金融投资不能跑步入场

3月16日上海大盘指数上涨2.26%最高摸至3449点并打开了日线布林轨道，次日再涨1.55%最高到达3504点从而越过2009年最高点3478点，随后在权重股的带领下高歌猛进连续收阳，最高到达3715点。于是，市场上出现了消失多年的亢奋场面，人人股神的现象也再次重现，各路媒体均进入密集关注状态，对股市的渲染进入高潮。据中国证券登记结算公司数据：与一周前数据相比，新开户数从72万激增到113.85万创多年来新高；参与交易的帐户也从不足2500万户激增至上周的3115.97户，同样创多年新高；但持仓帐户则仅为5514.41户比上周末5524万户微降。由于新开户人数激增，不少媒体都发文说场外资金正在“跑步入场”并因此感到非常乐观。不过虽然交易帐户也激增，但持仓户数的不增反减则表明更多的投资者选择了离场。

 

 

事实上，金融投资与实体投资在策略上并没有多大的不同，抢得先机是确保在商场成为赢家的基本原则，任何跟风者往往都是失败者，笔者真想亲口质问目前每周上百万的新开户者，你们真的懂得投资吗？你们真的了解中国股票市场吗？你们真的认为股市很好赚钱吗？你们真的做好了金融投资的各项准备了吗？你们难道真的认为5元的股票涨到了30元还值得买入吗？股票被人人弃之的时候你们都干什么去了而非要现在才跑步入场？！当然，对于基本上还是只能依靠做多而不能依靠做空的中国股市来说，每个时期都需要一批垫背的人，没有他们这个市场还真的难以实现牛熊交替的规律性运行，24年来每一波牛市就是换一批人被套的规律从未被打破过，也必将长期保持下去，直到我们的市场及投资理念真正成熟为止。

 

 

中国股市的本质就是，每每到了市场的开办者需要钱的时候，就会通过各种渠道引导一波行情，吸引场外资金入场博弈，在行情达到高潮之际顺利实施取钱计划，参与者里面的先知先觉者可以从中获取凭自己智慧应得的利益，后知后觉者基本可以保本离场，而更多的不知不觉者和麻木不仁者则自然成为买单者。就目前市场情况来看，第一批先知先觉者已经在逐步退场——据报道，就在散户们蜂拥进入股市之际，产业资本却已经大规模撤离股市，今年累计撤离资金已经超过1220亿元（2012-2014年数据分别为668.71、1430.08、2129.80亿元），超过去年全年一半，且呈现出越涨越卖的特点。证监会3月20日新闻发布会显示，年初至3月19日，散户净买入股票4701亿元，专业机构投资者净买入782亿元，而一般法人机构则净卖出5483亿元！统计结果完全不令人感到意外，法人机构在人人弃之的时候以超低价买入的股票及手中持有的已经完全没有成本的大非股票，现在全都卖给了踊跃接盘的场内人，而且几乎清一色地卖给了散户们，当然包括刚刚开户的新股民们。而在被减持股票里面按行业划分的话，券商、银行及计算机通信等占据了最大头，刚好就是本轮行情涨幅最大的几个板块。

 

 

就在去年行情特别是蓝筹股行情刚刚启动时笔者就发文阐述本轮行情的本质，就是为了达到两个目的，即大非减持和股票发行注册制的实施。从半年后的目前运行情况来看，前者一直在按部就班进行且还将继续下去，后者则于本周开始提上议事日程，由于这两件事情均非一日能够完成，预示着沪深股市的强势还将继续下去，但强势并不一定意味着参与者能够赚钱，相反现在开始将出现不少人无法赚钱甚至会因心态问题开始出现亏钱者，那种人人皆股神、买入皆赚钱的现象将逐步消失，跑步入场的这些人注定了将是行情结束后的巅峰站岗者。就目前大盘运行情况看，上周笔者曾指出，虽然指数超越了2009年的3478点，但超强的大阻力在3650-3750点区域，而本周最高摸至3715点回落便属明显受阻的情况，预计未来一两周将以高位振荡为主，震荡后将出现大幅回落走势。