自由资本主义是资本主义的初级阶段,1929年全球经济危机后,西方列强从自由资本主义进入垄断资本主义阶段。这是我们初中历史书上的课文。
今天的中国也开始进入寡头时代。
而且寡头化趋势不可逆。
过去数年,我们开始按照行业集中度投资,例如在白酒行业,我们逐渐舍弃了沱牌、水井坊全兴、五粮液、洋河、泸州老窖,只留下了茅台。
我们将行业集中度是否能有效提升,作为资产配置到该行业的前提,并在此前提下舍弃了餐饮股、酒店股等。
进化论是我们的投资的基础,在这个创造性破坏的大时代,讨论竞争优势,离不开行业竞争格局,
行业集中度,充分体现了企业的竞争优势。
寡头垄断,即是最大的竞争优势。
思考,行业集中度是否能够显著提升?如何显著提升?谁又是最后的赢家?
行业性的黑天鹅,往往是行业集中度提升的最佳时刻。
例如,三聚氰胺之后的伊利,塑化制和八项规定之后的茅台。
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