在消费品属性上，除前六篇文章提及的必选与可选、快消与耐消、显性消费与私密消费等属性外，三元认为还有两类属性值得关注：一是商品价格占收入的比重，二是保质期。
一、商品价格占收入的比重：
三元在很长一段时间里看不上涪陵榨菜这样的生意，认为其消费人群有限，且在追求健康的大趋势下消费人群还有萎缩风险，单价又低，成长空间有限。虽然涪陵榨菜在募资扩产时宣称所谓人均泡菜摄入量远不及美韩，榨菜行业市场集中度低，以此彰显企业广阔的发展空间。但现实的数据并不像企业描绘的那么美好。
2015年-2022年，涪陵榨菜销量数据如下：（单位：万吨）
可以看出自2018年开始，销售量增长趋于停滞，并未出现其描绘的人均泡菜摄入量增长和市占率提升带来的销量持续增长。
然而令三元意外的是，其销售单价却持续增长，以下数据为每吨价格：（单位：元）
三元在很长一段时间里对主动提价能力的理解局限于显性消费品和礼品，涪陵榨菜的持续提价引发了我的思考。
从消费心理的角度看，价格越低的商品，人们的消费随意性会越强，对价格的敏感性越低；价格越高的商品，人们的消费会更理性，对价格的敏感性更高。价格的高低评价与人们的收入有关，价格占收入比重越高，我们会认为价格越高，反之则越低。
以5000元月薪为例，涪陵榨菜一袋3元，占收入比重仅0.06%，一袋洽洽瓜子15元，占收入比重仅0.3%，一台空调价格3000元，占收入比重60%，所以我们会认为涪陵榨菜、洽洽瓜子价格低，空调价格高。
在购买榨菜、瓜子等商品时，人们的随意性会更强，对价格的敏感性较低。即使知道相隔不远处可乐、榨菜便宜五毛，也很少有人愿意多跑一段路去购买。但购买空调时人们则通常货比三家，往往线上线下都逛完后才做购买决策，决策明显更理性。
因为对价格的敏感性不同，在不考虑竞争的情况下，低价商品的提价消费者感知不明显，对销量影响不大，对利润增长贡献却极大；高价商品提价则须更谨慎，提价利润增长的代价可能是销量的下滑。
3元一袋的榨菜，提价1元，售价变为4元一袋，消费者感知并不明显。看起来一袋只多卖了1块钱，提价幅度却高达33%，可以大幅增加企业盈利。
3000元一台的空调如果涨价33%。售价会增加1000元，消费者会明显感受到价格的提升，购买决策会更理性。
基于消费者的价格敏感度低，即使大幅提价带来的绝对金额增长有限，低价商品的主动提价能力通常高于高单价商品。
普通的无糖可口可乐这几年终端零售价从3块逐渐涨到3块5，再涨到3块8，消费者感知并不强，涨价幅度却高达26.7%；麦当劳随心配套餐从11.9元涨到13.9元，消费者感知同样不强，涨价幅度也高达16.8%。
但即使不考虑竞争，低价商品的提价也应有限度。过去两年“雪糕刺客”爆红于网络，让过去不看价签（购买决策随意性）的顾客仔细比照商品和价格（购买决策理性），生怕一不小心遭遇“行刺”。如果一袋榨菜的价格涨到10块、20块，人们可能惊呼“榨菜刺客”来袭，购买决策也会从随意性转变为理性。
具备主动提价能力的商品并不多，通常见于具备情感价值的商品（如礼品、显性消费品）、某些垄断性且高度重要的商品（如高端零部件、特殊药品等）以及低价商品。前两者的提价能力主要基于品质、品牌、专业性等因素，竞争门槛明显更高，低价商品的提价能力主要基于人的消费心理，不一定有竞争门槛。前两者明显更适合长期持有，但低价商品在需求爆发的阶段具备更充足的量价齐升动力，同样值得阶段性投资。投资中切不可忽视很多不起眼的小生意。
二、保质期：
绝大多数商品有保质期，存货价值往往随着时间而下降。因此，对绝大多数企业而言，存货过多会是一场灾难。
有的商品保质期是使用价值的保质期，如食品、药品，过了保质期，使用价值不仅大幅下降，还可能对人体产生危害；还有的是“技术保质期”，新技术的出现会快速降低老技术的价值，如电子产品，过时的电子产品即使使用价值还在，人们却不愿意再购买。
保质期的存在使存货有减值风险，甚至有价值归零的风险。保质期越长，存货价值的持续时间就越长，减值的风险就越低。
比如高度白酒，几乎不存在保质期，这类商品有滞销风险，却不易发生存货减值风险，财报暴雷的概率更低。
对销售模式是经销商模式的企业而言，涨价预期可以刺激经销商的囤货热情，在涨价前进货，涨价后卖出，经销商的利润空间会大幅增加。酒企就是玩这个套路的行家，控货保价、频繁调整出厂价目的就在于释放提价预期，吸引经销商打款订货。
经销商囤积商品有几个风险：一是资金流动性风险；二是跌价风险；三是商品过期（价值毁灭）风险。这意味着，当商品滞销时，如果没有过期风险，经销商只要资金扛得住，风险相对可控。如果有过期风险，即使经销商资金扛得住，也可能发生价值毁灭的终极风险。
囤积高端白酒和囤积东阿阿胶、片仔癀的差别即在于此。影响高端白酒零售价格的主要是供需关系和中间商资金压力，影响东阿阿胶和片仔癀零售价格的除供需关系和中间商资金压力外，还有产品临期（阿胶、片仔癀都是五年保质期）可能导致的价格雪崩。囤积高端白酒风险低于囤积阿胶和片仔癀，高端白酒的经销商经营风险也低于阿胶和片仔癀。
在零售终端调研产品销售情况时，三元会关注生产日期和保质期。所售商品生产日期与当前日期之差正常情况下应趋于稳定，日期差减小可能代表着需求侧的增长，日期差扩大则可能代表需求的下滑，而临期商品的增加则通常意味着产品的销售情况不尽如人意。
在调研白酒时，三元偶尔会看到2018年生产的产品，不少品牌的产品生产日期还是2021年。换做另外一种商品，这种生产日期的可能早已下架或作临期处理，从中也可看出白酒生意的特殊性。
综上，保质期长短与存货减值风险密切相关，保质期越长的企业经营风险越低。高端白酒这种没有保质期的好生意值得珍惜。
消费品属性系列告一段落。这一系列中，三元阐述了我们对产品属性的观察角度。必选与可选决定客户群体的大小及经营的周期性强弱；快消与耐消增长动力和可持续性大不相同；客群大小、消费频次与消费单价决定行业空间的上限，高频高价的行业多有值得研究之处；显性消费品和礼品品牌溢价包括品质溢价与情感溢价，提价能力更强；成瘾性消费品需求稳定可持续，受经济周期影响小；低价商品利用消费者对价格的不敏感，反而具备较强提价能力；保质期则与经营风险密切相关。
从需求层面看，三元喜欢稳定可持续、客群广泛、发展空间广阔、提价能力强、经营风险低的企业，上述观察角度可以帮助我们做定性分析。
下两篇文章将是读商业系列需求侧分析的终篇，三元将分析消费的影响因素，欢迎持续关注！
联系客服
