新能车行情不会就此结束,因全球能源革命大爆发,新能源产业是人类发展到一定阶段后的必然结果,我们目前在技术、规模等方面具先发优势,是少有的能引领世界的领域。
新能源产业增量大,持续时间长,十年十倍的锂电、光伏、储能等,板块短期涨幅大,有调整正常,但中长线空间还很大,整体趋势是进三退一螺旋向上,不断上台阶,新能源大概率是未来若干年的常态。
围绕这一思路,今天探讨前期高涨、目前回调的细分领域PVDF。
聚偏氟乙烯(PVDF),是VDF的均聚物或少量改性单体和VDF的共聚物,属于可熔融加工氟树脂,是市场规模仅次于PTFE的第二大氟树脂。
PVDF生产侧,包括R142b、VDC、R143a、R152a等路线,不同的技术路径要求选择不同的热解温度、催化剂及促进剂。
PVDF主要应用于锂电池、光伏和涂料。从PVDF的品质上看,电池级>光伏级>涂料级。
电池级PVDF,具有较高的技术壁垒,基本由外资垄断,国内公司导入锂电产业链的上市公司不多, 主要有东岳集团、巨化股份、联创股份、东阳光、昊华科技等。
近一年来,受下游锂电、光伏等需求快速增长的驱动,伴随光伏件封装国产化进程加快,锂电池粘结剂及隔膜、环保水处理等领域快速发展,PVDF高需求,带动价格快速飙涨。PVDF短期内呈现出供需错配格局,价格大幅上涨,股份大幅上涨。
作为制冷剂用途的R142b产品(第二代制冷剂)已从年初2万/吨提升至6.8万/吨。截至8月31日,锂电池级PVDF平均报价继续上涨至29万元/吨,价格已较年初上涨了4倍;原料R142b报价11万元/吨,已较年初上涨了4-5倍。
PVDF相关个股,总规划高达1.4万吨PVDF产能的联创股份,从底部最高涨了五倍多,把未来拟新建产能的预期全部提前反馈到股价上,显然股价具有较大泡沫。因此,重点提一提对应的,昨天选股的另一只断层票巨化股份。
巨化股份,产能3000-3500吨PVDF,2万吨R142b,规划1万吨PVDF(一期已投产,二期待实施),其中规划1000吨锂电池粘结用PVDF,计划明年投产。
2021年上半年,巨化股份实现营收81.84亿元,同比增长14.22%;实现归母净利润1.04亿元,同比增长644.15%。半年报产销量如下:
巨化股份还拥有R125产能5万吨,并配套原料四氯乙烯,预期就是受益于R125的推涨行情,保持缺口继续向上。
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