投资面对的是未来,因而任何投资,都是建立在一系列的假设中。
比如银行,我们首先建立的模式是找出影响其未来业绩的核心变量进行假设
简单说:就是规模,利差,中间业务,拨备,税收,运行成本等等
然后根据各种情景,经济发展良好或者不好会是怎样,同时根据最新的数值进行调整
假设的本质是归纳法
是根据一个行业的经验数据来预言未来
诚然这种归纳法有其缺陷
使得无论如何科学假设,都会有测不准的时候
导致了投资最终只是一种概率
但概率有大有小,我们通过模式,提高概率,最终赢得长期投资总体投资的胜利
而有些归纳法采用的数据偏少
比如静态的数据,或者三五年某个市场的数据
这种数据往往是单一场景的假设,因此,毫无价值可言
春天多雨夏天炎热秋高气爽冬天寒冷
夏虫不可以语冰说的就是这个道理
坚持单一场景的思考模式,到了最后,就只能用“我就喜欢”来解释了
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