在不断变化的市场环境中稳步前进仍然具有一定的不确定性。
8月24日，道道全粮油股份有限公司（下称“道道全”）及西王食品股份有限公司（下称西王食品）均发布了2023年中业绩报告。
然而，同样以食用油为主要产品的两家企业，却呈现出截然不同的结果。
道道全实现了扭亏为盈，而西王食品亏损规模却持续扩大。在这个充满了挑战和变革的行业中，两家企业的对比如一面镜子，清晰地映照出了市场竞争的残酷现实与行业发展的多样路径。揭开这两份财报，我们将进入一个食用油市场的博弈战场。
据道道全财报，2023年上半年公司实现营业收入33.24亿元，同比增长3.88%；归属净利润1.49亿元，同比增长512.64%。
2020-2022年，道道全营收稳步增长，其中2022年收入达70.3亿元。但由于受到上游原材料价格高涨的冲击，道道全连续三年亏损，陷入增收不增利的艰难处境。
进入2023年，原料价格自去年高点大幅回落，一季度道道全实现营收17.48亿元，净利润达1.08亿元，盈利能力明显提升，销售毛利率为9.8%，净利率为6.3%，逐步恢复至正常水平。
反观西王食品，据其财报显示，公司营业收入27.33亿元，同比下降6.40%。归属于上市公司股东的净亏损5126.10万元，同比下滑247.85%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损5300.03万元，同比下滑116.73%。
不过，值得注意的是，在本报告期内，西王食品经营活动产生的现金流量净额为59.24亿元，比上年同期的35.11亿元增长了68.69%。这一增长主要是由于政府补助增加以及支付税金等减少所致。这表明西王食品在风险管理和财务规划方面取得了重要的进展，并为未来发展机遇和战略计划提供了有力的支撑。
从产品端来看，食用油在道道全的业绩占比中达到近七成，其中，包装油实现营业额18.08亿元，同比下滑24.79%；散装油实现营业额4.41亿元，同比增长40.82%。另外，粕类实现营业额10.43亿元，同比增长132.93%。
值得关注的是，散装油、粕类在提高成本的同时，毛率同比略有下滑，分别下滑了1.07%和2.45%。然而，包装油却在成本下降的同时达到毛率同比上升15.89%，对冲了其他产品的下降，使产品毛率逐步回升到正常水平。
而西王食品的“油”类产品与道道全相比占比不算高。西王食品的主要营业收入是以植物油和营养补给品为主，其中，植物油达到了营收11.3亿元，同比下滑了14.64%，占整个营业收入的41.49%；而营养补给品达到了13.1亿元，同比增加了3.63%，占整个营业收入近一半。
因此，对于西王食品来说，在激烈的市场环境中加强其植物油产品的竞争力迫在眉睫。同时，因“健康化”浪潮的不断卷席，可以进一步加大对营养补给品领域的研发投入，推出更多优质、高营养价值的产品，满足消费者对健康生活的需求。通过与道道全等竞争对手展开差异化竞争，西王食品将能够在市场中保持竞争优势，并进一步拓展其在植物油和营养补给品领域的市场份额。
目前，在整个调味品行业中，包装食用植物油行业发展相对稳定，但市场主体的竞争日益激烈。因此，不管是对于道道全来还是西王食品来说，稳固、扩大现有优势，处理好需要面对的风险及阻碍是未来发展的关键。
作为长江流域最大的菜籽油供应商，道道全享有一定的市场地位。近年来，随着菜籽油品类市场认可度提升和推广，道道全已基本完成全国产能布局，并表示会逐步向西北、华北、华南乃至全国市场扩张。
而西王食品在产业链有着自身的优势。
西王食品与控股股东西王集团共同建立起了“原料基地-加工过程-终端产品”的完整产业链，是国内唯一做玉米深加工和玉米全产业链的企业。
然而，与央企和大型跨国食用植物油加工企业相比，道道全及西王食品在规模和品牌知名度上仍存在差距。未来，随着竞争加剧，道道全需要更好地推广自有品牌并扩展销售渠道，否则可能面临较大的风险。
此外，市场竞争加剧和原材料价格波动等问题仍然存在。
道道全及西王食品采购的原料油主要来自国内市场和进口，受国家产业政策、国际市场价格及国际贸易关系影响，价格变动较大。原料油的价格如果出现大幅波动，可能对公司盈利产生较大的影响。
对此，道道全和西王食品均意识到市场竞争的不确定性，他们都深知只有不断适应和创新才能保持领先地位。因此，两家公司都在加大研发投入，加强产品创新和技术升级。
道道全将继续推动菜籽油产业链的转型升级，不仅是通过投产岳阳食用油加工项目二期，还在积极寻求与其他企业合作，拓展营养健康食用油产品的领域。公司还计划加大对原材料的掌控能力，通过建设更多的工厂，提高菜籽进口能力。此外，公司还制定了2025年的战略目标，并将不遗余力地实现这些目标。
西王食品则将以提升产品品质和客户服务水平为重点，进一步巩固和扩大市场份额。他们将投入更多资源开拓市场，提供更优质的产品和服务来满足消费者的需求。另外，公司还将继续加大研发投入，不断创新和升级技术和产品，以提高竞争力。
尽管两家公司都有着明确的发展战略和措施，但在不断变化的市场环境中稳步前进仍然具有一定的不确定性。
作者：楪祈
编辑：川林
设计：子睿
审核：矛石
声明：本文根据企业财报、公告及公开信息整理，仅代表原作者个人观点，不代表本平台立场，仅供行业交流，不作投资建议。
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