一只净利润断层票，化工里低估的。

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最近四氯乙烯涨价厉害，留意到一只净利润断层票:滨化股份。

滨化股份，主营业务三块，一是烧碱，二是环氧乙烷，三是四氯乙烯。

烧碱。烧碱的主要用途是氧化铝，今年以来，由于新能源车轻量化和建筑升级对铝需求的持续增加，铝锭价格持续攀升。8月份，铝锭价格比去年低点已接近翻倍，预期铝的价格还会继续大幅攀升。滨化股份粒碱国内最大,烧碱山东第四，食品级烧碱国内龙头。目前拥有烧碱产能61万吨/年,其中粒碱产能20万吨/年。近期下游电解铝等开工率上行，带动烧碱需求增长，烧碱是值得关注的细分领域。

环氧乙烷。环氧丙烷下游的主要产品有聚醚多元醇、丙二醇甲醚及碳酸二甲酯、丙二醇醚等，应用于化工、农药、汽车、建筑、纺织、日化等行业等。环氧丙烷价格自2020下半年开始持续高位运行，因海外疫情导致国内聚醚厂出口大幅增长，带动国内环氧丙烷需求。滨化股份的环氧丙烷产能28万吨环，今年上半年报显示量价齐升。

四氯乙烯。9月10日四氯乙烯价格暴涨36%，报价突破1.6万/吨，对比8月份的7000元/吨，最近一个月暴涨100%，对比去年的4000元/吨，同比大涨300%。滨化股份产能8万吨四氯乙烯，目前开工5.62万吨，产能有随时增加的能力，全部外卖，预期较好。

今年的化工股，很多都因为粘上了新能源而涨上了天，比如石大胜华、多氟多、彬彬股份、云天化、兴发集团、新安股份等等，随便拿一个出来把业绩与滨化对比一下，就会发现滨化还是严重低估了。

（注：本文不构成投资建议）

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