若仅从涨幅来看,众多投资者的担忧是情有可原的,但若从发展角度来看,新能源板块无疑有广阔的成长空间。
伴随着国家政策和全球发展目标的趋势,新能源产业有望在中长期进入景气周期。
拿光伏来说,经过一段时间的上涨后,投资者们开始担心政府机构的估值是否过高。
事实上,光伏行业的整体估值体系已经在改变,许多投资者认为目前光伏价格较高,因为他们仍以过去的眼光看待现在的估值。
此前,光伏产业的估值主要是受到补贴政策的影响,补贴初期,企业纷纷上马,很容易造成产能过剩,而当补贴周期性退出时,整个产能又开始收缩,这一周期性过程导致了业绩的波动,可以说是补贴政策的周期性导致了估值体系的周期性逻辑。
若光伏能顺利进入平价时代,装机需求趋于稳定,则补贴政策的影响将大大减弱。内生性的增长将成为企业发展的新动力,此时,应从行业成长的角度来看待企业的价值体系。
在新能源产业的细分领域中,有两个方向比较具有发展潜力。
首先是PV,PV的成本一支在下降,如果进入评估周期,可能量价齐升。
目前光伏电站占社会总用电量的3%左右,即使在近两年将有快速发展,比例仍然很小,因此有较大的渗透空间。
二是新能源车,新能源车目前还处于起步阶段,长期来看,无论行业业绩增长还是渗透率的进一步提升,都是值得我们期待的。
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