文：扫地僧司马懿
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茅台是有多招恨
作为中国A股的股王，也是A股的市值王。贵州茅台永远高高在上，让很多投资者望尘莫及。他的江湖地位犹如美国的伯克希尔一般高大上，神圣而不可侵犯。
也正是因为这种“王”的体质和气质，自带招恨招黑的光环。多路农民起义军咬牙切齿，恨不得生啖其肉，饮其血，抽其筋，挫骨扬灰。
我们整个舆论界很奇怪，老喜欢造神，在你风光的时候把你捧上天，褒奖之词无以复加。但是只要你光环不在。那么大家就会群起而攻之，恨不得每个人都上去踢两脚，以彰显自己的大义凛然，如今贵州茅台的遭遇可不就是如此吗？这和前几个星期片仔癀备受媒体“痛打落水狗”如出一辙。
贵州茅台为何一直阴跌？
自从国庆节以后，贵州茅台进入连跌模式，不到10个交易日里，已经跌超10%，市值蒸发了2000多亿，快蒸发了一个半片仔癀了。
出现如此大跌，难道是茅台业绩不好，遭遇滑铁卢了？但翻开茅台近期发布的三季报，业绩依旧稳健，而且可以说相当的优秀。
2022年10月16日，茅台发布的三季报显示，公司前三季度实现营收871.6亿元，同比增长16.77%；净利润约444亿元，同比增长19.14%。贵州茅台前三个季度净利润444亿意味着茅台每天能赚1.6亿。放眼整个A股市场，没有几家公司能够与之相匹敌的。
有意思的是就在刚刚发布的2022年前三季度中国企业市值排行榜中，茅台以2.35万亿元的市值超过腾讯，成为中国市值最高的企业。要知道在此之前阿里巴巴，腾讯控股，中国平安、工商银行，建设银行，都是排在贵州茅台前面的老大哥。现在一个个从神坛下来，贵州茅台虽然没怎么涨，但是跌的比较少，所以在老师说谁先来的情况下，一般众兄弟都向后退了一步，贵州茅台顺理成章就成为被推上第一的那个“神”。
有不少人认为贵州茅台这个跌法是因为市场谣传的“禁酒令”，还有人认为是因为但斌加仓了，但是扫地僧司马懿并不这么认为，国庆后，但斌因为加仓贵州茅台和特斯拉而几近清盘线。市场先生总有100种办法，告诉我们一个道理：挨揍的时候你不在，吃肉的时候你凭什么赶得上趟？
一切的根源在于供需
白酒行业不被市场待见，最重要的原因还在于供需环境发生了改变。与中医药是不断向前的增量行业不一样的是，整个白酒行业市场需求其实是在逐步地萎缩的，一个很简单的常识，因为用酒群体正在慢慢变老，他们的饮酒量正在慢慢变少。不仅仅是销量下滑，而且整体的产量也在急剧下滑。
根据有关数据统计，从2017年到2021年，我国白酒的产量分别为1198.1万千升、871.2万千升、785.9万千升、740.7万千升、 715.6万千升，而且预计到2022年，白酒产量会进一步下降到690万千升左右。
从这些数据可以明显地看出，最近几年我国白酒产量下降是比较明显的，跟2017年相比，过去5年时间，我国白酒的产量至少下降了40%以上。
还记得扫地僧司马懿曾经有一句经典的语录：当一个行业走向成熟期的时候，它的整体的估值会逐步下降，虽然所有的资源会向头部企业去靠拢，但是被迫于整个行业需求的萎靡，那么头部的大鱼吃小鱼只是一个阶段性的过程，当小鱼被吃光的时候，大鱼也会饿得瘦骨如柴。
扫地僧司马懿始终认为白酒这个行业，大概率只存在头部企业的红利机会，二三线的小酒企业风险很大。别乐观的看到，很多白酒企业三季报都很不错很亮眼。但是也有可能是被大量地囤放在经销商的手中，并没有真正被消费者喝掉。曾经风靡一时的微商为什么一个个倒掉？任何商品只有流通到消费者手中被消费掉，才能是正向循环。否则只是空欢喜的“郁金香泡沫”。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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