白酒行业格局:2018年,全国白酒制造业实现主营业务收入5,363.83亿元,较上年4,751.90亿元增长12.88%;白酒产量871.20万千升,较上年844.64万千升增长3.14%(其中:四川省白酒产量358.28万千升,较上年314.37 万千升增长13.97%);利润总额为1,250.50亿元,较上年962.04亿元增长29.98%。
总体看来,白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期,但受经济环境、消费环境等影响存在短期的波动反复。具体有以下特征:1.白酒产业加速整合。当前白酒产业竞争格局基本形成,百亿企业进入了俱乐部时代,俱乐部的门槛还将会逐步提高,百亿企业阵营将主导白酒产业的竞争态势,中小酒企的发展将面临困境,产业内整合将会持续加速。
2.市场向优质品牌集中。行业进入品牌竞争、挤压式增长阶段,名酒企业的竞争优势更加明显,市场份额加速向行业龙头集中。3.行业向优质产能集中。随着消费者对白酒认知的成熟、辨别力的增强,落后产能必将被优质产能替代,成为“去产能”的对象,拥有优质产能的企业将拥有更好的发展机遇。
4.企业从提供产品向提供服务和体验转变。白酒作为一种情感消费品,需要与消费者产生情感、文化以及价值的共鸣。伴随消费升级和审美升级,服务和体验将成为消费者选择品牌越来越注重的因素,也成为企业提高产业附加值的核心方向。
5.商家从资源型向能力型转变。商家发展靠名酒的产品资源驱动市场的时代已经过去,或正在成为过去。资源型经销商已难以匹配市场发展的要求,能力型经销商将会在下一轮竞争中占据更有利的位置,获得更大的发展机遇。
品牌价值:五粮液位居世界品牌实验室发布的 2018 年“中国 500 最具价值品牌”第 20 位,“世界品牌 500 强”第 326 位,较 2017 年上升 12 位,排名增速居食品饮料行业入选企业第一位;位居 BrandZ 发布“2018 最具价值中国品牌 100 强”榜单第 46 位。
公司的战略愿景:“致力于基业长青的美好愿望,努力打造健康、创新、领先的世界一流企业,实现高质量、可持续的快速发展”。
2019年经营计划:实现营业总收入 500 亿元,保持 25%左右的增长。
一,2018年主要数据
公司共销售五粮液系列酒19.15万吨,同比增长6.44%(2017年销量为18.00万吨);
收入400.30亿,同比301.87亿,增长32.61%;
净利润133.84亿,同比96.74亿,增长38.36%;
扣非净利润133.99亿,同比96.42亿,增长38.96%。
销售商品、提供劳务收到的现金460.31亿,经营性活动现金流量净额123.17亿;投资性活动现金流量净额-3.31亿;筹资活动现金流量净额-36.17亿。
拆开来看,五粮液第一季度营收138.97亿,净利润49.71亿,扣非净利润49.60亿,经营活动现金流量净额23.98亿。
五粮液第二季度营收75.23亿,净利润21.39亿,扣非净利润21.26亿,经营活动现金流量净额-18.01亿。
五粮液第三季度营收78.29亿,净利润23.84亿,扣非净利润23.58亿,经营活动现金流量净额32.80亿。
五粮液第四季度营收107.79亿,净利润38.89亿,扣非净利润39.54亿,经营活动现金流量净额84.40亿。
收入构成分析(同比上年):
整体营收400.30亿,毛利率为73.80%。
1、酒类收入377.51亿,综合毛利率77.59%,同比提升0.88个百分点;
高价位酒约301.89亿,毛利率84.31%,同比提升-0.86个百分点;
中低价位酒约75.62亿,毛利率50.77%,增加1.07%;
2、印刷5450.11万; 3,塑料制品18.51亿;4,玻瓶9765.55万;5,其他2.74亿。
销售费用37.78亿,同比36.25亿,增加4.22%;
管理费用23.40亿,同比去年21.91亿,增长6.81%;(说明:记录一家公司的费用,可以观察观察管理层的品质,以及做事的效率)
重大资产构成:(总资产860.94亿)
货币资金489.60亿,占总资产56.87%;
应收款1.27亿,占总资产比例为0.15%;
存货117.95亿,占总资产13.70%;
固定资产52.62亿,占总资产约6.11%;
在建工程3.51亿,占总资产约0.41%。
净资产651.19亿,占总资产约75.64%。
资产负债率24.36%,比较低。
近18年ROE(2001、2002、2003、2004、2005、2006、2007、2008、2009、2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018)分别为:19.52%、12.26%、12.42%、13.21%、11.37%、14.99%、16.52%、17.29、24.95%、26.68%、30.01%、36.82%、23.71%、15.42%、14.93%、15.01%、19.38%、22.80%。
公众号:成成日志
写于2021年8月11日
联系客服