一般来说，如果满足两个条件，您可以使用并依赖净现值和内部收益率。
首先，如果使用净现值对项目进行比较，则应选择公平反映每个项目风险的贴现率。如果你发现两个项目以两种不同的利率贴现，不要感到惊讶,因为一个项目的风险高于另一个项目是常见的。请记住，净现值的结果与所选择的贴现率的可靠性是一致的。如果贴现率不实际，那么接受或拒绝项目的决定是毫无根据和不可靠的。
第二，如果采用内部收益率方法，则不可以仅仅因为项目的内部收益率非常高而接受该项目。管理层必须询问，如此可观的内部收益率在未来是否有能力维持。换言之，管理层应该查看过去的记录，以及现有和未来的业务，以确定是否存在以如此高的内部收益率对现金流进行再投资的机会。如果公司确信这样的内部收益率是现实的，那么该项目是可以接受的。否则，项目必须采用净现值法重新评估，采用更实际的贴现率。
你应该记住,内部收益率（IRR）是资本预算中常用的方法。内部收益率是使估计现金流现值等于初始投资的折现率。然而，在使用内部收益率时，您应该确保计算的内部收益率与实际再投资率没有太大差异。
MIRR与IRR相似，但理论上优于IRR，因为它克服了IRR的两个弱点（①可能存在多个IRR，②再投资假设）。MIRR正确地假设以项目的资本成本进行再投资，并避免了多重IRR的问题。然而，请注意，在实践中，MIRR的应用不如IRR广泛。
MIRR有3个基本步骤：
（1） 按照内部收益率估算所有现金流。
（2） 计算项目生命期最后一年所有现金流入的未来价值。
（3） 确定使步骤2中确定的所有现金流入的未来价值等于公司在时间零点的投资的贴现率。这个贴现率被称为MIRR。
项目L的MIRRL=16.9%
盈利能力指数（PI）方法将未来现金流入的现值与初始投资进行相对比较。因此，PI是现金流现值（PVCF）与项目初始投资的比率。
在这种方法中，PI大于1的项目被接受，PI小于1的项目被拒绝。请注意，PI方法与净现值法密切相关。事实上，如果一个项目的净现值为正，PI将大于1。另一方面，如果净现值为负值，则项目的PI将小于1。因此，无论使用净现值还是PI，都得出了相同的结论。换句话说，如果现金流现值超过初始投资，则净现值为正，PI大于1，表明项目可接受。
PI也被称为收益/现金比率。
项目L的PI=118.79/100=1.19>1, 可以接受项目L
当项目生命周期发生重大变化时，您会怎么做？一个简单且直观的方法是比较所有项目的“同等年度年金”。等价年度年金是项目特定寿命期内的年度支付水平，其现值等于另一个现金流的现值。规模相同但寿命不同的项目也可直接根据其等效年金进行排名。这种方法也称为等效年成本法、等效年现金流法或简单的等效年金法。等效年年金由以下等式求解：
等值年度年金=PV（现金流）/（n年年金现值系数）
常见的资本预算技术分析手段已经介绍完毕，下一个问题就是：运用这些技术手段做资本投资项目决策时的重点是什么？
欢迎继续关注下一节：资本项目决策戒律与评估过程
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