跟大部分讲资产配置的实战方向不同，很多资产配置会讲配置各国的大盘股小盘股成长股价值股债券黄金石油天然气等等的比例分配，还会提及各种宏观环境的影响。
相信大部分人看完之后还是一脸懵，不要问我怎么知道的，都是苦命人，谁又不是一步一步心酸过来的呢？
我想归根结底还是没讲清楚，还不能让人信服。
我的框架并不这么分类，也较少考虑宏观。资产配置是很私人的风险偏好，有个简单判断风险偏好的方式，如果跌的你心慌，就说明你的仓位重了或者是没真正看懂资产。
“众所周知”我在JSL论坛上给了一个资产配置的范例：
投稳/应急部分，30%，标的是流动性较强的类固收。
投增/不动部分，60%，标的为高息消费和顶级商业模式等资产。（确定性较高的赚钱企业集合，这块可含多种长期正收益的策略思路）
投变/补充部分，10%，标的为不会爆的杠杆或者高波动的资产（如远期期权滚动，数字货币，杠杆基金），这部分可以接受完全亏损，高风险，高收益，弥补投稳部分的收益。
整体仓位换算的话相当于80%-140%的权益资产，定期再平衡。
看名字大概也能猜出来各自的用处，投稳就是求稳健，投增就是求增值，投变就是求中奖。
整体上进攻性和反脆弱兼具。
各框架都可以应用另一句投资理念指南：更强的指数，更厚的安全垫。
先容我骄傲会，即使在JSL这种投资老油条（有知识又有钱）横行的地方，收获众多的反馈和感谢是：受益匪浅，启发很大。
诚惶诚恐，无以回报，重理一遍框架，赠人玫瑰之手，经久犹有余香。
这部分重温投稳的思路。
投稳前置文章可以参见：
结论就是投稳部分我喜欢固收+基金，即9债1股至7债3股的偏债基金。
一图胜千言：
这是偏债混合基金和沪深300的走势对比图，沪深300是蓝色。走势惊心动魄。
而偏债混合型基金平稳的多，都是从2003年12月31日的1000点出发，截止2022年3月2日，沪深300是4600多点，偏债混合是5000多点。
又稳又好。
如果你认为投资长期很难战胜宽基指数，不妨高看偏债混合基金一眼。
很多人投资很浮躁，上来就私信问代码是什么？即便用语特别礼貌。
如果你懂三知道，参考经典陪读和实践：投资三知道。
就会明白，只给一个代码最多只能解决买入标的的问题，既不知道涨多少，也不知道跌多少，更不知道期限多长，可以说三知道一个都不知道。
换句话说，最后你肯定会拿不住，涨一点就卖，然后继续私信我代码，或者亏了就骂娘，拉黑我甚至攻击我。
反复的最后的结果肯定是拉黑我或攻击我，这种吃力不讨好的事情你猜我会不会做？且不说还涉及合规适当性和从业资质。
这种问题和仅回复代码在各大财经论坛上比比皆是，张口就买什么，在我眼里这些都是没什么用的信息。
大家是要对自己的钱负责的，投基金的初心都是想躺赢，甩锅基金经理是一种无能懦弱的行为。
我也懒，也是想躺赢，但我是知道不少之后再躺，而不是开始就四脚朝天的躺。
我一直坚持授人予渔，这很重要，如果不理解背后的思路，一有风吹草动，拿不住是必然的。
实际上，去年在JSL论坛我就已经分享过我的思路，引用下：
广义的基金只要参与打新，都可以算打新基金。打新与否是看基金经理意愿的，基金完全可以选择不打，场内基金也可以打新，指数ETF也可以，严格来说，指数有追踪误差，参与打新其实是容易造成更大误差的，虽然目前的结果是好的。张坤的易方达蓝筹也是兢兢业业打新的，只不过规模太大了，摊薄后收益看不出来。
在固收+里，打新作为一个增厚收益的手段，所以对规模比较敏感，有的产品为了大头吃打新的收益或者是主要投资机构的要求，就会限制申购。有的产品宣传的时候就直接用了打新基金的名号，造成误解，其实固收+只是打新基金的一个应用，属于狭义的打新基金。
网下打新面向的机构投资者分为ABC三类，A类是公募基金和社保基金，B类是年金和保险资金，C类则是其他，可以简单理解为私募等。
为了百姓财富往资本市场引，政策上当然会给A类优待，B类次之。C类只要有钱就能成立，竞争最激烈，所以获配收益也最低。
A类公募基金根据申购赎回费用又分为AC两类，C类一个月后无赎回费，再直接点给个归纳，大概持有300天以内，建议C类，持有300天以上，才会是A类划算，我自己有流动性需要，所以正常情况下，买C类多，体验也好一点，眼不见为净，即使长持是A划算，但大部分人主观感受不到，大部分只能感受到A类赎回时扣除的费用。这里也要注意，打新时AC规模是合并计算的。
如果不知道自己能持有多久，一个鸡贼的建议是AC各买一半，或者A3C7，毛估一下，不用单压A或C。
因为在类固收里，标准接近股2债8，所以限购基金大部分在8亿附近。这样股票仓位也符合两个交易所各6000万共1.2亿市值的要求。（同理，4亿规模就得股3债7，其他的自己推理即可）
办法总比困难多，大部分的限购还是有办法对付的，比如金鹰灵活配置混合（仅作为举例，非推荐）每天申购上限1000元，那我就可以找20个这类机构占比大头的限购基金（不要怀疑数量，有这么多的），一天就可以买2万，多买几天就好了，而且，还有很低的概率吃到机构大额赎回造成的净值暴涨，就当送的彩票。
这个其实也是我的投资框架中的投稳模块，流动性收益性兼顾。
再讲几个实践经验，理论上1.2亿股票市值是最佳打新规模，但实际因为涨跌和规模，保持难度很大，总体1.5亿以下的基金往往新股报价入围情况不好，今年多家券商研报的大概预期是2.5亿规模12%的增厚，所以1.5亿的预期就会有20%，但现实中真的很难，我试过，我的结论是2-3亿在实践中比较正常，低了容易入围数量不足，高了增厚百分比会降的厉害。
封闭基金大部分也打新，但封闭基金往往规模大，收益增厚不明显，在2021年初的时候，财通福鑫折价10%，再加上打新10%，安全垫就有20%，在这种情况下，我可以对底层持仓放低很多要求。
提高投资收益，要么更强的指数，要么更高的安全垫。
更强的指数是弱逻辑，更高的安全垫是强逻辑。要知道投资大师的年化是20%，宽基指数8%-10%，有足够的安全垫，我压根不需要选指数就能战胜你，我说清楚了吗？
摘抄完了，里面信息量较大，我挑重点的具体说一下。
比如里面举例的金鹰灵活配置基金。
根据最近定期披露的2021年底的规模，A类4亿，C类3.68亿。
注意是合并计算的，共7.68亿。
根据天天基金的测算仓位24%。
权益资产为7.68*24%=1.8亿，挺好，符合打新增强权益资产规模1.2-3亿的有利区间。
即使目前打新收益下降，起码还有点汤，如果大面积破发，也不用自己头疼，头疼的是基金经理，他们会自发改进打新策略，我只在边上无脑强势围观。
然后我们发现A类机构持有占比70%，C类机构占比80%。
即该基金大部分为机构持有。
机构占比高，往往意味着机构可以跟基金谈，说这个基金我想承包，我不轻易抽资退出，你安心做好资产配置和打新，也别让太多人进来了。
对基金而言，收入有保底，在打新增厚的基础上，做成品牌业绩展示也更容易。大家一拍即合。
当然了，规模如果太大，打新收益会摊薄的厉害，2021年，8亿左右的规模，打新能增厚大概3%，如果是80亿，只能摊薄到0.3%。所以我们看到金鹰灵活配置就限购了：每天最多买1000元。
正常作为销售方，肯定是希望卖更多。所以金融机构的配置方案，一个很典型的特点是市场容量大。各大金融机构官方投顾组合都是如此，容量一定大。
但老油条们知道，规模是业绩死敌。
我看到过一个网红基金经理说过一句大实话，别人问怎么买基金，他很实在的说买规模几亿的那种就行，船小好调头，也容易出业绩。我找了下，没找到，不知道是不是被删了。
这种惜售的限购，大部分人看到就不买了，其实反过来想这就是机会啊，同志们。这种业绩大概率是能拿到平均以上的水准的。
我就去找20个这样的。一天就能买2万，钱多的话多买几天就行，反正固收+也不怎么需要择时。
这样摊饼，作为一个组合，超过平均水准的概率就更大了。
具体看业绩，金鹰灵活配置和偏债混合对比是这样的：
力压优秀的偏债混合基金指数，三年年化高达12%+。
机构持仓多，还有个隐形福利，叫做大额赎回彩票。
因为赎回对基金运作和净值会产生影响，持有时间越短，影响越大，所以基金合同有规定，部分赎回费要计入基金财产，补贴剩下的持有人。
如果是7天内赎回，惩罚费用高达1.5%。
大A股票涨跌幅单日有限制，基金巨额赎回彩票可以一天涨幅翻倍，爽死你得了。
当然了，说到底还是彩票，几率还是挺小的，但机构持仓多，概率上会好一点。
我说清楚了吧，这就是我选投稳固收+基金的思路。
多找几个，摊饼躺平不是梦。
我脸皮厚，觉着本文可以打赏点猪蹄给我。
很多什么画线派，过去几年最大回撤小于多少限制，等等那些选择标准在我眼里都不是最重要的。
我发现那种看的人反而多，哈哈，等我江郎才尽了，也许也会选择讲那种迎合大众，但肯定不是现在。
因为有读者一直在问，我其实纠结要不要分享一堆基金池给大家摊饼，但这个是真赚钱的东西，其他人买的多了，我自己的收益也会被摊薄，错了，说的不严谨，这是过去真赚钱的东西，未来不知道。我见识过JSL富豪们的实力，不过渔的方法我说了，也算对得起各位读者啦。
投稳是我框架里期望收益最低的，投增基本没有流动性和规模的忧虑，大家可以更关注我提的一些细分行业，然后多看举例，多摊饼，我也只能暗示到这里了。
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