但是，基本面垃圾并不意味着股价垃圾，同样有数据显示，这两成垃圾股多数股价高企。截至昨天收盘，有9家超级垃圾股股价超过10元。而终年在两三元钱低价股区域徘徊的，是中农工建四大银行以及中铁、中冶、中国建筑、中海集运等超级蓝筹，以及资产相当沉重的钢铁企业等等。
沪市亏损面高达两成
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新统计，目前，在上海主板挂牌的A股公司共有901家，根据今年半年报统计，有109家公司上半年“明亏”，有37家公司虽不亏损但每股盈利不足1分钱，是典型的“暗亏”，即将报表做成盈利，实际上却是亏损。每股盈利超过1分钱但不超过2分钱的公司，共有40家，这批公司应该也算是“暗亏”公司。
如果仅以“明亏”口径计算，上海主板A股公司的亏损面为12.1%；如果以“明亏”+“暗亏”合并计算，则上海主板A股公司的亏损面将高达20.5%，也就是说，半年报亏损面达两成。
其中，截止到2011年6月30日，上海主板有168家公司未分配利润为负数，占上市公司总数的18.6%，未分配利润为负数，一般都是长期微利或亏损的结果。168家公司账面上不仅没有任何利润留存，而且还有一个大大的历史欠账累积着，它需要未来股东和投资者一起来慢慢填补这一个亏损窟窿，也意味着未来的股东与投资者将会沦为这些上市公司的“长工”和“无私奉献者”。
5家ST公司被指“最烂”
从半年报净资产排序来看，截止到2011年6月30日，上海主板共有25家A股公司严重“资不抵债”，即净资产为负数。此外，共有66家公司每股净资产跌破“面值”。
在上海主板的901家A股公司中，今年上半年有15家亏损大王值得高调宣传，它们在短短的半年时间净亏上亿。其中，亏损冠军中国远洋半年亏损超过27亿元，中海集运半年亏损6.3亿元，屈居亚军，季军华银电力、华电能源、长航油运，它们每家半年亏损都在3亿元之上。在这些亏损过亿的公司中，还有4家是很有退市风险的垃圾公司，包括ST狮头、ST黑化、*ST太化及广钢股份。
此外，另有5家公司被指“最烂”，五家公司均戴帽披星，分别为*ST宝硕、ST厦华、*ST马龙、ST东盛和*ST金顶。截至今年中期，*ST宝硕每股净资产-6.4元；每股未分配利润-8.03元，净资产-26.4亿元；其余四家公司净资产在-4.2亿元至-9.1亿元之间。
垃圾股价格高企
虽然资本面糟糕，但上述5家公司股价并不糟。*ST马龙昨天报收15.42元，ST东盛最新股价9.28元。五大垃圾王中，价格最低的*ST金顶，昨天股价也高至5.27元，众多蓝筹只能望其项背。
据记者查询，至昨天收盘，沪主板中，有9只垃圾股股价在10元以上。其中最高者ST长信，昨天报收16.57元。该股今年年初股价一度上冲21.58元，近期大盘萎靡，但ST长信依旧坚挺。其财报显示，今年上半年亏掉970万元，同比下滑154%，每股净资产-0.83元，未分配利润-2.55元。
股价两位数的垃圾股，还有*ST宝诚、ST宜纸、*ST马龙、*ST东碳、ST珠峰、*ST联华、ST园城、SST天海等八家。
A市垃圾股价格高企原因，部分被理解为形同虚设的退市制度所致。据了解，中国股市自开门营业18年来，退市制度仅在2001年至2003年间曾被付诸行动，有一批超级垃圾股集中退市，大约有近30家。其间，狂炒垃圾股的过度投机行为被震慑。垃圾股纷纷被投资者所抛弃，后来大多沦为了一元股、两元股，有的甚至在退市前跌到只有几毛钱。不过，2004年至2009年，6年内少有垃圾股退市。
董登新认为，完善有效的退市机制，才能抑制垃圾股的非法操纵与过度炒作，进而恢复股市正常的价格信号，更重要的是有利于充分发挥股市的优胜劣汰与资源配置功能。
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