基本情况
永磁材料主要分为金属合金永磁材料、铁氧体永磁材料、稀土永磁材料。稀土永磁材料是指稀土金属和过渡族金属形成的合金经过一定的工艺制成的永磁材料，在战略性新兴产业中应用量较大。其中稀土材料又分为钐钴永磁材料和钕铁硼永磁材料，稀土永磁材料是金属系和铁氧体系之后开发成功的第三代永磁材料。在当前国家高度重视稀土作为战略资源的特殊背景下，钕铁硼永磁材料的生产经营受到国家产业政策的积极支持。其中重点企业包括：宁波韵升、英洛华、正海磁材和大地熊等。
基本情况
资料来源：智研咨询整理
经营情况
近年来随着下游需求的爆发以及国家政策的支持，四家企业的营业收入都呈现逐年上升的趋势。宁波韵升、英洛华、正海磁材和大地熊的营业收入分别从2017年的18.87亿、18.57亿、11.92亿和4.8亿上升至2021年的37.54亿、37.6亿、33.7亿和16.55亿元。2022年1-9月正海磁材、宁波韵升的营业收入出现爆发式增长，均超过2021年全年营收，分别达到45.57亿和50.22亿元。
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从四家企业的净利润情况来看，2017-2019年期间四家企业的净利润波动较大，且净利润水平较低。而2021年开始，四家企业的净利润情况得到改善，大地熊、英洛华、正海磁材和宁波韵升净利润分别为1.52亿、1.35亿、2.65亿和5.18亿元。截至2022年Q3季度，大地熊、英洛华、正海磁材和宁波韵升净利润分别为1.41亿元、2.11亿元、3.05亿元、3.31亿元。
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近年来四家企业的净利率波动较大，在2019年后趋于稳定。大地熊、英洛华、正海磁材和宁波韵升的净利率分别从2017年的9.29%、5.57%、7.98%和22.65%下降为2021年的9.22%、2.6%、7.91%和13.59%。截至2022年Q3季度，大地熊、英洛华、正海磁材和宁波韵升的净利率为9.18%、6.75%、5.34%和6.64%。
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业务布局
钕铁硼业务为四家企业的主营业务之一，通过横向对比四家企业2021年钕铁硼业务营收看出，宁波韵升和正海磁材的钕铁硼业务业绩较高，分别为33.62亿元和33.03亿元，而大地熊最低为13.72亿元。
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从四家企业2021年的钕铁硼业务占比和毛利率情况来看，正海磁材的钕铁硼业务营收占比最高，为98.03%，英洛华最低为60.56%；而毛利率方面，宁波韵升的毛利率最高为26.26%，英洛华最低为16.67%。
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相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国钕铁硼永磁材料行业竞争现状及投资前景趋势报告》
近年来四家企业的钕铁硼材料产量都呈现逐年上升的态势，宁波韵升从2019年的3981吨上升至2021年的8148吨；英洛华从2019年的4363吨上升至2021年的5636吨；正海磁材从2019年的5530吨上升至2021年的10920吨；大地熊则从2020年的1521吨上升至2021年的2600吨。
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近年来四家企业的钕铁硼材料的销量也呈现逐年上升的态势，截至2021年宁波韵升、英洛华、正海磁材和大地熊的钕铁硼材料销量分别为7746吨、5588吨、10400吨和2525吨。
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2021年四家企业的业务构成较为类似，均以国内为主，大地熊、英洛华、正海磁材和宁波韵升的国内收入占比分别为68%、67.81%、63.41%和69.2%。其中正海磁材的海外业务收入占比最高。
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结论
通过对比四家企业的营收情况，盈利能力和业务布局情况，宁波韵升和正海磁材的营收情况和盈利能力较为优秀，业务布局方面其中英洛华的钕铁硼业务占比较低，正海磁材境外业务占比最高，市场开拓较为广泛。四家企业是我国钕铁硼永磁材料的龙头企业，近年来都在不断发展与进步。
四家企业主要指标对比
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