前些日子，在雪球收到了一条私信，球友的问题是这样的：看你对福耀玻璃有一定的了解，你觉得买入福耀，持股5~10年左右，能否获得15%~20%的年化收益率？
我回复：当下持有福耀玻璃，个人觉得实现不了你所说的收益率。可关注茅台格力万科，这三个公司年化15%~20%概率更大一些。
球友说：但是你说的这几个都在高位，尤其是茅台。福耀现在几乎盘整了三年，我觉得有机会。
我回复：用时间去验证吧。
福耀玻璃是一家典型的重资产公司，高投入低回报。之前看到一条采访福耀老总曹德旺的视频，他说马云即使再有钱，也不会做汽车玻璃这个行业。
如果有个新竞争者想复制福耀的规模，至少得花1000亿，然后每年净利润只有三四十亿这样子。我想没有哪个投资人，会做这笔投资。在汽车玻璃行业，福耀处于绝对的寡头垄断地位。重资产行业这种特性，有时候也是阻挡竞争者的护城河。
由于福耀只是汽车配件行业，所以受整个汽车行业行情影响较大。这里放一张，上汽集团的一季度财报。然后再对比一下福耀的财报，就知道汽车行业的现状了（福耀确实已经很努力了）。
换言之，汽车行业如果不走出低迷行情，福耀也不可能飞得那么高。股价盘整这么久，原因也在于此。除非汽车行业，出现重大的技术变革。
对于福耀玻璃，还有一个隐忧：管理层。继承人无疑是曹总的儿子曹辉，毕竟曹总年事已高。曹晖接手后的福耀，管理是否依然稳健，精益求精？
福耀毛利率平均维持在40%，净利率15%左右。一个重资产行业，管理稍微粗放一点，利润就吞噬没了。
我之所以还留了一点福耀玻璃，一是想看曹总再创辉煌，希望中国制造业再创辉煌；二是，配置一点打新市值。
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