周六的茶会上，我们玩了一个有趣的游戏。做这个游戏的起因是和一位朋友交流急需用钱的卖出策略时，我诧异于我们卖出策略的巨大差异。经过认真的思考，我发现，朋友的想法非常正常，他遵循了很多人认为正确的卖出逻辑，但很遗憾，绝大多数人的逻辑，是错的！
本文用以记录和分享周末茶会的交流内容。主题是急需用钱必须卖出部分股票时的操作策略。
一、来自老股民的忠告：
我们在做股票投资的过程中，总会听到很多老股民的忠告，在卖出时最常听到的忠告是“赚钱卖都是对的”。这给我们的指引是：卖出时应该优先卖赚钱的，保留亏钱的。我在做股票投资的初期，也遵循了这样的逻辑。
很多人都有这样的观点，不论亏赚，只要没有卖出，都是账面盈亏。卖赚钱的锁定利润，可以将账面浮盈转化成真真实实的盈利；亏损的票只要不卖，亏损就只是账面亏损。这样的操作逻辑看起来没什么问题。
然而，事实真的如此吗？
二、惨痛的经历：
分享一个我的亲身经历。
2017年1月24日，我以44.5元的价格买入了中国国旅，同时以15.5元的价格买入了长安汽车。
2017年3月底，因自己有资金需求需要卖出股票。3月23日，我做出了卖出决定，以58卖出了中国国旅，继续持有长安汽车。卖出理由是：中国国旅已经赚了30%，长安汽车股价当天为15.7元，盈利仅1%，卖出赚钱的，保留还没涨起来的，既锁定了利润，也保留了未来增长的希望。
在当时，我认为自己是极度英明的，也有很多同学夸奖我的操作。
然而，站在今天来看就不一样了。
本来可以赚3倍的，赚30%就离场了，当时的沾沾自喜早已变成后悔和沮丧。
本来保留的上涨希望，却亏损45%。
唯一感到幸运的是，我的实盘账户中，长安汽车卖得比较早，亏损没那么大，但很多和我同期学习的同学，却还在45%的深套坑里趴着。
不止长安汽车，很多我曾熟知的股票都发生了这种情况，持有越长，亏损越大。比如这些买入时觉得很便宜的股票：
涨的不一定要跌，跌的也不一定要涨。老股民的经验不一定是对的。
三、关于卖出的常见思维误区：
1、全局盈亏与个股盈亏傻傻分不清。
股民的常见状态：当某一只股票涨停时，沾沾自喜，先自封股神，接下来四处传播经验，孜孜不倦的教学，却少有提及总仓赚了多少；
当某一只股票深套时，总期盼着反转，不管别的股票赚了多少，亏损这只股票不涨回来总感觉失去了一个亿。
很多人都是这样，全球视野，乡村格局。
我们首先得想明白一件事儿。当急需用钱必须卖出股票时，不论卖赚钱的还是亏钱的，剩下的市值都是一样的。
举一个简单的例子：
可见，刚开始投资时账户市值是120万，当下市值也是120万。当必须卖出50万换取现金时，可以卖掉股票A和B，也可以卖掉部分C和D，方法很多，但剩下的市值都会是70万！并不会因为卖出策略的不同，剩下的市值就发生变化！
不管卖出什么股票，剩下的市值都是一样的！何必纠结卖出的是亏钱还是赚钱。
对亏与赚，我们首先应有全局意识。抛开对个股的执念，以全局的眼光做决定。
2、损失厌恶。
损失厌恶是人类的常见心理。在股市中体现为两方面，一方面赚钱的怕回撤，另一方面不愿意接受亏损。这导致在做股票投资时，赚钱了总想跑，害怕赚的钱又丢掉，亏钱了就卧倒，只要没止损都是账面浮亏。最终却总是遗憾止盈的涨上天，被动长期持有的却始终深套。
卖出时总想着卖出盈利的，持有亏损的，也是损失厌恶心理在作祟。
我们需要认知的是，顺应人性的做法是对的吗？
股民常见的做法，在牛市中兴奋加仓，在熊市中仓皇割肉。这，就是顺应着人性的做法。牛市中歌舞升平，感受到的是机遇而非风险，实际却是风险远高于机遇；熊市中恐慌不已，感受到的是风险而非机遇，实际却是机遇远高于风险。人的感受和客观事实往往是相悖的。
所以，做好投资，必须做到却又最难做到的是人自身的修行。控制情绪，理性分析，说起来很简单，做起来却无比艰难。
3、头痛医头脚痛医脚。
我的儿子上小学了，现在的小学生都要求学跳绳，所以放学后很多家长都在教小孩跳绳。我看到非常多的家长在教跳绳的过程中总会不停的提醒，不要跳那么高。反复的提醒下，孩子却依然越跳越高，然后就看到家长火气越来越大，开始呵斥孩子怎么那么笨，都不知道跳低点。
其实，跳的高低取决于扔绳的手的位置，是手决定脚跳的高低。手放得越低，离躯干越近，绳尖离脚尖越近，只需要轻轻的跳跃就可以跃过绳尖；手放得越高，离躯干越远，绳尖离脚尖就越远，这时候就需要非常高的跳跃高度才能跃过绳尖。因此，跳绳时跳跃的高度并不取决于孩子怎么跳，反而取决于孩子手中的绳怎么扔。这些家长对孩子的呵斥，内心压抑不住的怒火，原因不在孩子，只在家长对跳绳本质的不理解。
跳绳看脚是大多数人的看法，因为大多数人关注现象，而不是本质。除开跳绳，很多事情人们的关注点都是这样。打乒乓球关注球，却不关注控制球的球拍；打拳关注手，却不关注控制力量的腰腹；投资股票关注股价的涨跌，却不关注所买企业的基本面状况；卖出股票关注卖什么，却不关心留下的股票的未来。
卖出股票，关注点应该是留下什么，而不是卖出什么。因为不论卖出哪只股票，对总市值都没有影响，相反留下什么，却决定着未来的市值。因此，卖出时不应该考虑是卖赚钱的还是亏钱的，而应思考留下什么对未来更好。
4、涨跌判断凭臆想，不靠逻辑。
人的思想是极度奇怪的。
买入时，喜欢买上涨中的股票，总感觉还会涨；卖出时却喜欢卖出盈利的股票，原因是可能会回撤。
股票下跌时，总觉得还会下跌，坚决不买；卖出时，却喜欢保留亏损的股票，总觉得跌够了能起来。
一个朋友和我都持有贵州茅台，当茅台在2018年10月从700持续下跌至509的这个期间，反复劝我卖出，原因是可能会跌到300。我没听，反而以511加仓茅台，但他卖出了。今年茅台一路上涨，朋友在800多的位置又追了进去。500多卖出，800多买回，我看不懂这样操作的意义何在，但朋友的自我感觉是极好的，接着又做了几轮波段，无一例外都是卖了又在更高的位置买回来，最终可笑的是，聪明的他动来动去收益并不如傻傻的我。但这就是人性！茅台一直都是那个茅台，从未没变，下跌时就认为只值300，上涨时觉得1000也超值。这就是价格和价值傻傻分不清的典型症状！
搞不懂涨跌逻辑，凭主观感受炒股，是很多股民的真实写照。可悲的是，这些人一直在亏钱，却从不愿改正。
有个朋友一直将账户交给一位操盘手在打理。2017年，该操盘手做了如下操作：
到2018年，账户亏损了。朋友征求我的意见，咨询如何处理。当时股价如下：
我看了账户，给出的建议是，全部卖掉，一个不留，因为这些股票的基本面都发生了变异。
在我的建议下，朋友买了我们公开组合里的股票：贵州茅台、格力电器、万华化学和海螺水泥。
购买这些股票时，朋友心里是打鼓的，因为我们建议的股票全是在所谓的技术面的高位，而他当时账户的股票全是在所谓的低位。用低位的票去换高位的票，这是在解套还是在找死？
但结果说明一切。新买的组合收益如下：
由于未计算分红，实际收益高于此表数据。
如果继续持有原先的股票，同期收益如下：
没有对比就没有伤害，处于高位的组合同期收益远高于处于低位的组合！
买股价看起来高高在上的组合，收益不菲，买股价处于低位的组合，持有后却节节深套。
这个案例告诉我们，股价的涨跌跟价格没关系。
关于股价为什么涨，为什么跌，已经写过无数篇文章阐述，还不明白的小伙伴可参考《
低调，你有一本解套秘笈待领取》。
综上，老股民建议的“赚钱卖总是对的”，是一句逻辑不通的狗屁建议。缺乏全局意识，不懂涨跌逻辑，看不清本质，仅仅为了顺应错误的人性！
要想在股票投资中获得长期稳定的收益，必须走出那些看似有道理实则毫无逻辑的思维误区！
四、三元核心策略的操作策略：
1、目的：
当急需用钱时，卖出不是为了止盈或止损，因为无论止盈或止损，剩下的市值都是一样的。卖出的目的，是为了剩下的市值能盈利！
2、关注点：
明确了卖出的目的，我们就能明确卖出时的关注点。卖出时关注的不是卖什么，而是留什么。卖什么不重要，留下能盈利的才是重点！
3、策略：卖出增长确定性低的股票，留下增长确定性高的股票。
三元认为，急需用钱必须卖出部分股票时，应关注的重点是留什么，而不是卖什么。留什么的关注重点是未来增长的确定性，留下确定性高的，卖出确定性低的。
三元一直在强调独立思考，我们在多篇文章中讲到切勿轻信券商研报的结论，券商研报的数据可用，结论就呵呵了。对老股民的建议我们持同样的态度，独立思考，不迷信，多想想原理。
独立思考，你会发现，这世界很有意思！
