关于投资和投机的区别，博多舍费尔在《财务自由之路》一书中是这么说的：投资是买入的时候知道赚钱，而投机是卖出的时候才赚钱。
把这句话翻译以下就是，投资知道自己在做什么，投机是在碰运气。价值投资就是这样的投资。
投资于我，是用知识变现的途径，更重要的是，投资能够让财富以指数增长。可投资这件事没那么容易，俗话说七亏两平一赚，要学的知识还很多。
最近在重读李录先生的《文明、现代化、价值投资与中国》，让我对价值投资的理解又进了一部步。
李录在书中详细介绍了价值投资的四个基本概念以及价值投资在中国是否会奏效。
结合自己的理解，对这几个特点及价值投资在中国的可行性分析一二。
首先我们来看看价值投资的四个基本概念：
1，股票是对公司的部分所有权
这点比较好理解，股票不仅仅是有涨有跌的证券。股票的背后代表着一个公司，购买股票其实是对公司有了一定的所有权。
2，要有安全边际意识
投资的本质是对未来的预测。既然是预测就会有判断错误的可能。在投资中最大的风险不是涨跌的幅度有多大，而是本金的丢失。安全边际能够确保资金亏损的风险在可控范围内。安全边际还提醒我，在投资过程中要做有确定性的事，一旦这件事不确定，那么就尽量远离它。
3，市场先生
市场先生是格雷厄姆提出的概念。市场就像是一位情绪变化无常的先生，他有时乐观就报价很高，有时悲观就报价很低。而我们可以利用市场先生的过度情绪来买或卖。大多数时候我们可以不去管市场先生的报价。
关于市场的涨跌，还有一个类比，也很形象。市场的波动，就像是一个人在遛狗，狗会跑到主人的前面，也可能会跑到主人的后面。但最终会随着主人到达目的地。这个目的地就像是股票的价值，狗来回跑动就像是上下波动的股价。
4，能力圈
能力圈是这四个基本概念里最难的。一个人如果不知道自己的能力边界，没有边界的能力不是真正的能力。对于价值投资，很重要的能力是估值，这是在投资过程中非常重要的能力。
没有准确的估值能力，你很难知道什么时候买，也不会知道什么时候卖。所以，对我来说。我会时刻提醒自己不懂不投，不懂不买。
这可能会让我失去很多机会，但这可以帮助我最大限度减少亏损的风险。既然还没学会如何赚，那么先学会不亏也行。毕竟做到不亏损，是能够复利的重要一步。
以上是李录先生总结的价值投资的四个基本概念，即使明白了这几个概念，价值投资在中国是不是同样奏效呢？书中李录用数据对比了美国和中国股市的情况。
（美国1801年以来大类资产回报表现）
上图显示在美国，200多年的股市数据显示，股票投资的回报最高。200多年的时间1块钱股票增值了100万倍，黄金只涨了3倍，现金亏了95%。
由于中国的股市至今只有30多年，没有那么长时间的数据参考。但中国过去20多年的股市的表现和美国的股市一样，如下图。
（美国金融资产表现） （中国金融资产表现）
并且由于中国GDP的增速快，股市的增值比例明显超过了美国股市的收益。
以上这些概念和数据说明了一件事，价值投资不仅值得深究，在中国价值投资同样适用。并且由于中国的经济才刚刚发展了30多年，还有很大的空间可以想象，价值投资在中国更有机会。
只不过在中国价值投资的成功案例还没有那么多。大多数人只是在股市里投机。而这恰恰说明了价值投资的机会。
李录说，选择价值投资至少要15年以上，长期坚持在价值投资上努力，方能成为一个优秀的投资人。
今年算是我学习价值投资并践行投资的第二年。路还很长，慢慢来。
参考书目：《文明、现代化、价值投资与中国》
参考文章：
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