财务报表是用来记录企业经营活动的。企业经营自古就有,记账方法则经历不断改进与完善,于19世纪末20世纪初在美国产生了现代财务报表。现代财务报表以资产负债表反映企业的资产、负债和股东权益;利润表则用以反映企业的盈利能力及盈利来源;现金流量表反映企业资金的来龙去脉。三张表联系起来,则可展示企业靠什么资产赚钱,怎么赚钱,以及经营过程中资金的来源与流向。通过三张财务报表较为完整的展示了企业经营的全过程。
理解财务报表需要以理解企业为基础,因此,在第一阶段里,我们用一个简单的经营案例-火锅店为例,阐述财务报表与企业经营的关系。在第二阶段中,我们依然以火锅店为例,去理解财务报表中那些关键的财务指标。
今天,我们将分析预收款项。
火锅店生意很好。为了更好的绑定客户,火锅店推出了充会员卡的活动,只要充值1000元,消费就可以享受9折优惠。
这个活动在我们的日常生活中很常见,活动方式多种多样。理发店、商场、美容院、餐饮娱乐等场所均可见到类似的活动,有充值打折的,有充值送消费金额的,有充值赠送礼品的等。搞这样的活动,虽然给了客户更大的价格折让,但因为充值的缘故,客户会在一段时间内更多次数消费,有助于绑定客户和增加客户消费意愿。
充值本质上是以价格折扣的方式,提前收取客户未来的消费金额。这些提前收取的消费金额在财务报表中会怎么体现呢?
为便于理解这种模式对企业经营的影响,我们假设了两种模式,一种是不充值的政策经营模式,一种是充值消费模式,即来火锅店消费的顾客均办理了会员卡,合计收到充值金额300万元。在本月的经营中,顾客消费火锅的账单金额为200万元。在这种模式下,火锅店的经营会和不充值的经营方式有什么区别呢?
不论哪种模式下,原材料成本、员工工资、折旧摊销等都不会发生变化。接以前的案例,原材料成本为80万元,员工工资为30万元,折旧摊销为10万元。
一、不充值的正常经营模式:
因为没有折扣,所以账单金额即为实际消费金额,即营业收入为200万元。扣除营业成本、费用等后,税前利润为80万元。所得税按25%计算,则税后利润为80*(1-25%)=60万元,缴纳所得税为80*25%=20万元。
企业的现金流量表中,企业经营收到的现金等同于营业收入,即为200万元,因为采购和支付员工工资流出现金110万元,因为缴纳所得税流出现金20万元,折旧摊销虽然对利润产生了影响,但实际不产生现金流出,因此经营性现金流净额=200-110-20=70万元。
记住这几个数据,营业收入200万元,税后净利润60万元,缴纳所得税20万元,经营性现金流净额70万元,一会将用来做对比分析。
二、充值消费模式:
如前所述,客户充值金额为300万元,本月经营产生的账单金额为200万元,因为充值折扣的原因,实际消费金额为180万元。
这时就出现了一个问题,营业收入应该计为300万元、200万元还是180万元呢?
我们需要先明确营业收入的确认原则:
1、营业收入不以公司收到的现金多少为确认依据,而是以商品或服务的控制权转移给客户为确认依据。利润表的编制是以权责发生制为原则,而不是收付实现制。客户充值的300万元并不涉及商品或服务的控制权转移,因此300万不能计为营收,营收的金额还剩下200万和180万两个选项。
2、营业收入按销售的净额确认金额,打折的部分直接冲减营业收入。这一项原则清晰的告诉我们,打折的部分不计入营业收入,因此本月火锅店的营业收入为180万元。
营业收入的问题解决了,成本费用相同,则税前利润=180-120=60万元,所得税率25%,则缴纳的所得税为60*25%=15万元,税后利润为60-15=45万元。
现金流量表中,经营活动流入的现金为客户充值的300万元,因为采购和支付员工工资流出现金110万元,因为缴纳所得税流出现金15万元,折旧摊销虽然对利润产生了影响,但实际不产生现金流出,因此经营性现金流净额=300-110-15=175万元。
看到这里,两种模式已经产生了经营结果的差异,我们将两种模式做一个对比:(单位:万元)
模式 | 不充值 | 充值 |
营业收入 | 200 | 180 |
所得税金额 | 20 | 15 |
净利润 | 60 | 45 |
经营性现金流净额 | 70 | 175 |
从上表可以看出,从账面利润看,不充值模式净利润金额高于充值模式,但充值模式下,企业账上留存的现金更高。
300万充值金额里,消费掉的180万被确认为了营业收入,那剩下的120万应当计入什么科目呢?
这就引入了今天我们重点分享的会计科目-预收款项。预收款项很好理解。简单来说,预收款项就是企业从客户那里提前收取的钱,因为客户还没有消费,没有发生商品或服务的控制权转移,因此不能计为营业收入。而其本质是企业对客户的负债,因为客户交了钱,还没有收到商品或服务,企业欠客户商品或服务。
我们一起看看充值模式对资产负债表的影响。
不充值的模式中,资产科目的货币资金项下会增加70万元,而固定资产、长期资产因折旧摊销会减少10万元,因此总资产增加60万元。资产=负债+股东权益,资产增加了60万,负债没有增加,股东权益增加了60万(当期净利润未分配)。
在充值的模式中,货币资金会增加175万元,同时固定资产、长期资产因折旧摊销减少10万元,因此总资产增加165万元。同样根据资产=负债+股东权益,资产增加了165万元,而股东权益增加了45万元(当期净利润未分配),剩下的120万元是负债,即预收款项是企业的负债。
再次汇总预收款项对企业经营的影响:(单位:万元)
模式 | 不充值 | 充值 |
营业收入 | 200 | 180 |
所得税金额 | 20 | 15 |
净利润 | 60 | 45 |
经营性现金流净额 | 70 | 175 |
货币资金 | 70 | 175 |
预收款项 | 0 | 120 |
综上,理解预收款项,我们重点应该关注以下内容:
1、预收款项代表企业对下游(客户、代理商等)的负债。
2、预收款项能够显著增加企业的资金充裕程度。从上表可以看出,预收模式下,企业账上的货币资金较不充值模式增加了105万元。这对企业是一个积极的影响,相当于客户为企业提供无息的资金,并且在未来不用还钱,而是以提供商品或服务来偿还。这也是企业融资方式的一种,即向下游融资,这种无息负债我们希望越多越好。
3、预收款项有助于企业现金流周转。现金是每个企业正常运转的血液,没有血液,企业就会死掉。经营活动产生的现金净额就如同企业自身的造血功能,该功能越强大,对外界输血的依赖就越小,也就越健康,对企业的扩张、偿债等有积极帮助。
4、提前收取客户的款项通常伴随企业的优惠活动,因此在同等销售量的情况下可能影响企业的营业收入,进而影响企业的所得税及税后利润等。文中所举案例相对极端,现实生活中很难遇到,这部分影响相对较小。
与预收款项概念相近的会计科目是合同负债,从会计专业角度两者有一些差异,但从商业的本质上两者差异较小,都是提前收取了下游的部分或全部款项,在商品或服务控制权转移时确认营业收入,冲减预收款项或合同负债。
理解预收款项或合同负债对理解企业有什么帮助呢?我们以现实中的上市企业为例再次进行梳理。
我们经常说白酒行业是一流行业,除白酒行业的高盈利能力外,其收付款模式也是极为优秀的。酒企的下游是经销商,在绝大多数酒企的销售制度中,经销商均需要提前订货,向酒企提前支付货款,这部分资金形成了酒企的预收款项或合同负债。
以贵州茅台为例:(单位:亿元)
年度 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
预收款项 | 175.41 | 144.29 | 135.77 | 137.4 | ||
合同负债 | 133.22 | 127.18 | ||||
营业收入 | 401.55 | 610.63 | 771.99 | 888.54 | 979.93 | 1094.64 |
收到的现金 | 610.13 | 644.21 | 842.69 | 949.8 | 1070.24 | 1193.21 |
从上表可以看出,2020年前贵州茅台预收的经销商货款均计入预收款项,2020年会计准则调整后计入合同负债。贵州茅台向经销商提前收取的货款近年来维持在130亿左右,这部分资金是贵州茅台向经销商的无息占款,这也导致贵州茅台经营过程中流入的现金常年高于营业收入,经营风险极低。
预收模式赋予了贵州茅台更大的经营调控空间:
1、确认营业收入的空间。如果想调高某一年的营业收入,贵州茅台只需要将部分产品提前发货即可,有助于保障业绩的稳定。
2、外部环境不好时企业拥有更多销售管理和调控的手段。
首先,贵州茅台可以通过调整预收款项的资金来源刺激订货意愿。2012年-2013年白酒行业发生行业性危机,2014年贵州茅台调整了预收款项的付款方式。以前经销商向贵州茅台打款时需要现款支付,2014年开始,贵州茅台为缓解经销商资金压力,允许经销商进货时使用60%的银行承兑汇票和40%的现金来打款,让经销商资金流变得轻松的同时减少了财务费用。贵州茅台的应收票据从2013年的2.96亿增至2014年的18.48亿,2015年达到顶峰85.79亿。伴随着白酒行业的复苏,贵州茅台的经销商打款政策又调回到危机前的模式。
其次,贵州茅台可以通过调节预收款周期降低经销商打款压力,保障经销商的生存,稳定经销商队伍,稳定销售业绩。比如将提前半年打款调整为提前3个月打款,甚至调整为现款现货,这些方式可以显著降低经销商的打款压力,降低经销商经营风险。
预收款模式给予了贵州茅台更大的销售调节空间,使企业在坏的环境中有更多管理抓手用以提振经营业绩,降低经营风险。
预收款模式虽好,却不是所有企业都能适用。从身边的餐饮行业我们可以看出,消费者愿意充值,往往是因为餐饮企业产品好,因为好吃,愿意经常来,试问谁会为难吃的餐饮企业充值吗?所以预收款项通常代表的是企业的产品竞争力强,让客户或代理商愿意提前付款。预收款项(合同负债)高的企业通常较为强势,产品缺乏竞争力的企业很难有大量预收款项。
综上,预收款项是企业对下游的无息占款,有助于增强企业的流动性;同时预收款项金额高通常是企业强势的表现;预收模式给予了企业更大的经营调控空间以对冲经营风险。对这个会计科目,在企业基本面评估时,我们通常希望越多越好!
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