马仕是杰出的代表。20年前,日本服务业开始出海,SERIAl,即日本的百元店,10年时间股价上涨了100倍;迅销(优衣库)上涨了40倍,这些消费公司凭着强大的品牌护城河,长期毛利率维持40%,ROE大于20%。
不是所有的出海企业就有机会,这需要我们用火眼真金去挖掘去规避标的风险,特海的机会在于母公司海底捞一流管理的简单化复制,名创的机会在于中国产品极致的性价比,瑞幸的机会在于区别于星巴克“喝咖啡”场景取代为“取咖啡”景气带来的坪效提升与互联网大数据,拚多多的机会在于将“便宜”管理基因全面推向世界,康方的机会在于今明二年多个重磅创新药管线的爆发 。
特别提醒:以上仅一家之言,据此买卖,风险自负。$特海国际(09658)$ $$名创优品(09896)$ $康方生物-B(09926)$
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