投行财务模型基础——搭建输出工作表（敏感性分析）
本课程视频请参见网易云课堂 投行财务模型基础课程
输出工作表需要根据使用者的需求合理设计。一般输出工作表会包含敏感性分析、情景分析、以及一些总结性的财务图表。内容比较丰富多样。通常敏感性分析和情景分析会包含很多模拟计算，并且需要把每次模拟计算的结果展示出来。因此，可能需要宏计算，宏计算将会在未来提高课程给大家介绍，本次基础课程暂不介绍宏计算，只就利用Excel自带的双变量模拟计算开展双变量敏感性分析进行简单介绍
风电场每年利用小时数（即，容量系数）还有上网电价是影响项目收益的主要参数。这里介绍以年利用小时数和上网电价作为变量，对EIRR进行模拟计算的敏感性分析表格搭建
选择“输出”工作表，B13输入“上网电价及利用小时数与EIRR的关系”，F14输入“上网电价”，G14输入“450”，H14输入“元/MWh”，I14输入“基础情景上网电价”，J14输入“450”，K14输入“元/MWh”，C17输入“利用小时数”，C18输入“2200”，C19输入“基础情景利用小时数”，C20输入“2200”。这里，基础情景上网电价（J14）和基础情景利用小时数（C20）只是作为参照用，使我们能了解模型中基础情景的上网电价和利用小时数分别为多少。由于模拟计算表只能局限在本工作表里开展计算，因此需要通过G14和C18单元格将“输入假设”工作表里的上网电价和小时数链接起来，即，将“输入假设”工作表D43单元格改成“=输出!G14”，D40单元格改成“=输出!C18”，这样，在模拟计算表每次改变上网电价和小时数时，输入假设对应的单元格也将随之改变，可以得到改变后的EIRR的值。
“输出”工作表E16输入公式“=财务报表!D101”，表明模拟计算表表格里呈现的数字为EIRR的值（即“财务报表”工作表里D101单元格的值），F15至L15输入“-20%”，“-10%”，“-5%”，“0”，“5%”，“10%”，“20%”，表明上网电价模拟输入值比基础情景低20%，10%，5%或高5%，10%，20%。D17至D23输入 “-20%”，“-10%”，“-5%”，“0”，“5%”，“10%”，“20%”，表明利用小时数比基础情景低20%，10%，5%或高5%，10%，20%。F16至L16分别计算上网电价模拟输入值的绝对数值，即，F16输入“=$J$14*(1+F15)”，将F16在G16至L16区间复制粘贴。E17至E23计算利用小时数模拟输入值的绝对数值，即，E17输入“=$C$20*(1+D17)”，将E17在E18至E23区间复制粘贴
选中E16至L23整个区间（即，模拟计算表的整个区间），单击“数据”选项卡，点击“模拟分析”，选择“模拟运算表”，将会弹出“模拟运算表”对话框，在对话框的“输入引用行的单元格”中，输入模拟运算表的行数据代表的上网电价的单元格，即“$G$14”，在“输入引用列的单元格”中，输入模拟运算表的列数据代表的利用小时数的单元格，即“$C$18”，点击“确定”，就会得到模拟运算表，即，不同上网电价或利用小时数下的EIRR的值
表格里F17至L23均代表EIRR的值，每个EIRR表示与得出此值的上网电价和利用小时数分别为与此值处于相同的列的第16行的值和与此值处于相同的行的第E列的值。比如I20显示的是上网电价450元/MWh（I16），利用小时数2200小时（E20）情况下的EIRR的值
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