各位码友新年好，让你们久等了，码哥歇息了二个月又回来了，这二个月里，码哥难得有时间静静思考，跨年之际，这种思考显得更是尤为重要，今年怎么布局是很多投资人都想问的问题，那么今天码哥就今年的投资策略谈谈自己的看法。
说这个话题前先插播一则新闻，最近刚看新闻说重庆某旅游团去泰国旅游不幸被大象误伤，其中一人致死，多人受伤，原因莫衷一是，泰方说是游人不懂规矩拉了大象的尾巴，中方同行者则说是大象突然发狂所致。码哥看到这里，突然联想到我们的A股，不知道去年翩然起舞的A股大象们今年是不是也会发狂伤人。
这是今年A股的一大隐忧。虽然茅台在最近的一周又卷土重来，看起来很有可能将继续雄起，但是综合码哥在A股那么多年的经验来看，一个板块热门不会超过三年，更何况说实话站在2018年来看，蓝筹股普遍不如2017年那么可爱了，估值的提升容易但是业绩的跟进可不是一朝一夕的事情，所以很难想象蓝筹股在今年还能继续大涨。
那小股票呢？有人说小股票今年会迎来翻身的机会，有激进的卖方已经喊出了要抄底创业板的豪言壮语，码哥同样不是特别赞成，要说便宜，小票还没到最便宜的时候，跟2012年底那时候比还差不少，而且小票还有地雷问题没彻底解决，地雷问题在于杠杆资金该爆的还没完全爆完，在资管新规下，估计今年还会有更多的类似大连电瓷，浪莎这样的股会有爆仓的风险，另外小票的解禁压力也比较大，去年我们发现一些涨的好的小票往往都存在股东高位减持的行为，所以说小票的春天还没完全到来，最多只能是分化，只有一直坚持内生性增长的企业才会有机会，在并购重组不灵的当下，小票要获得跨越式发展是难上加难。
所以综合来看，大小票风格轮动不存在，还是处于青黄不接的状态，而资金层面亦不乐观。刚才说了，资管新规下，国内流动性会收紧，金融监管强势的态度今年也不会有改变，只要在强监管周期下资金面是不会放松的，而外部看，去年蓝筹大涨主要靠海外资金即北上资金推动，而美国川普实行税改和加息后，我们估计海外资金回流美国的可能性也不小，那么如果北上资金也同样减少的话，那对于A股的流动性亦有影响，这点也不可不防。
最后市场层面看，正如前面说的那样，监管的加强也抑制了短期投机资金游资的萌动，市场活跃度已经大不如前，当然近期由于临近年底盘面不活跃尚属正常，但A股一天有几百只股票成交只有几百万的现实还是让人顿觉寒意，港股化的阴影挥之不去，很多公司其实已经边缘化了，随着新股不断地发行，这种边缘公司将日趋增多，在所谓大牛市来临之前很多股票可能会被新的估值体系打折再打折。
写到这里，码哥觉得越写越不妥，在元旦这日把今年的股市写得那么悲观真的好吗？我只能说，今年的股市投资真的会比较难，对于我们专业人士而言，再难也要做下去，那么今年的投资机会会在哪里呢？
从防御的角度看，个人认为保险是可以关注的，特别是涨幅不大的保险股，至于保险股的逻辑就不细细展开了，大票今年涨不多但不意味着全部没有机会，保险股基于消费升级的逻辑还是可信的，而且整体看行业渗透率还是比较低的。从消费升级这个角度再延伸开去，家装行业也是我们关注的行业，这个普遍被认为是红海的行业可能正在发生巨变，随着大数据和软件服务的提升，跨区域的趋势将出现，迎合个性化的需求，一些能力较强的业内企业将会重整这个行业。
从进攻的角度看，给大家提供三个行业进行思考。一个是半导体，理由不细说了，国家产业政策使然，而且从政治角度看，将主导东亚经济之根本，要知道电子是日韩和中国台湾的强势领域，我国推动半导体产业的背后有着很强的国家意志，这作为超越估值的主题投资具有较强的弹性，虽然市场活力是大不如前，但是偶尔沉闷的时候炒炒也是可以的；第二个是基本金属，周期股分歧很大，煤炭钢铁在去年曾经风光一时，但今年基本金属也有弹性，铜钴镍我最看好，撇去国内供给侧的因素，主要还是新能源车的需求推动，这是个长期逻辑，但周期股波段性是显而易见的，需要把握好时机；第三就是创新药，生物药也是超越估值的，市场对此也有一定激情，可以通过买龙头加弹性的组合来操作，如果机会把握好也不错。
总之，2018年大家多加珍重，A股在行政化面前多做做波段，涨的时候多想卖，跌的时候多考虑买就对了。
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