感恩。
～王力群 Randy Wang. 2008-7-7, Taipei 禮拜一 早晨 4:50
第一章的重點摘錄：
◎個人心理
１。你可以隨心所欲，你可以遨遊於世界任何角落----生活與工作。你不需再為日常的瑣事所煩惱，不需再看任何人的臉色行事。這就是一位成功交易者的生活寫照。
２。交易者之所以發生損失，這是因為交易是一場艱困的遊戲，或是由於無知，或者由於缺乏自律。
３。許多交易者說他們希望成功，卻不斷從事衝動性的交易----在市場上享受短暫的賭博激情。
４。人們總是欺騙自己，與自己玩遊戲。欺騙別人已經夠糟了，但欺騙自己將是無可救藥。書店的櫃檯上擺著許多節食的好書，但滿街上還是許多過重的人。
５。絕大部分的交易者都不斷尋找理想的交易機會，一旦進場之後，他們便失去控制。或是因為痛苦而不安，或是因為高興而竊笑。他們搭上情緒的雲霄飛車，錯失致勝的基本關鍵----管理自己的情緒，缺乏自我克制的能力，結果一定是雜亂無章的資金管理。
６。如果你的心智不能掌握市場，如果你忽略群眾心理的變化，那就完全沒有機會在交易中獲利。所有成功的專業者，都瞭解心理層面在交易之中的重要性。所有失敗的業餘玩家，則忽略這個層面。
７。情緒是交易的致命之傷，為了確保成功，需要採用防禦性的資金管理。一位優秀的交易者必須隨時留意他的資本，就如同深海潛水專家必須留意他的氧氣供給一樣。
８。成功的交易需要仰賴三根支柱：［心理］、［市場分析和交易系統］，以及［資金管理］。
９。交易產業若要蓬勃發展，需要有多餘的輸家前來捧場。
１０。交易不是一場零和遊戲。
１１。當一位初學者獲利時，他覺得自己天生奇才，所向無敵。於是，他開始承擔沒有必要的風險，最後失去一切。
１２。對於很多人來說，金錢代表自由，雖然他們經常不知道如何處理自己的自由。
１３。許多交易者都過著孤獨的生活，他們寧可放棄目前的確定性，而奔向不可知的未來。
１４。如果他的交易正確，金錢僅不過是成功的表徵。成功的交易者將不斷磨練自己的技巧，完美的交易境界遠較金錢重要。
１５。有一位非常成功的交易者曾經告訴我：“如果我每年能夠更精明半個百分點，當我死的時候已經是一個天才了。”自我提升是成功交易者的通性。
１６。真正的贏家已經到達某種境界，獲利不會使他高興，虧損也不會讓他沮喪。他完全專注於交易的正確性，試圖提升自己的技巧，金錢已經不足以影響他的情緒。
１７。幾天以前，一位朋友告訴我：他打算以美金六千元的交易帳戶活口養家。當我嘗試向他說明，這個計畫絕對不可行！但他立即轉移話題。他是一位精明的分析家，但拒絕承認這種“密集耕種”是自殺性的行為。由於急著求取成功，他勢必建立相對龐大的部位----但只要市場發生一點風吹草動就足以讓他出局！
１８。一位成功的交易者，必定是一位現實主義者，他知道自己的能力與極限，他瞭解市場所可能發生的狀況，知道自己將如何反應。他對於市場的分析絕對不會偷工減料，密切注意自己的反應，並擬定確實可行的計畫。一位專業交易者沒有幻想的本錢。
１９。當一位業餘的玩家遭遇幾次挫折，被追繳幾次保證金，他的傲慢與自大將被莫名的恐懼所取代，他開始對於市場產生許多奇怪的想法。輸家們買進、賣出或錯失機會，都必須歸因於一些怪異的念頭。他們就像小孩一樣，害怕鬼怪而不敢獨自經過墓地或察看床下，市場的環境最適合培養這類的幻想。
２０。一位成功的交易者必須辨識自己的幻想，並徹底離開它們。
２１。受到“知識迷思”困惑的輸家會告訴你：“我之所以發生虧損，這是因為我不知道交易的秘訣。”許多輸家都存在這類的幻想，成功的交易者擁有某種神秘的知識。這種幻想使得一些投資顧問業與電腦系統銷售商大發利市。
２２。輸家們不瞭解：交易在知識上非常單純，它所需要的智識程度絕對不高於割盲腸、造橋或裁判一個案子。
２３。輸家的原因並不是完全因為資金不足，而是心智不夠成熟。不論資金多寡，他被請出場的時間大概都相同。他過度交易，沒有妥善管理資金。不論帳戶的資金規模如何，他總是承擔太高的風險，不論交易系統多麼傑出，連續的損失還是帶來相同的命運。
２４。對於初學者來說，帳戶的起始資金不應該超過美金兩萬元，任何單筆交易的損失都不可以超過總資本的百分之二！初學者應由小帳戶的廉價錯誤中學習。
◎關於交易系統
２５。陷入“自動導航迷思”的交易者相信，追求財富可以是一套自動化的生產設備。某些人嘗試自行設計自動化的交易系統，另一些人則希望花錢買現成的系統。這些人花費多年的時間，磨練他們在訴訟、醫療或商業上的技巧，卻相信自己僅需要花幾千塊錢，就可以購買現成的“罐裝能力”。這完全是因為貪婪、懶惰與數學上的無知。
２６。確實有相當不錯的交易系統，但它們必須接受人類的監控，必須經由個人的判斷進行調整，你必須掌握主控權，不可以把成功的責任轉嫁給交易系統。
●王力群注：elder博士不是反對交易系統，而是反對「廉價粗糙的、偷懶的、沒有高明的系統設計師監控的、沒有持續改良的」的交易程式。
２７。每一位贏家都需要精通交易的三個基本層面：一、健全的個人心理架構、二、符合邏輯的交易系統、三、合理的資金管理計畫。
２８。輸家試圖以一支腳支撐板凳，頂多是兩支腳，他們通常僅專注於交易系統。
◎明辨市場大師
２９。在市場的每一個主要的週期循環中，幾乎都會出現一位市場週期循環大師。週期循環大師的聲譽大約可以維持2～3年的時間。每位大師主宰市場的期間，基本上與主要的多頭市場相互吻合。
３０。在投資的座談會中，市場週期循環大師將被群眾所包圍。如果你也在群眾之中，將發現很少人就週期循環大師的理論提出問題。信徒們僅需要浸沐在他的光環下，就覺得非常滿意了。他們可以借此向親朋好友吹噓。
３１。當你發現某位市場週期循環大師正在嶄露頭角，追隨他通常都可以獲利。可是，更重要的是如何判斷他已經到達巔峰狀態。每一位市場週期循環大師都是以“崩盤”收場----換言之，他的聲譽將由高點暴跌到谷底。
３２。當一位市場週期循環大師普遍受到媒體的接受，通常代表他已經攀升到顛峰。主流媒體對於它們的寵兒是很挑剔的。當數家全國性雜誌大肆報導某位市場週期循環大師的傳奇故事時，你就知道他的末日已經不遠了。
３３。還有另一個警訊可以提供給各位參考。當某位市場週期循環大師接受Barron's雜誌的訪問，代表他的聲望已經處於巔峰狀態（Barron's是美國最大的商業週刊）。
◎關於賭博心理
３４。佛洛依德認為：賭博具有普遍性的誘惑，因為它是自慰的替代品。
３５。當交易順手時，賭徒會得意忘形；當發生損失時，則垂頭喪氣。他們完全不同於成功的專業交易者，後者專注於長期的計畫，不會因為短暫的獲利而興奮，或因為損失而沮喪。
３６。場內交易員普遍有賭博的傾向，尤其是針對運動比賽的賭博。
３７。病態賭博的主要徵兆：是你無法抗拒下場一搏的欲望。如果你覺得自己的交易過度頻繁而結果很差，最好停止交易一個月，讓自己有機會重新評估交易的方法。如果交易的欲望如此強烈，實在沒有辦法停留在場外一個月，“戒賭中心”恐怕才是你應該去的地方。
◎自我破壞
３８。多年的診療經驗讓我相信：生活中的失敗大多是起因於自我破壞。在專業中，事業上與人際關係之間的失敗，並不是因為愚蠢或無人能及，而是為了實現潛意識中的失敗欲望。
３９。反省自己失敗的內在原因，這是一種極度痛苦的程式。當交易者陷入困境，他們習慣於責怪別人、運氣或任何其他事物。
４０。一位非常傑出的交易員前來我的診所，他的帳戶被美元的一波升值走勢擊垮，因為他大量放空美元。他的童年時期是在父親殘暴的陰影下度過。交易圈內的人都知道，他非常擅長於針對既定趨勢的反轉走勢押下龐大的賭注。這一次，他不斷追加空頭部位，因為無法承認市場----代表他的父親----強過他。
◎大毀滅的競賽
４１。幾乎所有的行業都為其成員提供某種安全網，當你呈現自我破壞的危險行為時，主管、同事或客戶都會提醒你。但是，交易沒有提供這方面的設施，所以它的危險性遠高於其他的人類行為，市場提供許多自我摧毀的機會，而且沒有安全網。
４２。在市場中，人們缺乏正常的互助心理。每位交易者都希望撞毀對方，每位交易者都會被對方撞傷。交易的高速公路上哀鴻遍野，沿途都是車禍遺留下來的殘破車輛。交易是最危險的人類行為，僅次於戰爭。
◎控制自我摧毀的傾向
４３。在一生之中，許多人在60歲仍然觸犯20歲的錯誤。另一些人在某個領域內非常成功，在另一個領域內卻充滿內在的衝突，很少人可以由挫折中學習。
４４。你需要瞭解自我破壞的傾向，不要再把損失歸咎於他人或運氣。
◎交易心理
４５。交易的時候，你是與全世界第一流的心智做搏鬥。
４６。經過一連串的獲利之後，大多數的業餘交易者都非常佩服自己的交易才華，這確實是一種飄飄然的感受。你認為自己的境界已經不受任何規範的約束，你可以違背既定的法則而繼續成功。於是，交易者開始漠視自己所設定的法則，進入自我摧毀的模式。
４７。交易的程式應該盡可能保持客觀，記錄交易的日誌，附上交易之前與之後的走勢圖。利用一張清單列示所有的交易資料，採取嚴格的資金管理法則。你從事自我分析的認真程度，至少應該等於你的行情分析。
４８。剛開始學習交易的時候，我盡可能閱讀全部有關交易心理的書籍。許多作者所提供的建議都很合理。某些強調紀律：“你不可以讓市場撼動你，不可以在盤中擬定決策。預先擬定交易計畫，根據計畫進行交易。”另一些則強調彈性：“不可執著成見進場，隨著市場情況調整計畫。”某些專家建議孤立----不收聽經濟新聞，不閱讀《華爾街日報》，不聽從其他交易者的意見----只有你與市場之間的對決。另一些專家則主張保持開放的心胸，儘量與其他交易者溝通，吸收新的觀念。以上每項建議似乎都很有道理，但彼此之間卻相互矛盾。
●王力群注：為什麼會有這些矛盾？因為不同的門派、不同的方法、不同的盤勢，所需要的心法會有差別。身為交易者，必須徹底了解自己的位置。把位置找好了，再依據自己的策略調整心態。
◎輸家
４９。交易輸家與酗酒者之間，存在著赤裸裸的對照。他不斷更新交易的戰術，就如同酗酒者將威士卡換為白蘭地。一位輸家拒絕承認自己對於交易已經失去控制。
５０。少數的殘存者得以發現，問題的關鍵並不在於他們的方法，而是在於他們的想法。唯有體認這個事實，才可能是成功的交易者。
５１。大多數的輸家都會掩飾損失----物件包括其他人與自己，他們不願保留交易的記錄，把經紀商的對帳單塞到自己找不到的地方，輸家就如同酗酒者一樣，他們不願意數床底下的空酒瓶。
５２。你必須改變自己的思考方式，如此才能夠阻止虧損，踏上交易的復健之路。
５３。雜亂無章的記錄是賭徒與輸家的典型徵兆。精明的生意人都會保持完整的記錄。
◎贏家
５４。有位來自德州的婦人，她是一位非常成功的交易者，向我描述她的方法：她有虔誠的宗教信仰，而認為發生虧損將讓上帝不高興，基於這個緣故，她可以迅速認賠。事實上，我們的方法都很類似，目標都是根據某種客觀的標準而認賠。
５５。我們可以發現：如果根據日常生活的一些原則從事交易，結果大多是發生虧損。
５６。交易的成敗，是取決於你的感覺與思考模式；換言之，這取決於你對於獲利與風險的態度、你的恐懼與貪婪、以及你如何處理風險與交易過程中的刺激感受。
５７。對於大多數人來說，成功的關鍵在於智識的運用，而不是情緒的反應。如果一位交易者會由於獲勝而過度高興，由於損失而沮喪，他不可能成功。
５８。一位水手不能控制海洋，但他可以控制自己。
５９。你必須分析自己的行為，而不是憑感覺行事。
６０。如果你覺得市場的行為神秘不可測，那是因為你本身的行為神秘不可測，而且沒有更改。如果你連自己接下來將怎麼做都不知道，當然無法判斷市場接下來可能怎麼做。
６１。每位交易者在邁向成功的歷程中，都有自己的心魔必須驅除。以下將列示一些我認為適用的法則，它們讓我由純粹的門外漢成為半專業的交易者，最後又讓我成為真正的專業交易者。你可以根據自己的個性，調整它們的順序。
（1）你必須決定自己將長期留在市場中----換言之，即使是在二十年後，你仍然是活躍的交易者。
（2）儘量學習。閱讀與傾聽專家們的看法與見解，但保持合理程式的懷疑。提出問題，不可接受專家們的表面說法。
（3）不可因為貪婪之心而急於交易----花費一點時間學習。即使是幾個月或幾年之後，市場也不會跑掉，而且將充滿更多的機會。
（4）發展一套分析行情的方法----換言之，“如果A發生，則B很可能發生。”市場有許多層面----運用數種分析方法彼此確認。每種方法都必須經過歷史資料的測試，並且以實際的金錢在市場中進行測試。市場不斷變化----你需要不同的交易工具以因應多頭、空頭與過渡的行情，而且還需要某種方法判斷這些行情的差異（參考技術分析的章節）。
（5）擬定一套資金管理的計畫。第一個目標是長期的生存能力；第二個目標是資本的穩定成長；第三個目標是高水準的獲利。許多交易者本末倒置，把第三個目標擺在最前面，完全不知道還有第一與第二目標（參考第10章“風險管理”）。
（6）請注意，在任何的交易系統中，交易者本身是最脆弱的一個環節。學習如何避開損失，或發展一套方法來降低衝動性的交易。
（7）不論是思路、感覺或行為，贏家與輸家都截然不同。你必須內省，排除幻想，改變不當的思緒與行為。徹底改變自己是一件艱困的工程，但如果希望成為專業的交易者，你必須著手改變自己的個性。
［本文摘錄自第一章］
附錄～◎原作者本人寫的本書導讀：
第一章將介紹一種管理情緒的新方法，這是我在精神病執業過程中所發現的一種方法，它顯著提升我的交易績效，應該也可以幫助你。
第二章將討論市場的群眾心理。群眾的行為遠較個人行為來得原始。如果你瞭解群眾的行為反應，便可以在他們的情緒擺蕩中獲利，避免被捲入情緒的洪流中。
第三章將說明價格形態如何透露群眾的行為。如同開卷調查一樣，社會心理學將被運用到典型的技術分析中。趨勢線、跳空缺口與其他的各種圖形排列，它們實際上都是反映群眾的行為。
第四章將介紹現代的電腦化技術分析，相對於古典的技術分析方法，指標可以更深入反映群眾的心理。順勢指標可以協助判斷市場的趨勢，擺蕩指標可以顯示趨勢何時將反轉。成交量與未平倉量也可以反映群眾的行為。
第五章將專門討論這兩個主題，以及市場的時間觀念。群眾的時間觀念很短暫，交易者若能夠結合價格變動與時間的關係，將擁有競爭上的優勢。
第六章將探討股票市場的最佳分析技巧。這對於股價指數期貨與選擇權的交易，將有很大的幫助。
人氣指標是衡量投資者與交易者對於行情的看法。這是第七章的內容主題。群眾是一群順勢的動物：在趨勢形成的初期，往往應該加入群眾。人氣指標可以告訴你，何時應該脫離群眾----在市場發生重大的反轉之前。
第八章將介紹我個人研究的兩種指標。“艾達透視指標”（Elder-Ray）是一種以價格為基礎的指標。衡量市場潛在的多空力量。“勁道指數”是衡量價格與成交量的綜合指標，它可以顯示市場主導群的力量轉強或趨弱。
第九章將介紹幾套交易系統。“三重濾網”是我個人多年來所使用的交易系統。透過這幾個系統的解說，你可以瞭解如何篩選交易機會，並決定進出場的價位。
第十章將討論資金管理的概念。許多的業餘玩家都忽略這項成功的關鍵要素。如果你的資金管理雜亂無章，即使是一套最傑出的交易系統也禁不起短暫的連續虧損。沒有適當的資金管理方法而嘗試交易，就如同赤手空拳穿越沙漠。
