周五大涨果然不是没有缘由,优先股试点办法发布。对于优先股,大家都很关注,那么这到底是多大一个利好呢?对市场能起到什么样的作用呢?对此进行一个简要分析。
什么是优先股?直白点说,就是具有债券性质的股票。其具有债券性质在于,它是优先分红的,而且利率是固定的,赚多赚少都分这么多。当公司要倒闭清算,优先股也首先分剩余财产。它和股票也有一定相似性,即当公司真的资不抵债,相应的股权权益也会消失,不像债务会一直存在,相比债务的优先偿还权,优先股是在债务之后。所以,优先股就是具有一定债券性质的股票,普通人这么理解最好理解。
那么,优先股这个利好有多大呢?
个人认为,这次优先股的利好最大的在于证监会修改了之前意见稿的规则。什么规则呢?即之前意见稿中说优先股三年后可转普通股,这这一条就太不公平了。一方面,享受稳定的高收益三年,然后可以根据情况转成普通股套现,这简直是给某些投资人开的后门,对普通投资者来说太不利。所以,最终这条被抹去,对市场和投资者来说是个利好,说明这优先股才是真正的优先股,否则可以转普通股的优先股算什么优先股?那相当于高回报率的可转债了。这一方面对普通投资者不利,还相当于要封杀一个可转债业务。所以,删去三年后可转普通股是个利好。
优先股对二是市场的利好方面,个人认为主要体现在三个方面:
可以增加蓝筹股的吸引力。
近几年,蓝筹股一直流动性差,活跃度低,有了优先股这个品种,相应可以增加蓝筹股对市场的吸引力。因为企业融资渠道增加,这有利于蓝筹股在经营向继续转好。
可以减少股市的资金压力,提高二级市场活力。
蓝筹股的在融资压力一直困扰市场,在市场信心匮乏的情况下,任何大蓝筹的融资都会给市场带来资金压力。有了优先股,这样蓝筹股的融资压力就会减小,当然二级市场的资金压力也会减小一些,活力也就会有所增加。
可吸引更多资金进入股市。
优先股会吸引一部分原来投资债券的资金进入股市,投资优先股,这相当于给股市增加了资金活水,会有利于整个股市的资金流量。而且,随着优先股试点范围扩大,其积极影响还会长期持续。
所以,优先股是个利好。那么,这个利好有多大?对当前市场影响程度几何呢?
在笔者看来,从周五放量长阳的K线长度上可看出,这个利好不小,主要原因是上述我们分析的那些因素。但是,我们必须认识到,优先股并不能改变当前股市的整体生态,所以指望优先股政策可以改变整个股市趋势,那显然不现实。所以,可以确定的是,单靠优先股政策不可能改变大势。那么,优先股的作用到底能有多大呢?个人认为,有希望带大盘到半年线附近,再向上就难了,必须有更大利好追在后边才可以。只是,看现在行情,也没什么太大利好在后边,IPO还在后边等着,所以这优先股就是为了对冲今年的IPO压力。大盘上到2100点或再稍高,IPO重启,一切就可能GAME OVER。所以,关键还是后边是给个IPO发审开始还是新的利好。但正常情况下,也就是2100点附近动力也就差不多了。
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