经常会有股友问我这样一些信息，如何看待最近紫金矿业的走势，如何看待舍得酒业即将到来的半年报。我知道这么问的股友其实是有一些悲观的，特别是对于近期行情或者业绩的悲观。他们可能希望从我这里得到鼓励。而我又非常的不擅长做心理按摩。问紫金矿业的人是看到了最近美联储加息，看到了紫金最近的股价低迷。可能有些焦虑，有些无所适从。我是2021年1月份买的紫金矿业，站在那个时点向前看。其实美联储的加息是预料之中的一件事。只不过是具体的启动时间及加息幅度不是那么确定而已。我买紫金矿业的价格算不上便宜，整10元钱。从那个时点向前看，我能看到什么呢。首先是中短期内，美联储会加息，可能导致资源价格受挫。还有长期看，由于新能源的发展及供给侧的受限，铜的供需会是紧平衡，这种紧平衡不是说会在2022或者2023年就一定会出现，但是站在更长的视角去看，可能会在2025或者以后的年份出现。其实我也不知道具体的年份。另一个长视角的判断是紫金的主要资源的产量会不断的提升，包括他会不断的进行品类的扩张。这会给他带来成长性。买入紫金，我更多的是从更长期的供需紧平衡和紫金的产量及品类扩张角度去看这个公司的成长性。我接受或者说忽略了美联储加息导致的铜价的短期波动。为什么会忽略美联储加息这个事呢？因为我判断不了其加息的具体幅度和时间，而在这个过程中紫金的产能在快速释放，产能释放可以有效对冲加息对其业绩的冲击。甚至从更长远的视角看，产能的增加是实实在在的，而这次加息后，下次美联储还会放水。那个时候我们即可以享受这些年产量成长性带来的业绩增长，也可以享受再次放水导致的短期业绩及市场情绪爆发。投资紫金，我放弃了对于短期影响其业绩的负面因素研究，而是站在更宏大的视角看待紫金的成长性。我们再说疫情对于包括白酒在内的消费股的冲击。首先我们要说的是，这种冲击有确定性，也有不确定性。确定性是疫情对于白酒股业绩的冲击是实实在在的。不确定性是我们并不知道具体的冲击力度有多大，也不知道那个季度冲击多一些，那个季度冲击少一些。如果我们要投资消费股，短期内，我们必须接受疫情对于消费股业绩的冲击。而且这种短期可能还不是很短，可能会持续一两年。因此在此过程中，如果说白酒股的股价有好的变现，例如2021年12月时的情况，那时白酒股估值不低，但是可以预期今年白酒消费会受到疫情的冲击，去年12月时需要减仓的。因为业绩不支撑股价有更好的表现。在疫情冲击消费场景的情况下，我们就不要过多的在意白酒股的业绩表现。业绩不好是正常的。只要估值充分反映了这种业绩状况即可。一个更为长远的视角是疫情防控一定会放开，这个时候白酒股会迎来业绩和估值的双击。我们不知道这一天的具体时日。但是我们知道他一定会发生，只不过是时间问题。耐心等待即可。时间站在我们一边。当我们看一个短期内正在发生的事情时，其实很难看清是短期的走向。结合估值和长期确定性，以更长远、宏大的思维去分析一个事情，一个企业，往往更容易看的清楚一些。因此，我是觉得股票投资还是需要一些宏大思维。这可能是我们对于长期主义和终极思维的另一种注解。---------------------------------备注：
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