宏达电子，一只有望穿越牛熊的金股。

在几只金股中，若能不受大行情的影响，走势自成一体，就基本具备了穿越牛熊的特质。

年度金股之一的宏达电子，有乡亲问我，是不是已形成双顶，上涨就没机会了。但我在下面画了一根托底的趋势线，表示风险与机遇并存。

其实，图形只是表象，真正的还是要跟踪企业本身的业绩增长，在筛选宏达电子作为年度金股时，堂主倒不是因为图形，而是因为成长逻辑曾有个疑惑。

这个疑惑就是，宏达电子所处的钽电容细分领域，市场空间有限，且横向布局的MLCC和微电路模块等领域，已有先行者，宏达会不会很难脱颖而出，从而担忧它未来业绩天花板有限，高增长难以持续，这才是选股堂主要关心的。

但是自2020年以来，无论季报还是年报，宏达电子的增长势头，并未减弱。

再分析宏达电子的产品，主要包括钽电容器、多层瓷介电容器、单层瓷介电容器、薄膜电容器、高分子片式铝电容器、超级电容器等，产品广泛应用于航天、航空、舰艇、导弹、雷达、兵器、电子对抗等领域，以及汽车、通信等民用领域。它的目标是致力于打造拥有核心技术和重要影响力的高可靠电子元器件集团公司。

钽电容，也叫钽电解电容，属于电解电容的一种，其使用金属钽做介质，具有高能量密度、高可靠性、稳定的电性能、较宽的工作温度范围等优点。

关于它的成长逻辑，主要来自三个方面：

1.军工电子龙头地位稳固。宏达电子是国内高可靠钽电容龙头，军品业务占比约90%，多条产线和多项产品打破封锁，填补国内空白，参控子公司和联营企业有宏达磁电、宏达电通、宏达微电子、宏达膜电、恒芯电子等22家，下游客户超2000余家，拥有7条高可靠贯标认证生产线，供求关系稳定，是军工电子领域当之无愧的龙头企业。

2.国防信息化建设的提速。“十四五”国防信息化建设的关键时期和全面提速时期，在“装备升级+国产替代”的大逻辑下，军工电子作为信息化装备升级换代的关键环节，进一步蓬勃发展确定性高，宏达电子尽享行业红利。

3.民用高端电子元器件的国产化。一直以来，民用电子元器件市场，规模虽超千亿，但供给仍被美、日、韩垄断，我们尚处第三梯队，随着国际高端技术之争的局势日趋复杂，民用高端元器件国产替代迫在眉睫，宏达当前民品占总收入比例约10%，有望充分受益。

目前行情跌入冰点，只要不是大亏在保本，就已算赚到。

有人统计过，2010年至2021年，A股在元旦至春节期间上涨5年、下跌7年，上涨概率40%左右。而A股在春节至两会期间上涨10年、下跌2年，上涨概率80%多。

意味着春节过后，吃肉的多，回本的节奏。跌时布局，涨时才能坐上车，节前布局，节后吃肉，已是股市老司机们每年开春投机的基本套路。

普跌时我不跌，普涨时我大涨，这样的股，才有望穿越牛熊。

注：本文不构成任何投资建议。