这几年由于各大投资领域相继暴雷，股票反而成为一个相对安全的领域。
只要不加杠杆、不买退市股，炒股不至于血本无归。
但炒股毕竟还是有一定难度的，许多人选择将钱交给基金经理来打理，希望获取市场平均收益。
于是，这几年出现了许多百亿级别的大型基金，基金经理这个行业也越来越受到关注。
幸存者偏差
都说基金业绩好，却是幸存者偏差！
几千只基金总有做得好的，媒体就会盯着几家头部报道。
总的来说，公募基金还是要比个人投资者出色一些。
但这是由基金的先天优势决定的，并非基金经理个人很厉害。
例如牌照优势，容易取得公众的信任，募集到巨额资金。
有了大量的资金，分散投资才有意义。
茅台都要两千多一股，普通股民连一手都买不了，根本谈不上分散风险。
再如持仓要求，股票型基金至少持有80%的仓位。
他们买入股票后，除非遇到大规模集中赎回的情况，大部分仓位不用考虑卖出。
把茅台卖了，还能买什么?
新股票大概率还不如茅台，还不如继续持有。
因此一些重仓股被抱团取暖，价格被越推越高。
这就减少了冲击成本，虚增了基金净值。
基金经理个人炒股的水平怎么样？
如果没有公募基金机制的保障，恐怕和普通股民无异！
例如以下案例：
平安基金原基金经理史献涛先于或同步于平安新鑫先锋账户和平安智慧中国基金账户交易股票共105只，趋同交易金额人民币3.2亿元，亏损人民币376.4万元。
花式老鼠仓
最近传出，有多位基金经理参与场外个股期权，搞花式老鼠仓，这是怎么回事？
目前，内陆交易所只有场内股指期权，没有股票期权。
个股期权是非标准化的场外期权，特点是根据客户量身定制！
有8家券商为股票期权一级交易商，分别是广发证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券。
此外，还有36家券商为二级交易商，一共44家。
一级交易商，是在沪深证券交易所开立场内专用账户，直接开展个股对冲交易。
二级交易商，只能与一级交易商进行场内个股对冲交易，不得自行或与一级交易商之外的交易对手开展场内个股对冲交易。
个人是无法直接参与股票期权的，只借道第三方机构。
对于基金经理来说，连炒股都不允许，更不用说个股期权了。
参与股票期权的法人账户有以下要求：
1、机构户，即一般的专业机构投资者，要求最近1年年末净资产不低于5000万元人民币，以及最近1年末金融资产不低于2000万元人民币，且具有3年以上的相关投资经验。
2、产品户，必须是没有杠杆的非结构化产品，所属资管机构要求最近1年末管理的金融资产规模不低于5亿元，以及2年以上的相关经验。
私募基金就属于这一类！
3、产品户穿透后的委托人，单一投资者在产品中权益超过20％的，应当符合第一条专业机构投资者的条件。
为什么会有这么多的股票期权需求呢？
因为这两年股票行情太难做了，大盘一暴跌，你都不知道钱亏给了谁。
股票期权就不同了，有对手盘，总有一方是赢家。
有人手上股票被套，短期内也看不到解套的希望。如果这些股票在可定制期权的清单里，不如卖出一个看涨期权。
反正手上的股票死气沉沉的，卖出期权可能赚回本金的5~10%。
万一股票大涨不，不就是相当于卖飞了吗？
这些人已经被套很长时间了，也没抱什么希望，认为大涨一个小概率事件。
如果连续卖几次看涨期权都赢了，也相当于解套了。
市场上目前有四、五千家上市公司，很多股票都是死气沉沉的，一天没有多少交易量，失去了交易价值。
对于一些喜欢投机的人来说，炒股还不如买卖个股期权。
既然买卖双方都有这个买卖需求，券商和私募基金就会帮他们撮合。
这项业务通道费是千分之三，100万能收3000块，利润要比股票佣金高多了。
在利益的趋势下，股票期权业务迅速发展。
2021年末，券商场外期权累计新增名义本金规模为3.63万亿元。
如何滋生花式老鼠仓
对于基金经理来说，要像过往那样操作老鼠仓不太可行，而且未必就能挣到钱。
一家基金公司持有单只股票的比例不得超过市值的10%，分摊到每只基金的比例更小。
他们如果想把一只股票拉到翻倍，不但难度大，而且还很引入注目。
换一个思路：如果在一个月内，将一只股票上拉5%，这要容易很多。
这时，以5%的价格买入一个看涨期权，相当于加了一个20倍的杠杆。
赢了赚一倍，输了就亏5%。
顶尖基金经理年薪都在1000万以上，犯不着铤而走险！
他们想挣钱就直接奔私，利用自己的名气可以至少可以筹集到几十亿资金，遇上一波小牛市能够赚到大几千万了。
去年，就有私募量化基金经理年入5000万.
有些业绩平平、管理规模不大的基金经理，年薪可能只有一、两百万，或许就动了歪脑筋。
不过，此事目前只是网上风传，还没有实锤！
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